CoinVoice se enteró recientemente de que Raoul Pal, ex ejecutivo de Goldman Sachs y fundador de la institución de investigación macro Real Vision, publicó en las redes sociales: "Un día, la gente se dará cuenta de que los mayores usuarios de ETF de Bitcoin y la mayor parte del volumen de operaciones provienen de fondos de cobertura". . El arbitraje entre contratos al contado y de futuros y perpetuos no es principalmente direccional y sólo tiene un impacto marginal”.

Raoul Pal cree que la mayor parte del dinero que fluye hacia los ETF de Bitcoin no se basa en que los inversores apuesten por el ascenso y la caída a largo plazo de Bitcoin (es decir, inversión direccional). En cambio, el dinero proviene principalmente de fondos de cobertura que utilizan ETF para arbitraje a corto plazo, con el objetivo de beneficiarse de las diferencias de precios en lugar de depender de los propios movimientos de precios de Bitcoin. Gran parte de la actividad no refleja el sentimiento más amplio del mercado sobre los movimientos de precios de Bitcoin. [enlace original]