En los últimos años, el mercado de las criptomonedas ha florecido en nombre de la innovación tecnológica y la experimentación financiera, atrayendo grandes cantidades de capital y usuarios. Sin embargo, esto estuvo acompañado de manipulación del capital, sobrecalentamiento del mercado y graves desequilibrios en el diseño de los mecanismos. Actualmente, cuatro cánceres importantes están erosionando los cimientos del mercado de las criptomonedas: la especulación despiadada de los precios de Bitcoin, el juego de ballenas de los lanzamientos aéreos prometidos, el control de riesgos de los contratos apalancados y la expansión desordenada de la emisión ilimitada. Este artículo expondrá estos problemas uno por uno y analizará su impacto a largo plazo en todo el mercado.
1. La ilusión del precio objetivo de Bitcoin: ¿quién paga por este juego?
Como "abuelo" del mercado de las criptomonedas, Bitcoin ha evolucionado gradualmente desde un símbolo temprano de innovación tecnológica hasta una herramienta para la especulación financiera. Aunque muchos creyentes creen que Bitcoin alcanzará los 100.000 dólares o más, la situación real refleja una pregunta seria: ¿quién corre con el coste del ascenso de Bitcoin? La respuesta es simple y cruel: inversores minoristas comunes y corrientes.
Las ballenas y el gran capital han elevado gradualmente el precio mínimo de Bitcoin a través de un diseño a largo plazo, atrayendo a inversores minoristas para seguir persiguiendo más alto. En este proceso, por un lado, los inversores minoristas esperan beneficiarse del aumento, pero, por otro lado, proporcionan de forma invisible apoyo de liquidez al capital. Cuando los precios suben continuamente, los fondos del mercado acaban quedando atrapados en manos de unos pocos grandes actores financieros, y los inversores minoristas son "cosechados" despiadadamente por las fluctuaciones.
Este fenómeno de transferencia de riqueza no sólo debilita la equidad del mercado, sino que también oscurece gradualmente el valor innovador de Bitcoin como activo tecnológico. La situación actual del mercado se trata más de un juego entre capitales que de un progreso tecnológico y un empoderamiento económico real.
2. Compromiso de lanzamiento aéreo: un método oculto de transferencia de riqueza para las ballenas
Stake Airdrop alguna vez se promovió como un mecanismo que permitía a los usuarios comunes participar en proyectos con un umbral bajo, pero resulta que se ha convertido más bien en un patio de recreo para ballenas y grandes fondos. Las ballenas aprovechan su gran capital para obtener una gran cantidad de tokens de lanzamiento aéreo a través de promesas elevadas, mientras que los inversores minoristas comunes reciben beneficios mínimos.
Después de que estas ballenas obtienen enormes ganancias mediante la apuesta de lanzamientos aéreos, generalmente venden los tokens rápidamente, lo que hace que el precio de mercado caiga y, en última instancia, deja que los inversores minoristas asuman las pérdidas. Este modelo no sólo intensifica la competencia desleal en el mercado, sino que también hace que los inversores comunes y corrientes caigan en el "sueño del lanzamiento aéreo", esperando obtener ganancias mediante apuestas, pero a menudo terminan atrapados por las ballenas.
Como preguntó Vitalik Buterin: "¿Quién pagó por este dinero?" No hay duda de que los inversores minoristas son la "lana" que se está cosechando, y el lanzamiento aéreo de promesas es en realidad una transferencia de riqueza encubierta.
3. Contratos apalancados: un foco de manipulación del mercado
Los contratos apalancados son sin duda uno de los mecanismos comerciales más riesgosos y controvertidos en el círculo monetario. La esencia del apalancamiento es amplificar la eficiencia del uso de los fondos al tiempo que se amplifican los rendimientos y los riesgos. Para las ballenas y los grandes inversores, los contratos apalancados se han convertido en una herramienta eficaz para manipular el mercado. Al abrir y cerrar posiciones en grandes cantidades, pueden apretar con precisión el mercado, especialmente creando restricciones cortas, amplificando aún más las fluctuaciones del mercado y captando inversores minoristas que intentan beneficiarse del comercio apalancado.
Los inversores minoristas suelen sentirse atraídos por los contratos apalancados, pensando que pueden obtener enormes beneficios con una pequeña cantidad de capital. Sin embargo, la realidad es que el mercado de apalancamiento ha estado controlado por ballenas y los inversores minoristas a menudo se ven obligados a liquidar sus posiciones en condiciones extremas del mercado, lo que genera grandes pérdidas.
Detrás de todo esto, en realidad refleja el desequilibrio del poder del capital en el mercado de las criptomonedas: la enorme diferencia en el tamaño de los fondos hace que los inversores comunes casi no tengan posibilidades de ganar en contratos apalancados. El cruel desarrollo del comercio apalancado no sólo intensifica la volatilidad del mercado, sino que también erosiona gradualmente la salud del mercado a largo plazo.
