La conclusión de las elecciones en EE.UU. podría ser el comienzo de un repunte del dólar. Aunque los mercados están llenos de incertidumbre en este momento, la actual acción del precio del mercado parece reflejar movimientos similares que ocurrieron después de 2016 cuando Donald Trump ocupó por primera vez el asiento de la Casa Blanca.

Los analistas del mercado esperan que las políticas fiscales flexibles en EE.UU. impulsen el crecimiento económico. Las expectativas han catalizado un aumento en el mercado de valores, enviando las acciones estadounidenses a nuevos máximos. Los inversores especulan que la administración entrante aumentará las ganancias para las empresas con sede en EE.UU. a través de la desregulación y recortes de impuestos.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, insinúa mantener los recortes de tasas en noviembre

Déficits más altos y una inflación reavivada podrían empujar a la Reserva Federal a mantener tasas de interés más altas de lo que habría tenido bajo una administración diferente. Las tasas más altas son a pesar de los recortes de tasas propuestos que comenzaron en septiembre.

El 7 de noviembre, el banco central recortó las tasas de referencia en un cuarto de punto porcentual al rango del 4.5% al 4.75% desde su rango anterior del 4.75% al 5%.

Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal, destacó que las tasas podrían estabilizarse durante la reunión del comité de fijación de tasas en diciembre en lugar de continuar con los recortes como se había proyectado inicialmente. El comité cree tener confianza en que la inflación se dirige hacia el 2%, como se indicó en una declaración anterior publicada en septiembre. La reducción de tasas ha impulsado la fortaleza del dólar frente a otras monedas en las últimas semanas.

Las campañas de Donald Trump insinuaron la introducción de aranceles. Si se implementan los aranceles, enormes cambios en la economía global podrían estar en el horizonte. La actual acción del precio del mercado parece estar siguiendo la misma trayectoria que ocurrió después de la primera victoria electoral de Trump en 2016.

En 2018, la administración de Donald Trump impuso un arancel del 25% sobre la mitad de todo lo importado desde China. El yuan chino respondió cayendo un 10% frente al dólar estadounidense. Los precios de importación denominados en dólares en EE.UU. se mantuvieron en gran medida sin cambios, y los aranceles introducidos por la administración Trump no interrumpieron los bajos niveles de inflación en el país antes de que la pandemia golpeara en 2020.

Las políticas arancelarias de Trump podrían afectar a los mercados emergentes

Si la nueva administración elegida de Trump presiona por más y más estrictos aranceles, los países afectados por esos aranceles podrían comenzar a ver debilitarse su moneda. Cuando EE.UU. impuso aranceles a China, el país asiático sufrió más de 1 billón de dólares en salidas entre 2015 y 2016.

Aranceles de Trump

“Trump ha amenazado con aranceles del 60% a las importaciones de China [a EE.UU.] y aranceles generales del 10 o 20% a todos los socios comerciales, incluida la UE.”

Su impacto en los precios de producción👇… es ~1-4%.

FT, 9 de noviembre, p.12 pic.twitter.com/PKeFXTO3k2

— Hadi Taheri (@haditaheri) 10 de noviembre de 2024

Trump había mencionado un arancel del 60% sobre todas las importaciones de China durante sus campañas. Si se implementan, los aranceles harían que el renminbi cayera un 50% frente al dólar estadounidense para mantener la estabilidad en los precios de importación de EE.UU.

Las especulaciones sugieren que tal declive enviará un efecto dominó a través de los mercados emergentes, causando que las monedas asiáticas caigan junto con el yuan chino. Los aranceles harán que los precios de las materias primas caigan debido a la inestabilidad del mercado. El comercio global también está vinculado al dólar estadounidense, lo que significa que los mercados emergentes sufrirán de bajo poder adquisitivo en medio de preocupaciones por el aumento del dólar.

Un dólar estadounidense fuerte a menudo coincide con una economía global debilitada. El dólar en auge sacudió la economía global a través de las finanzas y el comercio. El mayor impacto se sintió en los acuerdos comerciales no estadounidenses en todo el mundo que facturan en dólares estadounidenses, que representan el 40% del comercio global.