BlackRock, un líder financiero mundial, ha dado un paso significativo en el mercado de las criptomonedas con una propuesta modificada para un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoins al contado, denominado IBIT, según una reciente presentación S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores.
La presentación proporciona información detallada sobre el proceso de creación y canje, un aspecto crucial de las discusiones en curso de BlackRock con la SEC. La propuesta se inclina hacia un “modelo de reembolso en efectivo”, pero conserva la flexibilidad para un proceso “en especie”, sujeto a la aprobación regulatoria.
Se trata de una emisión y canje continuos de cestas, predominantemente en efectivo. Eric Balchunas, analista pro-cripto de Bloomberg, destaca que BlackRock ha optado por un modelo de sólo efectivo, lo que indica un movimiento estratégico antes de la temporada navideña.
BlackRock y sus afiliados están comprometidos con el estricto cumplimiento de las leyes y regulaciones de sanciones contra el lavado de dinero. Solo los proveedores de servicios externos minuciosamente examinados, siguiendo procesos exhaustivos de diligencia debida y de Conozca a su cliente (KYC), interactuarán con el fideicomiso.
Dos modelos de canje explicados
La presentación introduce dos modelos de canje: el modelo de comercio dirigido y el modelo de ejecución del agente. El primero implica transacciones directas con una contraparte comercial de Bitcoin, mientras que el segundo implica la entrega de acciones y el pago de tarifas asociadas, y el Trust convierte Bitcoin en efectivo para los reembolsos.
Los acuerdos de custodia del fideicomiso incluyen transferencias temporales de bitcoins para operaciones comerciales y pagos de gastos, respaldadas por un acuerdo de financiación comercial para tomar prestados bitcoins o efectivo. También se abordan las implicaciones fiscales para los accionistas, centrándose en el reconocimiento de ganancias o pérdidas de las ventas de bitcoins. El modelo de reembolso “en especie” propuesto, preferido por BlackRock, normalmente evita desencadenar hechos imponibles.
Discusiones regulatorias y participación de la industria
Las discusiones regulatorias resaltan una preferencia por el “modelo en efectivo” por parte de la SEC, a pesar de la inclinación de BlackRock hacia un modelo “en especie”. Líderes de la industria como BlackRock y Fidelity han estado colaborando activamente con la SEC con respecto al proceso de canje de ETF de bitcoin al contado. Mientras avanza la propuesta de BlackRock, la aprobación regulatoria final aún está pendiente, y empresas como Ark 21Shares y WisdomTree también esperan las decisiones de la SEC.
El ETF IBIT propuesto por BlackRock marca una entrada notable en el sector de las criptomonedas. La presentación detallada arroja luz sobre los mecanismos de creación y reembolso, el cumplimiento normativo y las implicaciones fiscales, y describe la estrategia integral de BlackRock en esta empresa. A medida que el panorama de inversión en criptomonedas anticipa la aprobación regulatoria, el mercado está preparado para un posible cambio en la dinámica.
