A las 20:30 hora de Beijing, EE. UU. publicará el informe de empleo no agrícola de octubre. Se espera que huracanes severos y huelgas laborales importantes conduzcan a una reducción significativa en el número de nuevos empleos en octubre, lo que podría ser el mes de crecimiento más lento en cuatro años, pero se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable.

Según una encuesta realizada por medios externos a economistas, se espera que el empleo no agrícola de octubre haya aumentado en 113,000, mientras que el aumento de septiembre fue de 254,000. Las grandes firmas de Wall Street tienen un rango de expectativas bastante amplio para este dato, que va desde una disminución de 10,000 hasta un aumento de 180,000, mientras que se espera que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en 4.1%.

Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Global Advisors, dijo: "La tasa de desempleo se mantendrá baja, y creo que el crecimiento salarial superará a la inflación, ambos puntos enfatizarán la salud de la economía estadounidense."

En cuanto a los salarios, se espera que el salario promedio por hora aumente un 0.3% en comparación con el mes anterior, y un 4% en comparación con el año anterior, manteniendo la tasa de crecimiento anual estable en comparación con septiembre, lo que indica que la inflación sigue siendo pegajosa, pero no acelerándose.

Estos números harán que la evaluación de los funcionarios de la Reserva Federal sobre las perspectivas del mercado laboral sea más complicada en la reunión de política del 6 al 7 de noviembre. Sin embargo, tras un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, el mercado aún espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos en la reunión de noviembre.

Sin importar el resultado, el mercado podría optar por ignorar este informe, ya que muchos choques únicos han suprimido el empleo. Skanda Amarnath, director ejecutivo de la Asociación de Empleo de EE. UU., dijo en una declaración sobre los datos de perspectivas publicada el 30 de octubre, "Es más probable que los funcionarios de la Reserva Federal 'ignoren' los efectos negativos relacionados con el huracán y solo reaccionen en situaciones donde el crecimiento salarial sea fuerte."

Arone agregó: "Los números generales serán un poco ruidosos, pero creo que habrá suficiente evidencia para seguir demostrando que el aterrizaje suave sigue en curso y que la economía de EE. UU. todavía está en buena forma."

¿Los datos no agrícolas de esta noche podrían estar 'distorsionados'?

Antes de la publicación de los muy esperados datos de empleo, los indicadores adelantados muestran que, a pesar de las pérdidas causadas por las tormentas y las huelgas, la contratación continúa y la tasa de despidos es muy baja.

Esta semana, la compañía de procesamiento de nómina ADP informó que en octubre las empresas privadas contrataron a 233,000 nuevos empleados, muy por encima de las expectativas, mientras que las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 216,000, igualando el nivel más bajo desde finales de abril.

Aun así, la Casa Blanca estima que estos eventos podrían hacer que el número de empleos caiga hasta en 100,000. El presidente del Consejo de Asesores Económicos, Bernstein, dijo el miércoles: "Estas interrupciones harán que interpretar el informe de empleo de este mes sea más difícil de lo habitual."

La creación de empleo no agrícola aumentó en 113,000, lo que marcaría el mes más débil de contratación en casi cuatro años, aunque muchos pronosticadores ya han considerado los efectos temporales causados por los huracanes Helen y Milton, así como la huelga de Boeing que duró varias semanas.

En octubre, las pérdidas causadas por los huracanes en EE. UU. podrían haber alcanzado un récord histórico, mientras que la huelga de Boeing ya ha dejado a 33,000 trabajadores fuera de servicio. La Oficina de Estadísticas Laborales estimó que en la semana en que se realizaron las encuestas a las empresas, 44,000 trabajadores participaron en huelgas importantes, en comparación con solo 2,600 en septiembre.

Goldman Sachs estima que el huracán Helen redujo 50,000 empleos, pero el huracán Milton ocurrió demasiado tarde y probablemente no afectó las estadísticas de octubre. Goldman también agregó que, al mismo tiempo, la huelga de Boeing podría reducir el total en 41,000, y Goldman espera que el empleo total solo aumente en 95,000.

Shruti Mishra, economista de Bank of America, dijo en una declaración del 30 de octubre que el huracán "podría haber tenido un impacto negativo en el número de nuevos empleos en todos los sectores, especialmente en el sector de ocio y hospitalidad." Esta economista dijo que, en general, las tormentas y las huelgas podrían haber llevado a una reducción de al menos 50,000 en el número de nuevos empleos el mes pasado, mientras que la contratación temporal antes de las elecciones presidenciales del 5 de noviembre podría haber aumentado los empleos gubernamentales en 25,000.

En este sentido, los analistas podrían centrarse más en la tasa de desempleo, que se considera menos afectada por las tormentas y las huelgas. La tasa de participación en la fuerza laboral se deriva de la misma encuesta familiar que la tasa de desempleo y se espera que se mantenga en el 62.7% de septiembre.

La tasa de desempleo aumentó del mínimo del 3.4% del año pasado al 4.3% en julio, y luego disminuyó gradualmente en los dos meses siguientes. Los economistas generalmente creen que la llegada masiva de inmigrantes en la frontera sur es una de las razones por las cuales la tasa de desempleo ha aumentado, pero el número de cruces fronterizos ha disminuido en los últimos meses.

