En las operaciones europeas del viernes, el oro al contado subió 7 dólares a corto plazo, alcanzando los 2.609 dólares la onza y continuando estableciendo un nuevo récord.
Los analistas dicen que las expectativas del mercado de rápidos recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal son el principal impulsor del fuerte aumento de los precios del oro este año. Los menores costos de endeudamiento aumentan el atractivo de los activos no rentables como el oro y también podrían devaluar los lingotes en términos de dólares.
La fuerte demanda de joyas y lingotes de oro, así como las compras de oro de los bancos centrales, también ayudaron a sostener los precios del oro.
India representó alrededor de un tercio de la demanda mundial de joyas de oro el año pasado y se ha convertido en el segundo mercado más grande del mundo para lingotes y monedas de oro, según el grupo industrial Consejo Mundial del Oro. El aumento de la demanda de los consumidores indios de joyas y lingotes de oro tras los recientes recortes arancelarios ha ayudado a impulsar los precios mundiales del oro a una serie de nuevos máximos.
Las importaciones de oro de la India alcanzaron un récord de 10.060 millones de dólares en agosto, según datos del gobierno publicados el martes. Las estimaciones preliminares de la consultora Metals Focus sugieren que esto significaría alrededor de 131 toneladas de importaciones de oro, el sexto total más alto de la historia por volumen.
Los altos precios del oro, que han aumentado un 25% desde principios de año, han inhibido tradicionalmente a los compradores asiáticos sensibles a los precios, lo que ha llevado a una reducción de la demanda de joyas de oro en la India. Pero el gobierno indio redujo los impuestos a la importación de oro en 9 puntos porcentuales a finales de julio, lo que desencadenó una nueva ronda de demanda por parte del segundo mayor comprador de oro del mundo.
Philip Newman, director general de Metals Focus, con sede en Londres, dijo: "El impacto de los recortes de impuestos no tiene precedentes, es increíble y realmente está atrayendo a los consumidores".
La reducción de los aranceles es una buena noticia para las joyerías indias como MK Jewels en el exclusivo suburbio de Bandra West en Mumbai, donde "la demanda es muy buena", dijo el director de la tienda, Ram Raimalani.
Una tarde reciente, los clientes llenaron la tienda, eligiendo collares y pulseras, y Raimalani espera que las ventas anuales aumenten hasta un 40% durante la temporada de festivales y bodas de varios meses, que dura de septiembre a febrero.
Raimalani elogió al gobierno indio y a "Modiji", honorífico otorgado al primer ministro indio, Narendra Modi, por reducir los aranceles sobre el oro.
Sin embargo, Harshal Barot, asesor principal de investigación de Metals Focus, dijo que la demanda significa que los precios internos del oro en India están volviendo rápidamente a niveles antes de recortes de impuestos.
"El beneficio de los recortes de impuestos esencialmente ha desaparecido y ahora que los precios están subiendo nuevamente, veremos si los consumidores siguen comprando como antes", dijo Barot.
La compra de joyas había estado disminuyendo antes de los recortes arancelarios, y la demanda en India alcanzó su nivel más bajo desde 2020 en la primera mitad de 2024, según el Consejo Mundial del Oro.
El banco central de la India también está comprando oro, añadiendo 42 toneladas a sus reservas en los primeros siete meses de este año, casi más del doble de sus compras para todo 2023.
Una fuente familiarizada con el pensamiento del RBI dijo que las compras de oro eran una parte "rutinaria" de su gestión de las reservas de divisas y la estabilidad monetaria.
En China, el mayor comprador mundial de oro físico, los altos precios del oro significan menos ventas de joyería, pero las ventas de lingotes y monedas de oro están aumentando, con ventas en el segundo trimestre que aumentaron un 62% con respecto al mismo período del año pasado.
"Observamos una fuerte correlación positiva entre la demanda de inversión en oro y los precios del oro", dijo el Consejo Mundial del Oro sobre China.
Todo esto ayuda a respaldar los mercados físicos y mitigar el impacto erosivo que los altos precios pueden tener sobre la demanda.
"Esto proporciona una base estable para la demanda. En algunas partes de Asia, el oro se convierte fácilmente en moneda", dijo Paul Wong, estratega de mercado de Sprott Asset Management, añadiendo que esto hace del oro una opción popular para ahorrar.
La demanda de los inversores occidentales también ha sido un factor importante en los precios del oro, con entradas netas en fondos cotizados en bolsa respaldados por oro que alcanzaron los 7.600 millones de dólares en los últimos cuatro meses.
Después de alcanzar un nuevo máximo el miércoles, los analistas advirtieron que los precios del oro podrían encaminarse a un retroceso.
Adrian Ash, director de investigación de BullionVault, una plataforma de comercio de oro en línea, dijo: "Cuando se espera un recorte de tasas durante un período tan largo, hay mucho margen para la decepción. Creo que los metales preciosos, como otros activos, Tenemos margen para una corrección."
Independientemente de si los precios del oro retroceden desde sus máximos históricos, Raimalani de MK Jewels cree que es probable que la demanda de joyería en la India se mantenga fuerte durante la próxima temporada de bodas.
Dijo que el aumento de los precios del oro no ha impedido que sus clientes compren. "Para los indios, son más felices cuando los precios suben porque ya tienen mucho oro. Es como una inversión".
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