Fuente del artículo: E2M Research

Mantener buenos activos a largo plazo tendrá dos aspectos: uno es ganar dinero dentro de la cognición; el otro es que el dinero a menudo puede ser no lineal, superando la cognición inicial de todos.

Organizado por: E2M Research

Este contenido se organiza a partir de E2M Research, cada viernes en el espacio (conjeturas y refutaciones).

(Conjeturas y refutaciones) Este libro ha aportado mucho a varios ponentes de E2M Research. Esperamos que la lectura no se limite a leer, sino que también podamos aplicar sus buenos pensamientos en prácticas e incluso en nuestros propios casos de inversión para validarlos.

Como creemos: en el mundo hay muchas cosas que no son solo blanco o negro, existen muchos "terceros pensamientos" que nos animan a buscar mejores explicaciones, a alentar a todos a arriesgarse a conjeturar, a refutar y a verificar cuidadosamente en la vida diaria.

Recientemente, el mercado ha tenido un buen crecimiento. ¿Cómo mantener buenos activos a largo plazo? ¿Cómo volver a invertir fuertemente después de vender? Vale la pena discutirlo de nuevo, y los invitados también intercambiaron sus experiencias de la industria.

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Puntos clave seleccionados

  • Pez Dios Twitter @bitfish1

La dimensión de un buen activo se basa en el juicio a largo plazo según la cognición actual. Si su curva de desarrollo y su tendencia de crecimiento futura y puntos de inflexión clave satisfacen lo necesario ahora, se colocará en la canasta de buenos activos para comparación con otros activos.

La última pregunta clave es cómo mantener un buen activo a largo plazo después de descubrirlo.

Es importante enfatizar que el núcleo aquí no es el aspecto racional, sino más bien el psicológico. Por lo tanto, necesitamos establecer algunas maneras y reglas mientras aún somos racionales, asegurando que incluso en estado de fomo podamos mantener una relativa racionalidad.

¿Cómo construir esta estructura?

Aquí no puedo dejar de mencionar esa 'gran ley de gestión de posiciones', que necesita dividir el fondo de activos en cuatro partes:

El primero es la billetera fría, que se usa principalmente para acumular monedas, creando diversas barreras que hacen que sea muy difícil de alcanzar, colocando los activos centrales dentro, colocando aproximadamente más del 60% de los activos.

El segundo es la billetera templada; el sistema de billetera templada se usa principalmente para gestionar activos y proporcionar un flujo de efectivo relativamente seguro y estable, permitiéndonos mantener una mentalidad relativamente estable en circunstancias extremadamente pesimistas, colocando alrededor del 20% al 30%.

El tercero es la billetera caliente, que se usa principalmente para el consumo, para probar activos especulativos y experimentar con productos, proporcionando experiencia para juzgar si en el futuro serán buenos activos, probablemente en una escala de activos de unos pocos por ciento o incluso menos. Si esta billetera realmente aumenta en tamaño debido a activos de consumo especulativo, se debe trasladar inmediatamente a una billetera fría o a una billetera caliente correspondiente.

El último es la billetera de moneda fiat. Hay un pequeño principio aquí, el principio del 4%: el 4% del tamaño de los activos en la billetera fiat es igual a los gastos anuales. Suponiendo que las billeteras anteriores sufren algún imprevisto, los intereses de depósitos fijos o los intereses de bonos del gobierno generados por la billetera fiat pueden cubrir la vida diaria. Esto puede considerarse como una reserva de vida y un activo aislado.

  • Zhen Dong Twitter @zhendong2020

Si actualmente posees activos de Crypto o Tesla, necesitas entender más sobre modelos como la teoría de la evolución de sistemas complejos o el crecimiento no lineal y la difusión de innovaciones. Porque en la era de Internet de hoy, la velocidad, eficiencia y costo de la propagación de información o conocimiento han crecido exponencialmente en comparación con hace varias décadas.

Para entender un buen activo, primero se necesita un cierto conocimiento básico. Un motivo importante por el que muchas personas no poseen buenos activos es que la mayoría tiene una comprensión errónea sobre la tenencia a largo plazo, o que el mayor enemigo de mantener buenos activos a largo plazo es la afición por el comercio a corto plazo. Muchas personas mezclan la tenencia a largo plazo con el comercio a corto.

¿Qué dice Popper sobre lo más importante? Lo más importante es más racionalidad y humildad.

¿Cómo analizar qué es un buen activo? Deberíamos seguir tomando decisiones de inversión positivas y buenas, que tengan un interés compuesto a largo plazo, y no hacer trabajos inútiles que solo repiten tareas. La humildad significa saber que es posible cometer errores, y una vez que se da cuenta de que ha cometido un error, debe corregir y ajustar continuamente.

  • Odyssey Twitter @OdysseysEth

Mantener buenos activos a largo plazo tiene dos puntos clave: uno es el reconocimiento y el otro es a largo plazo. El reconocimiento se divide en dos tipos: uno es el reconocimiento racional y el otro es el reconocimiento emocional. ¿Cómo se logra este reconocimiento? Las cosas que se construyen al comprar, al vender también estarán efectivas tanto en el nivel cognitivo como en el emocional. ¿Cómo se construye al comprar? Esa es la cuestión de cómo entender qué es un buen activo.

El proceso de construcción de la cognición tendrá varios puntos, y todos ellos jugarán un papel al vender.