Los economistas de Goldman Sachs, Ronnie Walker y Jessica Rindels, dijeron en un informe publicado el 31 de octubre: "El crecimiento de la fuerza laboral se ha desacelerado, en parte reflejando una desaceleración en las contribuciones de inmigrantes, lo que debería permitir que los nuevos ingresantes al mercado laboral encuentren trabajos gradualmente, lo que ejercerá presión a la baja sobre la tasa de desempleo de ese grupo."

Además, muchos analistas creen que los huracanes podrían llevar a una reducción en las horas de trabajo y a un aumento temporal en el salario por hora. Pero después del fuerte crecimiento salarial en agosto y septiembre, los economistas aún esperan que el crecimiento salarial en octubre se desacelere. El mercado espera que la tasa de crecimiento mensual del salario promedio por hora se desacelere al 0.3%, manteniendo la tasa de crecimiento anual en el 4%.

Los economistas de Citigroup, Veronica Clark y Andrew Hollenhorst, dijeron en una declaración de un informe de perspectivas publicado el 28 de octubre: "Si el crecimiento salarial sigue siendo fuerte, podría ser una señal preocupante de presión inflacionaria, pero, en última instancia, creemos que la debilidad en el mercado laboral está ejerciendo presión a la baja sobre los salarios."

Es poco probable que la trayectoria de recortes de tasas de la Reserva Federal cambie

Teniendo en cuenta la distorsión esperada, algunos economistas creen que el informe de empleo no agrícola del viernes no afectará demasiado la percepción de los funcionarios de la Reserva Federal sobre la salud del mercado laboral.

Thomas Simons, economista de Jefferies en EE. UU., dijo: "Una cosa que Powell ha sido bastante insistente es que deberíamos confiar en los datos, pero no en uno o dos datos, por lo que, si realmente obtenemos unos datos laborales débiles o un aumento en la tasa de desempleo, creo que ellos lo verán."

En general, los datos recientes fuera del informe de empleo no agrícola indican que el mercado laboral se está enfriando gradualmente. Los datos publicados el martes por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. mostraron que las vacantes de empleo en septiembre cayeron al nivel más bajo desde enero de 2021. Al mismo tiempo, la tasa de renuncia, que es una señal de confianza de los trabajadores, cayó del 2% revisado de agosto al 1.9% en septiembre.

Sarah House, economista senior de Wells Fargo, escribió en un informe de investigación: "Creemos que los formuladores de políticas monetarias están enfocados en la tendencia más amplia de enfriamiento significativo del mercado laboral en el último año, que aunque no es débil en términos absolutos, en muchos aspectos es más débil que antes de la pandemia."

¿El auge del oro difícilmente encontrará fin?

El oro enfrentó una fuerte presión de venta durante la sesión de EE. UU. del jueves, cayendo rápidamente desde niveles históricos altos a alrededor de 2731 antes de recuperarse. Los analistas de investigación de ANZ dijeron en un informe de investigación que la caída del precio del oro se debe a que los inversores tomaron ganancias después de un fuerte aumento en el último mes. Los analistas añadieron que los sólidos datos económicos generales de EE. UU. respaldan una actitud más cautelosa sobre la trayectoria de recortes de tasas de la Reserva Federal en los próximos meses, y los inversores estarán atentos al informe de empleo y los datos del PMI de EE. UU. que se publicarán hoy para evaluar los próximos pasos de la Reserva Federal.

Los analistas de FXStreet señalaron que, desde un punto de vista técnico, el oro retrocedió la mayor parte de las ganancias de la semana, y los gráficos diarios muestran que la corrección a la baja podría continuar, aunque aún no está en un nivel bajista. Después de una rápida caída anoche, los indicadores técnicos se retiraron de la zona de sobrecompra, mostrando una tendencia a la baja por encima de la zona neutral. Sin embargo, el precio del oro sigue manteniéndose por encima de las medias móviles de todos los ciclos, manteniendo una tendencia alcista. La SMA de 20 días está actualmente en torno a 2696.00, proporcionando soporte dinámico al oro.

Sin embargo, desde el nivel de 4 horas, el riesgo del oro se inclina hacia abajo, ya que el precio del oro ha caído por debajo de la SMA de 20 días, perdiendo impulso alcista a corto plazo alrededor de 2766.00. Sin embargo, las SMA de 100 y 200 días siguen subiendo gradualmente y alejándose del precio actual. Los indicadores técnicos muestran que ha caído por debajo de la zona neutral y mantiene un patrón de caída aguda.

Edward Meir, analista de Marex, dijo: "Los inversores siguen teniendo una mentalidad de compra en las caídas, y esta estrategia continuará durante las elecciones estadounidenses, y quizás incluso después de las elecciones, ya que habrá mucha agitación. Dado que no hay signos de recesión y la inflación está disminuyendo, la economía parece positiva... Ahora la clave es qué tan rápido la Reserva Federal recortará las tasas."

Artículo compartido de: Jinshi Data