El token nativo de Solana, SOL (SOL), aumentó un 35% entre el 5 de octubre y el 11 de octubre, alcanzando su nivel más alto desde diciembre de 2021 a $222. Este movimiento ha llevado a los comerciantes a especular si el máximo histórico de $260 está al alcance, especialmente después de que Bitcoin (BTC) cruzara los $84,500, impulsado por flujos institucionales constantes y la anticipación de claridad regulatoria en los Estados Unidos.
SOL ha superado al mercado más amplio de altcoins, que vio un aumento del 33% durante el mismo período de seis días que terminó el 11 de octubre. El optimismo de los inversores en relación a SOL se ve en parte alimentado por la expansión de la actividad de contratos inteligentes en Solana, como lo demuestra el valor total bloqueado (TVL).
Valor total bloqueado de Solana en USD. Fuente: DefiLlama
El TVL en Solana escaló a $7.6 mil millones para el 10 de octubre, marcando el nivel más alto desde diciembre de 2021. Aplicaciones descentralizadas clave (DApps) como Jito, Raydium, Drift y el staking líquido de Binance contribuyeron significativamente a un crecimiento del 36% en los depósitos.
El aumento de actividad de Solana no se limita al comercio de memecoins
Hay algunas críticas válidas sobre la fuerte dependencia de Solana en los memecoins, incluidos Dogwifhat (WIF), Bonk (BONK) y Popcat (POPCAT), todos los cuales han superado el umbral de capitalización de mercado de $1.5 mil millones. Las plataformas de lanzamiento de tokens descentralizados como Pump.fun han sido los principales impulsores detrás del aumento en los volúmenes de intercambios descentralizados (DEX) de Solana.
Volúmenes semanales de DEX de Solana, USD. Fuente: DefiLlama
Los volúmenes semanales de DEX en Solana aumentaron a $17.1 mil millones en la semana que terminó el 2 de noviembre, una cifra no vista desde marzo de 2024, y correspondiente a una participación de mercado del 26%, superando incluso la principal blockchain centrada en DApp, Ethereum. Solana también logró capturar $88.2 millones en tarifas mensuales, lo cual es vital para abordar las preocupaciones sobre la seguridad de la red.
En comparación, la red de Ethereum, con un TVL más de 7 veces superior al de Solana, ganó $131.6 millones en tarifas mensuales. De manera similar, Tron, otra blockchain que enfatiza la escalabilidad de la capa base, recaudó $49.1 millones en tarifas durante 30 días. Estas cifras no incluyen los ingresos más amplios del ecosistema, que incluyen contribuciones notables como $100.2 millones de Jito y $83 millones de Raydium.
Evaluar las plataformas únicamente por el TVL y las tarifas podría ser engañoso, ya que no todas las DApps necesitan altos volúmenes para ser significativas. Sin embargo, son cruciales para la adopción y la atracción de nuevos usuarios, sentando las bases para un crecimiento sostenible y una mayor demanda de acumulación y utilización de SOL.
Por ejemplo, Magic Eden, el principal mercado de tokens no fungibles (NFT) de Solana, registró 77,160 direcciones activas en los últimos 30 días, según lo reportado por DappRadar. En contraste, OpenSea, un servicio comparable en la red de Ethereum, vio 37,940 direcciones activas durante el mismo período.
Estos datos proporcionan evidencia sólida de cómo la red de Solana ha atraído usuarios más allá de la locura de los memecoins, sugiriendo que el precio de SOL podría ver beneficios adicionales. Sin embargo, para determinar si los comerciantes están apalancando excesivamente sus posiciones, se deben analizar los futuros perpetuos de SOL.
Tasa de financiación de futuros de SOL a 8 horas, %. Fuente: Laevitas.ch
Una tasa de financiación positiva indica que las posiciones largas (compradores) están pagando por el apalancamiento, que típicamente fluctúa entre el 0% y el 2% por mes en mercados neutrales. El reciente aumento al 5% el 10 de noviembre sugirió un exceso de entusiasmo temporal, pero los últimos datos del 11 de noviembre muestran un costo de apalancamiento neutral del 1.8% mensual.
En términos de métricas on-chain y de derivados, SOL parece estar en camino de alcanzar un máximo histórico, respaldado por un aumento en la actividad de la red y sin signos de apalancamiento excesivo.
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