4. Red de segunda capa de Bitcoin: ¿progreso tecnológico o innovación encubierta?
La base técnica de Bitcoin es ciertamente innovadora, pero con el rápido desarrollo de la tecnología blockchain, su marco técnico nativo se ha vuelto obsoleto y obsoleto. Para mantener la posición de Bitcoin en el mercado, la comunidad lanzó la llamada "red de segunda capa" en un intento de aliviar el problema de las altas tarifas de transacción en la cadena a través de tecnología de segunda capa.
Sin embargo, la red de segunda capa de Bitcoin no sólo no logró resolver fundamentalmente el problema, sino que también generó mayores dudas técnicas. El aumento de las tarifas de transacción en cadena ha hecho que sea casi imposible para los usuarios comunes soportar los altos costos de transacción, y la red de segunda capa no ha generado una innovación tecnológica real, sino que es más bien una solución a corto plazo para los problemas existentes.
Lo que es más grave es que detrás de esta "boda técnica" hay un comportamiento de autoprotección por parte de la comunidad Bitcoin que intenta continuar con su dominio del mercado. Al promover la red de segunda capa, los grandes aparentemente están promoviendo la innovación, pero en realidad simplemente continúan con el antiguo marco técnico y no pueden resolver verdaderamente los problemas de escalabilidad en cadena y costos de transacción.
5. La loteización de la cultura MeMe: de símbolo emocional a herramienta de especulación
La cultura MeMe fue alguna vez un símbolo cultural único en el círculo monetario, que representaba las emociones y la autoexpresión de los inversores. Sin embargo, con la proliferación de proyectos MeMe, esta cultura está siendo absorbida por la comercialización y la producción en masa. Para obtener ganancias a corto plazo, el equipo del proyecto produjo tokens MeMe en masa y trató de atraer inversores minoristas para que ingresaran al mercado creando exageración emocional.
Esta producción en masa no sólo hace que la cultura MeMe pierda su singularidad y vitalidad originales, sino que también agrava aún más la burbuja en el mercado. Cuando una gran cantidad de proyectos inundan el mercado, especialmente aquellos que se ejecutan en la cadena de desempeño y ni siquiera están dispuestos a pagar tarifas de manejo, el verdadero valor de la cultura MeMe ha sido abandonado hace mucho tiempo.
El proyecto MeMe producido en masa eventualmente decaerá. Las exageraciones a corto plazo no pueden respaldar su desarrollo a largo plazo, y los inversores minoristas a menudo se convierten en los últimos en pagar en este juego de exageraciones emocionales.
6. Direcciones realmente significativas: el potencial de RWA y DePIN
Aunque el mercado está plagado de especulaciones, todavía hay algunas direcciones innovadoras verdaderamente progresistas que están surgiendo silenciosamente. RWA (Activos del mundo real) y DePIN (Red de infraestructura física descentralizada) son actualmente algunas áreas con potencial de desarrollo a largo plazo.
El objetivo de RWA es digitalizar los activos del mundo real para aportar nuevas soluciones al sistema financiero tradicional. DePIN explora cómo aplicar el concepto de descentralización de la tecnología blockchain a los campos de infraestructura y equipos físicos. Estos proyectos tienen escenarios de aplicación claros y caminos técnicos, que contrastan marcadamente con los actuales proyectos exagerados a corto plazo.
El auge de estas direcciones innovadoras muestra que a pesar de muchos comportamientos miopes en el círculo monetario, el progreso tecnológico real y el cambio industrial no están completamente estancados. Sólo a través de la innovación tecnológica y la expansión de escenarios de aplicaciones prácticas se podrá aportar vitalidad real y desarrollo a largo plazo a toda la industria.
El actual mercado de criptomonedas está siendo erosionado por la manipulación del precio de Bitcoin, los juegos de ballenas con lanzamientos aéreos prometidos, la manipulación del mercado de contratos apalancados y la expansión desordenada de la emisión ilimitada. Los inversores comunes y corrientes han desempeñado un papel desafortunado en este juego de transferencia de riqueza y han sido cosechados paso a paso por las ballenas y el gran capital.
Sin embargo, no se pierde toda esperanza de una verdadera innovación tecnológica. Proyectos como RWA y DePIN están aportando un nuevo amanecer al mercado, explorando las aplicaciones del mundo real de la tecnología blockchain. Sólo deshaciéndose de la niebla de la especulación a corto plazo y avanzando hacia innovaciones y aplicaciones valiosas podrá el mercado del cifrado lograr una prosperidad real en el futuro.
