Los precios del oro cayeron por quinta sesión consecutiva el jueves debido a las expectativas de que el presidente entrante Trump adopte políticas monetarias más estrictas y reduzca los riesgos geopolíticos, lo que llevó los precios del oro a su nivel más bajo en más de dos meses y encaminó al metal hacia su peor desempeño semanal. Más de tres años marcan un cambio importante en las perspectivas para el oro, que alcanzó un récord de casi 2.800 dólares hace dos semanas.

Fawad Razaqzada, analista de mercado de City Index y FOREX.com, dijo que la debilidad del oro refleja dos temas principales. Dijo que la primera es que el mercado espera que la política monetaria estadounidense pueda ser más estricta bajo Trump en 2025.

También dijo en un comentario sobre el mercado que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se está acercando al 4,5% a medida que el mercado revaloriza de manera agresiva las tasas de interés estadounidenses el próximo año, lo que significa que el costo de oportunidad de mantener activos de bajo y cero rendimiento, como el oro, aumenta. creciente.

Razaqzada dijo que el segundo factor importante que afecta al oro tiene que ver con los inversores que valoran los riesgos geopolíticos. Trump finalmente ganó las elecciones "con bastante facilidad", lo que dio al mercado "esperanzas de que Trump pondrá fin decisivamente a los conflictos en el Medio Oriente y al conflicto entre Rusia y Ucrania después de asumir el cargo el próximo año".

Los datos del mercado del Dow Jones lo muestran. Los precios del oro han bajado un 8,1% desde su máximo histórico establecido hace más de dos semanas.

Naeem Aslam, director de inversiones de Zaye Capital Markets, dijo que el metal precioso necesita una corrección y eso es exactamente lo que está experimentando actualmente. Dijo que los recientes datos de inflación de Estados Unidos mostraron que la Reserva Federal todavía tiene algo de trabajo por hacer para abordar la inflación, lo que llevó a los operadores a creer que el camino que tomará la Reserva Federal para reducir las tasas de interés será "más gradual".

"Esto tiene un gran impacto en los precios del oro", dijo Aslam, añadiendo que creía que los precios podrían caer a 2.500 dólares la onza.

Samer Hasn, analista senior de mercado de XS.com, dijo que los actuales datos sobre la inflación y el mercado laboral de Estados Unidos podrían socavar las posibilidades de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés el próximo año.

Según datos publicados por el Departamento de Trabajo de Estados Unidos el jueves, las solicitudes iniciales de desempleo cayeron en 4.000 a 217.000 en la semana que finalizó el 9 de noviembre, el nivel más bajo desde mayo. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento del IPP en octubre fue del 2,4% interanual, superior al 1,9%, el nivel más alto en cuatro meses.

Los datos no cambiaron significativamente las expectativas del mercado sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal, pero Hasn dijo que las esperanzas del mercado de un recorte de tasas en el primer mes del nuevo año "han disminuido, lo que puede justificar la continua caída del oro".

La herramienta FedWatch de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) muestra que se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión del 18 de diciembre, pero la probabilidad de recortar las tasas de interés en la misma cantidad el 29 de enero del próximo año es solo del 26%. .

Hasn señaló que hace un mes el mercado esperaba que la probabilidad de que la Reserva Federal redujera los tipos de interés en enero del próximo año era superior al 60%.

Mientras tanto, el cofundador y socio gerente de Altavest, Michael Armbruster, dijo que la administración Trump, con la ayuda de planes para crear una nueva agencia llamada Departamento de Efectividad Gubernamental (DOGE), podría hacer un "esfuerzo de buena fe" para reducir el gasto gubernamental y el gasto federal. déficit, que es la base del fuerte aumento del índice del dólar estadounidense y del debilitamiento del oro.

“Trump se rodeó de halcones del déficit de tendencia libertaria”, dijo Armbruster, quien seleccionó a Musk y Ramaswamy para dirigir DOGE. "Está claro que el gasto federal está fuera de control, y cuanto antes se aborde este problema, mejor. No importa si el equipo de DOGE puede cerrar el déficit de 1,8 billones de dólares, es un gran paso en la dirección correcta".

En este contexto, los precios del oro están cayendo hacia niveles importantes de alrededor de 2.500 dólares, que es "donde los alcistas del oro necesitan afianzarse", dijo.

Aún así, la demanda de oro por parte de los bancos centrales extranjeros sigue siendo el factor más importante que impulsa los precios del oro, dijo Armbruster. Juan Carlos Artigas, del Consejo Mundial del Oro, señaló a finales de octubre que las compras de oro del banco central se mantuvieron fuertes, pero las compras en lo que va del año de 694 toneladas estuvieron por debajo de los niveles récord de 2023.

En general, dijo que sigue siendo optimista sobre el oro, pero que el argumento alcista se debilitará si "el equipo de DOGE logra implementar recortes sustanciales en el gasto federal".

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