El primer punto es que no se preguntará sobre esos activos tempranos, porque nunca han superado el punto crítico. Si no se entiende desde el principio, naturalmente no se tocará, y tampoco se venderá más tarde. Si al entrar ya se ha pasado el punto crítico, al revisarlo se prestará más atención y la comprensión será muy profunda.

El segundo punto es pensar y validar la monopolización desde múltiples dimensiones. Si se compra solo por monopolio, la razón para vender solo será la desaparición del monopolio o la aparición de un mejor monopolista. Esta simetría puede ser completamente construida, entender el proceso de monopolio nos hará enriquecer nuestra comprensión de las necesidades del usuario y del mercado potencial en general, y este proceso traerá mucha construcción racional y emocional.

Mantener buenos activos a largo plazo tendrá dos aspectos:

Un aspecto es ganar dinero dentro de la cognición. Si se ha aclarado desde el principio el mapa de ruta del producto a largo plazo y se ha alcanzado, ¿debería venderse en ese momento? No necesariamente. Algunas personas realmente pueden ganar esta parte de dinero, pero las que tienen mala suerte no podrán ganar dinero fuera de su cognición.

Por otro lado, el dinero a menudo puede ser no lineal, superando la cognición inicial de todos. Como inversor, se debe ser capaz de soportar estas sorpresas y no intentar predecir el futuro con la limitada racionalidad de hace 10 años, sino construir esta asimetría para aprovechar los beneficios futuros. ¿Cómo se puede aprovechar esos beneficios futuros? Al poseer activos, se debe reconocer sus características, aceptar que son buenos activos y creer que pueden superar las expectativas.

¿Cómo volver a invertir fuertemente después de vender? En realidad, se trata más de un problema psicológico, que también incluye un problema de cognición. Si se aumenta la inversión debido a un monopolio, no se prestará atención a si el precio anterior era alto o bajo, porque en este caso el aumento de inversión ya se ha desacoplado del precio. Regresar a invertir fuertemente es clave, especialmente para aquellos que han vendido antes; para casi todos, corregir errores es muy doloroso. Muchas personas piensan que invertir es solo invertir, pero en realidad no lo es; hay un deseo oculto de probarse a sí mismo o de resolver las preocupaciones actuales de la vida. Muchas veces, para tomar buenas decisiones de inversión, primero hay que resolver ese deseo o el problema psicológico subyacente. Si al principio se está impulsado por un deseo muy fuerte, será difícil tomar decisiones de inversión racionales.

  • Q: ¿Por qué establecer este sistema de gestión de posiciones?

He registrado algunas de las decisiones importantes que he tomado en el comercio, y mi tasa de éxito es solo un poco más del 40%, no supera el 45%. Así que más tarde, cuando tomo decisiones importantes, escribo un diario de decisiones, analizando las diversas situaciones en ese momento y mis emociones, luego analizo mi comprensión sobre el desarrollo del mundo y mi juicio sobre el futuro de este evento, por qué tomé esa decisión y si me arrepentiré, y seis meses o un año después, vuelvo a revisar.

Al final, se descubre que el mundo es desconocido. Nuestro modelado y racionalidad de este mundo real son limitados. En el proceso de modelado, se debe garantizar que uno tenga una mentalidad y un cerebro abiertos.

Algunos errores muy dolorosos son, en esencia, la información que el mundo real nos da. La clave para saber si una persona puede crecer es no caer en esas emociones cuando el mundo real nos da retroalimentación e información real y efectiva, y poder revisar, reflexionar e iterar después de eso. (Pez Dios Twitter @bitfish1)

  • Q: ¿Cuál es más difícil, descubrir un buen activo o volver a invertir fuertemente después de haberlo vendido?

Invertir fuertemente en sí mismo es más difícil que encontrar un buen activo. Muchas personas que poseen Bitcoin después de obtener algunas ganancias lo venden. Es raro que alguien lo venda y luego vuelva a comprarlo, así que no hablemos de volver a invertir fuertemente. Invertir fuertemente implica invertir una proporción muy grande de activos en un tipo de activo, lo que es en sí mismo un desafío.

Cuando compré Tesla, aunque ya había investigado mucho, descubrí que al momento de comprar, aún no podía hacerlo, solo podía adquirir un valor absoluto. Así que me di cuenta de que la naturaleza humana tiene cierta dificultad con estos números grandes. Además, cuando jugaba Texas, también noté que el crecimiento del valor absoluto de las fichas traía presión psicológica. Aunque desde la perspectiva de la participación en activos no es mucho, ese valor absoluto todavía se compara involuntariamente con los gastos habituales.

Volver a invertir fuertemente después de vender es más difícil debido a enfrentar errores. Reconocer un error no es suficiente; es un proceso que requiere reconstruir muchas lógicas subyacentes propias. Además, muchas veces la actitud hacia los errores también es un problema, porque a veces se vincula con la imagen personal, pensando que reconocer un error es vergonzoso. Algunas personas comunes piensan que cometer errores es vergonzoso, pero muchas personas inteligentes piensan que no tener la capacidad de corregir errores es más vergonzoso.

El marco de filosofía científica de Popper también es un antídoto, que permite comprender desde una perspectiva filosófica que toda la humanidad avanza gracias a estos errores. El único medio para crear nuevo conocimiento es a través de conjeturas y refutaciones, donde se eliminan esas conjeturas erróneas y finalmente las que quedan son relativamente correctas. Esto implica que el proceso de cometer errores es inevitable, pero también es el único camino para encontrar nuevo conocimiento. (Peicai Li Twitter @pcfli)