Recientemente, el índice del dólar estadounidense superó las expectativas y se situó en 103 puntos. Según el sentido común, el índice del dólar estadounidense debería caer después de los recortes de las tasas de interés, pero el resultado real que vemos es que después de que la Reserva Federal recortó las tasas de interés, el índice del dólar estadounidense se recuperó y continuó superando la marca entera de 103 puntos.
En primer lugar, Estados Unidos es un país que sabe muy bien gestionar las expectativas. Desde una perspectiva política, la Reserva Federal recortará oficialmente las tasas de interés desde principios de 2024 hasta finales de septiembre. De hecho, la voz de la Reserva Federal para recortar las tasas de interés comenzará a partir de finales de 2023. Antes de que el dólar estadounidense reduzca oficialmente las tasas de interés. A finales de septiembre, la depreciación del dólar estadounidense es realmente muy evidente. Cuando las botas lleguen al suelo, será difícil que la depreciación del dólar real continúe.
Al mismo tiempo, hay otra cosa que merece la atención de todos: los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal son muy diferentes a los del pasado. La diferencia es que esta vez el recorte de la tasa de interés del dólar estadounidense no puede equipararse con la liberación de agua en los Estados Unidos, y la Reserva Federal de hecho comenzó a cambiar la política de QE por la política de QT hace mucho tiempo. (La política de QE es en realidad la compra continua de bonos gubernamentales por parte de la Reserva Federal para liberar liquidez del mercado. Además, la escala de las compras de bonos debería ser un proceso de aumento y expansión continuos. A esto se le llama liberación de agua.)
Los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal han llevado a aumentos continuos en los precios de los activos, lo que es bueno para los precios de los activos. Después de que la Reserva Federal recortó las tasas de interés, los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentaron en lugar de caer, especialmente el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años que alcanzó la marca del 4%. El aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses debe demostrar que alguien está vendiendo bonos estadounidenses para recuperar dólares estadounidenses. Los precios de los bonos estadounidenses y las tasas de interés están inversamente relacionados, lo que hace que el dólar estadounidense se aprecie. Hay otra razón clave. Este es un período crítico en las elecciones estadounidenses. Por lo tanto, mantener los tipos de cambio y las expectativas económicas estables antes de las elecciones estadounidenses también es un factor muy crítico.
Desde principios de septiembre, importantes funcionarios estadounidenses, como el presidente de la Reserva Federal, Powell, y la secretaria del Tesoro, Yellen, han declarado públicamente en muchos discursos que no hay problemas con el funcionamiento del mercado laboral y la economía estadounidenses. A partir de septiembre, los datos económicos de Estados Unidos también han comenzado a mostrar un giro claro. Uno de los factores clave es que los datos de empleo de Estados Unidos han pasado de revisiones a la baja a revisiones al alza. A juzgar por el desempeño de los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos en septiembre, la revisión al alza se elevó de los 140.000 esperados a 250.000, un aumento de más del 60%.
Un desempeño tan sólido de los datos de empleo, por un lado, ha reducido significativamente la expectativa de que la Reserva Federal continuará recortando las tasas de interés en el futuro. Al mismo tiempo, también es preocupante si Estados Unidos terminará pronto con los recortes de tasas de interés. , junto con la mejora constante de los datos económicos de Estados Unidos. Entonces, el fortalecimiento de los fundamentos del dólar estadounidense naturalmente tendrá un cierto impacto en la apreciación del dólar estadounidense.
Cerca de fin de año, Estados Unidos básicamente entrará gradualmente en un período pico de vacaciones y en un ciclo de reabastecimiento en el sector energético estadounidense. Entonces, durante este período, el dólar estadounidense necesita apreciarse para reducir los costos de importación y evitar que la inflación estadounidense suba demasiado, lo que significa reducir los costos de importación para reducir los precios internos de los bienes de consumo.
La fortaleza de la economía estadounidense muestra que la tendencia futura sigue siendo ascendente, y la tendencia seguirá siendo ascendente cuando se amplíe al nivel de 2019. La Reserva Federal vende bonos estadounidenses y recicla dólares estadounidenses, lo que reduce la liquidez del mercado e impide que el pastel siga aumentando. Al mismo tiempo, la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés disminuye y la probabilidad de malas noticias es alta. La caída del dólar estadounidense y el aumento del precio del USDT tienen un impacto en el círculo monetario.
