El negocio de teléfonos inteligentes de Qualcomm (QCOM.O) ha mostrado señales de recuperación, pero las cuestiones sobre Apple (AAPL.O) y el litigio con Arm (ARM.O) podrían afectar su desempeño.

El negocio de chips para teléfonos inteligentes de Qualcomm ha mostrado signos de recuperación, y la empresa espera mantener este impulso en los resultados del cuarto trimestre que se publicarán el miércoles después del cierre del mercado. La empresa también ha impulsado dos áreas de diversificación que podrían contribuir al crecimiento de los resultados en el futuro. Sin embargo, la empresa enfrenta algunos desafíos en este momento.

Se espera que los analistas proyecten que los ingresos de Qualcomm en el cuarto trimestre de este año fiscal aumenten un 14% interanual, alcanzando los 9.9 mil millones de dólares, con ganancias ajustadas por acción estimadas en 2.56 dólares, un aumento del 27% interanual. En los últimos 10 trimestres, Qualcomm ha superado las expectativas de ventas y ganancias por acción en 8 ocasiones. Las expectativas de los analistas para la orientación de rendimiento del primer trimestre son ventas de 10.6 mil millones de dólares y ganancias por acción de 2.86 dólares.

El mercado principal de Qualcomm son los chips para teléfonos inteligentes, que representaron el 65% de sus ingresos totales en el último año. Los analistas esperan que los ingresos del negocio de teléfonos inteligentes de este trimestre alcancen los 6.1 mil millones de dólares, un aumento del 12% interanual, similar a la situación del trimestre anterior. En los últimos tres trimestres, este negocio cíclico ha mostrado signos de recuperación, y Wall Street espera que este impulso continúe.

Qualcomm ha estado históricamente vinculada a la tecnología de teléfonos móviles, pero ahora su negocio diversificado representa el 20% de los ingresos totales.

Su departamento de Internet de las cosas (IoT) proporciona chips para una variedad de productos, incluidos dispositivos de hogar inteligente y realidad virtual. Cabe destacar el nuevo chip para PC de la serie Snapdragon X lanzado recientemente. Este verano, las computadoras con inteligencia artificial basadas en la serie Snapdragon X fueron lanzadas por empresas como Microsoft, Dell y Samsung. A pesar de las grandes expectativas puestas en esta nueva categoría de productos, el analista de KeyBanc, John Vinh, advierte que "la demanda de PC de Qualcomm ha sido tibia".

Wall Street espera que los ingresos del departamento de IoT alcancen los 1.5 mil millones de dólares, un aumento del 9% interanual, poniendo fin a una caída de siete trimestres consecutivos. Los inversores esperan entender cuán grande es la contribución del negocio de PC.

Otra área de diversificación para Qualcomm son los chips de automoción, que abarcan sistemas de infoentretenimiento, asistencia al conductor y funciones de conectividad. Aunque los chips de automóviles son el área más pequeña de su negocio de chips, los ingresos de este negocio crecieron un 87% interanual el trimestre pasado, y los analistas esperan un crecimiento interanual del 51% en este trimestre, alcanzando los 810 millones de dólares.

Sin embargo, las dos grandes amenazas que enfrenta la empresa siguen existiendo. La primera proviene de Apple, que actualmente compra chips 5G a Qualcomm, pero espera poner fin a esta relación de colaboración que a menudo está llena de fricciones.

Apple ha estado trabajando en el desarrollo de sus propios chips 5G desde 2019 y podría haber tenido éxito. Qualcomm ha indicado que a partir del iPhone de 2025, los ingresos provenientes de Apple comenzarán a disminuir gradualmente. El analista de Bernstein, Stacey Rasgon, estima que en los primeros tres trimestres del año fiscal 2024, Apple representará el 22% de los ingresos de Qualcomm; se espera que para finales del año fiscal 2026, esta parte de los ingresos pueda reducirse en un 80%.

La otra gran amenaza es el inminente litigio de Qualcomm con Arm Holdings. Arm acusa a Qualcomm de usar ilegalmente parte de su propiedad intelectual. El juicio está programado para el 16 de diciembre. Mientras tanto, Arm amenaza con cancelar la licencia general de Qualcomm para usar diseños de Arm.

Si Qualcomm pierde la licencia de Arm, sería un golpe significativo para el impulso de desarrollo de la empresa y tendría un gran impacto en los ingresos de Arm. Ambas partes tienen razones para llegar a un acuerdo, pero actualmente ambas siguen en una confrontación estratégica.

Los analistas tendrán muchas preguntas que hacer en la conferencia telefónica sobre resultados.

Artículo compartido de: Jin Shi Data