Mientras el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hablará el martes, una encuesta de economistas recientemente publicada muestra que los posibles errores de política de la Reserva Federal en las etapas finales de la lucha contra la inflación son el principal riesgo para la economía estadounidense el próximo año.
Entre 32 pronosticadores profesionales encuestados recientemente por la Asociación Nacional de Economía Empresarial (NABE), el 39% creía que los "errores de política monetaria" son el "mayor riesgo a la baja que enfrentará la economía estadounidense en los próximos 12 meses". En contraste, el 23% citó el resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos el 5 de noviembre como el mayor riesgo a la baja, y la misma proporción citó la intensificación de los conflictos en Ucrania y Medio Oriente como el mayor riesgo a la baja.
Los resultados de la encuesta, publicada el domingo, mostraron que la gente está muy preocupada por los esfuerzos de la Reserva Federal para flexibilizar la política monetaria, mientras esperan que la Reserva pueda mantener la inflación cayendo constantemente hasta su objetivo del 2% evitando al mismo tiempo el desempleo después de un año de aumentos modestos. Fuerte subida de nuevo.
Powell hablará con la asociación a la 1:55 a.m., hora de Beijing, el martes en Nashville, Tennessee, y se espera que explique en detalle las razones de la decisión de la Reserva Federal de recortar la tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos en su reunión del 17 y 18 de septiembre. y consideraciones que darán forma a las expectativas de una serie de recortes de tasas para el resto de este año y hasta 2025.
Se espera que la Reserva Federal reduzca nuevamente las tasas de interés en 25 o 50 puntos básicos en su reunión de política monetaria del 6 y 7 de noviembre.
El panel de economistas de la asociación dijo que los riesgos generales para la economía estadounidense están aumentando, y el 55% dijo que es más probable que la economía estadounidense tenga un desempeño peor de lo esperado que un desempeño mejor de lo esperado, con la política de la Fed como una probable desaceleración primero en el cinturón.
La mediana de las previsiones del panel muestra que se espera que el crecimiento económico de Estados Unidos se desacelere hasta el 1,8% el próximo año desde un 2,6% estimado para este año, con una tasa de desempleo aumentando hasta el 4,4% desde el 4,2% actual y una inflación alcanzando el 2,1% a finales del próximo año. %.
Dos tercios de los encuestados dijeron que no esperan una recesión hasta al menos 2026.
“Justo el momento adecuado”
Un resultado así puede complacer a Powell y a la Reserva Federal, ya que se trata de un "aterrizaje suave" de libro de texto. La inflación, medida por el índice de precios PCE preferido de la Reserva Federal, ha caído desde un máximo de más del 7% en 2022 al 2,2% el mes pasado sin una recesión ni un fuerte aumento del desempleo.
Si bien la tasa de desempleo ha aumentado al 4,2% desde un mínimo de medio siglo del 3,4% el año pasado, todavía está muy por debajo del promedio del 5,7% observado por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos desde finales de los años 1940.
Pero existen amplios desacuerdos sobre cómo hacer el trabajo, lo que pone de relieve las dudas sobre la capacidad de la Reserva Federal para evitar mantener los costos de endeudamiento y las condiciones financieras en niveles demasiado estrictos y que arrastren innecesariamente el crecimiento económico, o para evitar flexibilizar demasiado rápidamente la política monetaria, lo que llevaría a preocupación por un repunte de la inflación.
Si bien los pronosticadores del panel dijeron que las tasas oficiales están ahora donde deberían estar después del último recorte de tasas de la Reserva Federal, las opiniones sobre el tema están ampliamente divididas; la mayoría dice que la Reserva Federal se ha descarrilado. El 65% de los encuestados dijo que la medida llegó “justo a tiempo”.
Pero la encuesta mostró que sólo un tercio creía que la actual tasa de interés oficial era "la correcta", mientras que otro tercio "creía que la tasa de interés debería ser inferior al 4,75% y el 30% pensaba que debería ser del 5% o más". .
Entre otros riesgos citados, los encuestados estaban divididos sobre qué resultado electoral representa una mayor amenaza para la economía.
El control del Congreso y la Casa Blanca por parte de un partido facilita las decisiones sobre temas como elevar el techo de la deuda o aprobar el presupuesto, pero también le da al presidente mayor margen de maniobra para cumplir promesas de campaña, como recortes de impuestos o política comercial.
Como riesgo negativo, el 13% dijo que una victoria republicana en la Casa Blanca y el Congreso sería una amenaza, mientras que el 10% dijo que una victoria demócrata en los poderes ejecutivo y legislativo sería una amenaza.
Por el contrario, el 7% de los encuestados pensó que una victoria demócrata o republicana sería algo bueno. El 17% de los encuestados ve un gobierno dividido como un riesgo a la baja y el 13% lo ve como un riesgo al alza.
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