Un indicador clave del mercado del petróleo muestra que Estados Unidos enfrenta signos de exceso de oferta, lo que representa la última señal de un exceso de suministro global inminente.

El llamado diferencial de precio a plazo (que mide la diferencia de precio entre futuros de entrega inmediata y futuros de entrega en un mes) ha mostrado por primera vez un valor negativo desde febrero. Esto refleja una estructura del mercado bajista llamada Contango (prima de futuros), que es una señal de suministro abundante recientemente.

El lunes, en su punto más bajo, el diferencial fue de un descuento de 5 centavos por barril, y finalmente se liquidó con un descuento de 1 centavo.

La Agencia Internacional de Energía (AIE) advirtió que para 2025, el exceso diario superará los 1 millón de barriles. La agencia indicó que si OPEP y sus aliados reanudan la producción el próximo año, los inventarios podrían expandirse aún más. Actualmente, otras partes de la curva de futuros de crudo estadounidense mantienen una ligera estructura de prima en el mercado al contado.

La prima de futuros puede tener importantes repercusiones en los mercados financieros y físicos. Para las empresas que tienen canales de almacenamiento de petróleo, una prima de futuros sostenida y profunda les permite almacenar petróleo en tanques y venderlo más tarde a un precio más alto.

Para los participantes financieros, esta estructura genera lo que se llama 'rendimiento negativo de rollover', es decir, los inversores pierden al hacer rollover de sus posiciones.

Los inventarios en el punto de entrega de futuros en Cushing, Oklahoma, son básicamente consistentes con los estándares estacionales recientes, pero la producción de crudo en Estados Unidos continúa aumentando, estableciendo un nuevo récord de más de 13 millones de barriles por día. Los datos de la AIE muestran que, hasta septiembre, el consumo de petróleo en China, el mayor consumidor de crudo del mundo, ha disminuido durante seis meses consecutivos.

Los precios del petróleo se dispararon el lunes debido a la inminente tensión geopolítica y la debilidad del dólar que eclipsó las señales bajistas que emitían los indicadores del mercado interno. Los inversores alcistas continuaron apostando por un aumento de precios al vender contratos de diciembre que vencen este miércoles y comprar futuros de fechas posteriores.

Robert Yawger, director de la división de futuros de energía de Mizuho Securities en Estados Unidos, dijo: 'Es raro que los precios al contado suban casi un 3% mientras que la curva enfrenta presiones y podría pasar a una prima de futuros. Sin embargo, es más probable que los especuladores se apresuren a vender posiciones antes del vencimiento, vendiendo en la parte delantera de la curva y comprando más lejos.'

Rebecca Babin, trader senior de energía en el Grupo de Riqueza Privada del Banco Imperial de Canadá, dijo que se especula que la osadía de Ucrania podría poner en riesgo los activos energéticos de Rusia y aumentar la probabilidad de una intervención directa de Estados Unidos y Corea del Norte, lo que también ha disminuido la urgencia de vender esos activos.

Artículo compartido de: Jinshi Data