La aprobación de los ETF de Bitcoin al contado en los Estados Unidos a principios de este año ha allanado un camino mucho mejor pavimentado para el mercado de las criptomonedas en comparación con lo que estábamos acostumbrados hace unos años.
Lo que te cuento puede que no te parezca muy novedoso. Después de todo, ya hemos visto unos buenos diez meses de negociación con estos fondos regulados. Pero detrás de estos productos financieros hay mucho más de lo que podemos ver.
Para quienes aún no me conocen, soy Ricardo Dantas, CEO de Foxbit Group desde 2019. Sigo y trabajo en el mercado desde 2016 y, les confieso, he visto una lote. Y por eso me llamó la atención la aprobación de los ETF.
Por eso, estoy muy agradecido con la gente de BeInCrypto por el espacio en esta columna mensual para presentar algunas de mis experiencias.
Historia de muchos años.
Si acaba de llegar al mercado de las criptomonedas, sepa que los ETF de Bitcoin no son nada nuevos. Desde que oí hablar de Bitcoin, las llamadas “regulaciones del mercado de valores” han estado en la agenda.
Simplemente no esperaba que sucediera tan "pronto".
Gran parte del mercado de las criptomonedas está descentralizado. Y esto acaba ahuyentando a algunos inversores y también abriendo espacio a agentes maliciosos. Por tanto, la regulación puede ser aburrida y burocrática, pero es necesaria en el mundo en el que vivimos.
El problema es que estos ETF nunca fueron aprobados. Siempre faltaba un documento aquí, una justificación allá, y los procesos siguieron así durante años.
El caso es que los inversores institucionales y grandes aún comenzaban a ingresar al mercado de las criptomonedas, mientras que el gobierno –especialmente el norteamericano– no hacía nada para escuchar las demandas.
Al contrario, las autoridades estorbaban mucho. Tal como lo hizo China, en 2021, con la prohibición de la minería y el comercio de criptomonedas, que no funcionó tan bien, ¡pero ese no es nuestro enfoque hoy!
Leer más: ¿Qué es un ETF de Bitcoin?
¿Criptomonedas para quién?
El juego empezó a cambiar, cuando algunos exchanges -y sin ningún problema, menciono a Binance- empezaron a ganar mucho espacio dentro del sector financiero norteamericano. Después de todo, si la demanda de criptomonedas es fuerte hoy en día, hasta el año pasado el escenario era aún más intenso.
Fue entonces cuando los “bancos” empezaron a ver que los inversores institucionales –empresas con mucho dinero– también querían participar en este mercado. Sin embargo, faltaba esa dosis de seguridad regulatoria que requiere este tipo de jugadores.
Por supuesto, las autoridades no iban a regalar esto a las empresas extranjeras. Fue entonces cuando "viejos amigos" como BlackRock decidieron tomar la iniciativa y presentar sus solicitudes de aprobación para un ETF de Bitcoin al contado.
Esto incluso sucedió una semana después de que Binance fuera demandado por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
No quiero entrar en si la SEC tiene razón o no, pero el juego institucional es muy fuerte en el país, y los jugadores más consolidados tienen cierta “ventaja” frente a los mercados considerados emergentes.
Así, la decisión de aprobar un ETF de Bitcoin no surgió de una demanda del mercado financiero global, sino de una fuerte demanda institucional en la que el entorno tradicional aceptaba o sería reemplazado por empresas del sector.
Un acto muy predecible
Incluso en 2023, escuché a muchas personas decir que estos ETF no serían aprobados o que no tendrían éxito y morirían en unas pocas semanas.
No quiero ser el profeta aquí, pero, modestia aparte, ya he experimentado mucho en este mercado. Por eso me cansé de decir que éste era un camino sin retorno. De hecho, se aprobarían los ETF y habría una inyección de capital mucho mayor de lo que imaginaban los analistas.
¿Y por qué digo esto?
Bueno, empezando por la estructura de negociación para formalizar los fondos. Hubo mucha controversia en torno a estos productos, con cierto sesgo hacia las empresas tradicionales, más que hacia las basadas en criptomonedas.
Más que eso, seamos honestos: BlackRock no entra al campo para perder. Sabían que allí había una demanda enorme y que, con su nombre en el mercado, tendrían una buena parte de ese capital.
Más que eso, las entrevistas previas a la aprobación de Larry Fink fueron una declaración de poder para Bitcoin que nunca antes había sucedido.
En este escenario, es importante entender que el inversor institucional no quiere mantener su custodia. Pero tampoco querrás dejar tu dinero en manos de cualquiera. Por eso existen productos específicos para este público como –sorpresa– los ETF.
Por eso dije claramente que 2024 comenzaría fuerte para el mercado de las criptomonedas y que la SEC no pospondría la decisión una vez más. Enero sería el mes oficial de aprobación de los ETF de Bitcoin… ¡Dicho y hecho!
Leer más: ETF de Bitcoin: ventajas y desventajas de invertir en ETF
Diez meses de capitalización
Y así como muchos pensaban que los ETF no sobrevivirían, hoy vemos el potencial que estos fondos trajeron al mercado de las criptomonedas.
En los primeros días de negociación, los ETF registraron una considerable entrada de capital. No sorprende que los fondos de criptomonedas tardaran dos meses en alcanzar los 10.000 millones de dólares, en comparación con los dos años del oro.
Hoy, lo que vemos es una acumulación de ETF que contienen más de 66 mil millones de dólares en Bitcoin. Y sólo en los últimos 30 días, se inyectaron más de 65.900 unidades de la criptomoneda, lo que, a pesar de ser menor que a principios de año, sigue siendo bastante significativo.
El hecho es que este movimiento no tiene tendencia a frenarse. Por el contrario, la perspectiva es que este mercado se desarrolle cada vez más, como ocurrió con la llegada de los ETF de Ethereum y, por qué no, los de Solana.
es lo mismo pero no tanto
Lo que quería aportar en este primer artículo es mostrar que el mercado de las criptomonedas tiene ciertas similitudes con el entorno tradicional. Sí, hay políticas, intereses y mucho capital en torno a las criptomonedas.
Sin embargo, al contrario de lo que vemos con las acciones, las grandes empresas tecnológicas y cualquier otro actor de este tipo, Bitcoin (y muchas otras monedas digitales) es una tecnología extremadamente valiosa y todavía está descentralizada.
Todos estos movimientos financieros, ya sean de instituciones o de ballenas, son totalmente rastreables. Es posible anticipar, monitorear y ver el destino final de cada una de las transacciones de estos inversionistas.
Esta transparencia no se ve en ningún lugar del mundo. Al mismo tiempo, la censura de este tipo de activos sólo es compatible con entornos autoritarios, donde Internet está completamente suprimido.
De lo contrario, Bitcoin es gratis, usted es libre y su dinero también lo es.
Gracias nuevamente a la gente de BeInCrypto por el espacio y a ti que seguiste este artículo. El mes que viene estaré aquí con ustedes, compartiendo mis experiencias y novedades del mercado de las criptomonedas.
El artículo Lo que nadie entiende (todavía) sobre los ETF de Bitcoin fue visto por primera vez en BeInCrypto Brasil.
