El mercado de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de Estados Unidos está experimentando una nueva ola de alternativas comerciales, incluida la disponibilidad de opciones. Este último movimiento podría atraer liquidez e inversores a largo plazo al ecosistema de Bitcoin, pero tiene un lado negativo.
Según un informe de CryptoQuant, la disponibilidad de opciones para ETF de Bitcoin al contado podría aumentar la oferta en papel de BTC, lo que permitiría a los inversores obtener exposición al activo digital líder sin invertir a través del mercado al contado.
La aprobación de las opciones sobre ETF al contado
CryptoQuant reveló que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) aprobó recientemente la cotización y negociación del iShares Bitcoin Trust (IBIT) del administrador de activos BlackRock, el ETF de Bitcoin al contado más grande del mercado.
Las opciones son contratos financieros derivados que otorgan a los inversores el derecho a comprar o vender criptomonedas específicas a un precio y fecha predeterminados. Esto permite a los inversores aprovechar los movimientos del mercado sin poseer los activos subyacentes.
La opción IBIT es ahora otra herramienta para que los inversores se cubran y especulen sobre los movimientos de precios de BTC, lo que marca un nuevo paso hacia una adopción institucional más amplia. Los analistas dicen que este desarrollo resalta la creciente integración de las criptomonedas en los mercados financieros tradicionales y una tendencia creciente de aceptación regulatoria de los productos financieros relacionados con Bitcoin.
Un posible aumento en el suministro de papel BTC
El comercio de opciones de Bitcoin en el mercado de derivados Chicago Mercantile Exchange (CME) ha experimentado un crecimiento récord este año. El 12 de marzo, estas alternativas registraron su valor de interés abierto más alto de casi 500 millones de dólares, lo que representa un aumento de cinco veces con respecto al nivel máximo del año pasado.
Además, a diferencia de los inversores del mercado de futuros de CME, los operadores de opciones parecen tener un horizonte de inversión a más largo plazo. Los analistas de CryptoQuant señalaron que la mayoría de las opciones abiertas en el mercado de futuros de Bitcoin de CME tienen fechas de vencimiento que oscilan entre uno y tres meses, mientras que las opciones tienen una cantidad significativa de contratos con fechas de vencimiento de cuatro o más meses.
Cuando Bitcoin alcanzó su máximo histórico en marzo, el 45% de los contratos de opciones por valor en dólares tenían una fecha de vencimiento de cinco meses o más.
Si bien las opciones aportan liquidez a Bitcoin, los inversores podrían comprar o vender BTC sin tener que comprar el activo. Este patrón se observó durante el mercado bajista de 2022, cuando la oferta de Bitcoin en el mercado de futuros perpetuos de las bolsas de criptomonedas, medida por el interés abierto en términos de Bitcoin, aumentó de 279.000 a 549.000 BTC a medida que los inversores vendían el activo en corto.
Las opciones de ETF de Bitcoin al contado podrían atraer a inversores a largo plazo, pero hay un problema: CryptoQuant apareció primero en CryptoPotato.
