Bitcoin se enfrenta a nuevas presiones y esto se refleja en los datos del mercado. Tanto los tenedores a largo como a corto plazo están realizando movimientos que sugieren una creciente debilidad en el precio de Bitcoin.
Para los tenedores a largo plazo, ha habido una fuerte reducción en su capitalización realizada, cayendo en $6 mil millones.
Por el contrario, los tenedores de corto plazo han estado aumentando su riesgo, tomando posiciones más agresivas a medida que aumentan su capitalización realizada en 6 mil millones de dólares.
Los tenedores a corto plazo son aquellos que conservan Bitcoin durante menos de un año, a menudo negociando con las fluctuaciones de precios para obtener ganancias rápidas.
Se trata de los típicos day traders, swing traders y scalpers. Se benefician de la volatilidad de Bitcoin y la utilizan a su favor, entrando y saliendo del mercado rápidamente.
Pero los tenedores a largo plazo apuestan por el largo plazo y suelen conservar sus bitcoins durante más de un año. Estos tenedores creen en el futuro a largo plazo de los bitcoins y suelen seguir una estrategia de comprar y mantener.
El precio realizado de Bitcoin enfrenta una fuerte resistencia
Otra señal importante proviene de la banda de edad de UTXO de 1 día a 1 semana. Esta métrica muestra el precio realizado de Bitcoin que se ha mantenido entre un día y una semana.
El precio realizado se calcula en función del último movimiento de Bitcoin, no de su valor actual.
Los traders están prestando atención a este nivel, con múltiples interacciones entre el precio del mercado y el precio realizado que ocurren en un corto período de tiempo.
Cada vez que el precio del mercado intenta mantenerse por encima de este nivel, es rechazado, lo que significa que el impulso se está debilitando.
El interés abierto ha estado dando señales de que las correcciones son inminentes. Durante los últimos cuatro meses, se han desencadenado correcciones y liquidaciones cuando el interés abierto se mueve por encima del nivel de desviación estándar de +1.
El 24 de septiembre, el interés abierto cayó un 8%. El apalancamiento también juega un papel importante. Desde mayo, el apalancamiento en los máximos de Bitcoin ha promediado un 15,7%, lo que demuestra que los traders están asumiendo más riesgos.
Un alto apalancamiento suele conducir a liquidaciones más rápidas, ya que los traders con posiciones sobreapalancadas quedan eliminados en las correcciones.
Estamos viendo que los niveles de apalancamiento se mueven hacia lo que se llama “zonas de impulso”, donde los operadores intentan maximizar sus ganancias y minimizar las pérdidas.
Pero con el interés abierto fluctuando entre -10% y -8%, está claro que los traders están actuando con cautela.
Los indicadores clave muestran que el mercado se encuentra en un patrón de retención
Las métricas en cadena también pintan un panorama sombrío. La relación MVRV (valor de mercado a valor realizado), un indicador clave que mide si Bitcoin está sobrevaluado o infravaluado, se ubica actualmente en 1,90.
Históricamente, cuando el MVRV cae por debajo de su promedio móvil simple de 365 días (SMA365), significa que hay incertidumbre en el mercado.
En este momento, el promedio móvil de 365 días del MVRV está en 2,03, lo que significa que Bitcoin se encuentra justo por debajo de este nivel crítico.
La métrica CQ Bull & Bear, que mide las tendencias del mercado, también se ubica justo debajo de su SMA365 en 0,46, en comparación con un promedio alcista de -0,04 en el promedio móvil de 30 días.
Desde agosto, esta métrica se ha estancado en un patrón de espera, sin mostrar ningún movimiento. Por ahora, los factores macroeconómicos como las políticas de la Reserva Federal y los eventos globales mantienen al mercado en vilo.
Se especula que una vez que comience el ciclo de recortes de tasas y la Reserva Federal comience otra ronda de flexibilización cuantitativa, Bitcoin experimentará un repunte alcista. Especialmente si Trump gana las elecciones.
Pero por ahora, los comerciantes y los tenedores están en modo de esperar y ver.
