Ken Griffin, fundador de Citadel, uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo y conocido como el 'nuevo rey de los fondos de cobertura', declaró que la era de crecimiento explosivo de los fondos de cobertura de múltiples estrategias ha terminado.
El fundador de Citadel dijo: 'Ese capítulo ha pasado, hoy en día, el flujo de fondos hacia los fondos de múltiples estrategias se ha estancado.'
En los últimos años, estos fondos han atraído grandes cantidades de capital al ofrecer rendimientos relativamente estables durante períodos de volatilidad del mercado, gracias a los diversos enfoques de inversión adoptados por sus equipos de negociación. Tienen la capacidad de cobrar tarifas más altas, reclutar agresivamente a los mejores operadores y utilizar fondos prestados para aumentar sus posiciones, lo que los convierte en una de las fuerzas más influyentes en la industria de fondos de cobertura de 4.5 billones de dólares.
Desde 2008, el capital de Citadel ha aumentado más de cinco veces, alcanzando los 65 mil millones de dólares; su competidor Millennium Management también ha crecido a más de 70 mil millones de dólares a la misma velocidad, y D.E. Shaw & Co. ha acumulado más de 60 mil millones de dólares. Muchos fondos de primer nivel enfrentan dificultades debido a la escasez de talento y las restricciones que limitan su capacidad de crecimiento al entrar y salir de inversiones apalancadas, por lo que ya no están reclutando activamente capital.
Según los datos de Goldman Sachs, los activos gestionados por fondos de cobertura de múltiples estrategias han disminuido ligeramente este año a 366 mil millones de dólares, la primera caída desde 2016. En 2017, el tamaño de estos fondos era de solo 134 mil millones de dólares.
Citadel devuelve regularmente ganancias para controlar su tamaño, y desde 2017 ha devuelto 25 mil millones de dólares a sus clientes.
Griffin, el magnate de fondos de cobertura de 56 años, discutió el lunes una serie de temas que iban desde la potencial política arancelaria de Trump hasta la inversión y la inmigración.
Cuando se le preguntó sobre el 'trato Trump' en los próximos cuatro años, Griffin hizo una larga pausa antes de predecir que las empresas que anteriormente enfrentaban presión regulatoria se desempeñarán mejor.
Griffin manifestó: 'El cambio más grande no es una empresa específica, sino que el espíritu empresarial en EE. UU. está siendo reavivado.'
Predijo que, bajo el liderazgo del nuevo gobierno, las empresas estarán más dispuestas a asumir riesgos, construir más fábricas, invertir más fondos en investigación y desarrollo, y asignar más fondos a inversiones a largo plazo que van desde la adquisición de clientes hasta nuevas tecnologías.
Al hablar sobre los riesgos que enfrenta la industria de fondos de cobertura, especialmente el 'comercio de basis', Griffin dijo que el tamaño del mercado actual ha disminuido considerablemente.
Este tipo de comercio es favorecido por algunos de los fondos de cobertura más grandes del mundo y está diseñado para obtener ganancias de las pequeñas diferencias de precio entre los bonos del Tesoro de EE. UU. y los futuros. El Consejo de Estabilidad Financiera está considerando investigar más a fondo estas apuestas.
Griffin dijo: 'El comercio de basis ya no se menciona, el diferencial entre futuros y bonos de futuros se ha estrechado, especialmente en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., y la cantidad de fondos asignados ha disminuido.'
Artículo compartido de: Jin Shi Data
