Editor | Wu habla sobre blockchain
A las 2 de la madrugada del 19 de septiembre, la Reserva Federal anunció un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos, con una decisión sobre la tasa de interés (límite superior) del 5%, que se esperaba que fuera del 5,25%, y el valor anterior era del 5,50%. Esta fue la primera tasa de interés. recortado desde marzo de 2020. Once de los 12 miembros con derecho a voto votaron a favor, y el gobernador de la Reserva Federal, Miki Bowman, votó en contra de la medida y prefirió un recorte de 25 puntos básicos en el rango objetivo para la tasa de los fondos federales en esta reunión. Esta es también la primera vez desde 2005 que un *consejo* expresa su desacuerdo.
El texto completo del comunicado del FOMC publicado por la Reserva Federal es el siguiente:
Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo sólido. El crecimiento del empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado, pero sigue en niveles bajos. La inflación avanzó aún más hacia la meta del 2 por ciento del comité, pero sigue algo elevada.
El Comité está comprometido a lograr el pleno empleo y una inflación a largo plazo del 2 por ciento. El Comité tiene más confianza en que la inflación avanza de manera sostenible hacia el 2 por ciento y considera que los riesgos para lograr los objetivos de empleo e inflación están ampliamente equilibrados. Las perspectivas económicas siguen siendo inciertas y el Comité sigue de cerca los diversos riesgos para sus dos objetivos.
Dado el equilibrio entre el progreso de la inflación y los riesgos, el Comité decidió reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 0,5 puntos porcentuales a 4,75%-5%. Al considerar nuevos ajustes al rango objetivo de la tasa de fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos más recientes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos. El Comité seguirá reduciendo sus tenencias de títulos del Tesoro, deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias. El Comité sigue firmemente comprometido a apoyar el pleno empleo y devolver la inflación a su objetivo del 2 por ciento.
Al evaluar la postura adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá supervisando el impacto de la nueva información sobre las perspectivas económicas. El Comité está preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan impedir que el Comité alcance sus objetivos. La evaluación del Comité considerará una amplia gama de información, incluidas las condiciones del mercado laboral, las presiones y expectativas inflacionarias y los acontecimientos financieros e internacionales.
Entre los miembros que votaron a favor de esta acción de política monetaria se encontraban el presidente Jerome H. Powell, el vicepresidente John C. Williams, Thomas I. Barkin, Michael S. Barr, Raphael W. Bostic, Lisa D. Cook, Mary C. Daly, Beth M. Hammack, Philip N. Jefferson, Adriana D. Kugler y Christopher J. Waller. Michelle W. Bowman, que se opuso a la acción, estuvo a favor de reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 0,25 puntos porcentuales en esta reunión.
Powell dijo luego en su discurso que, teniendo en cuenta los riesgos, bajaremos los tipos de interés en 50 puntos básicos hoy. Este ajuste ayudará a mantener la fortaleza de la economía y del mercado laboral. "Esta decisión refleja nuestra creciente confianza en que la fortaleza del mercado laboral puede mantenerse con los ajustes apropiados a nuestra postura política".
Nick Timiraos resumió los puntos clave de la conferencia de prensa de Powell:
- Se trata sin duda de una serie de recortes de tipos, aunque sea una "recalibración": "De hecho, hemos iniciado un ciclo de recortes de tipos".
- Los mayores recortes de tipos tienen que ver principalmente con la gestión de riesgos: "No creemos que estemos atrasados... Se puede tomar eso como un compromiso de que no queremos estar atrasados".
- La desaceleración del mercado laboral "es algo que hay que vigilar y lo estamos siguiendo de cerca".
- Una visión no del todo moderada: "Creo que la tasa neutral probablemente sea significativamente más alta ahora que antes de la pandemia, cuando parecía que la tasa neutral real podría ser negativa".
La Reserva Federal dijo en un comunicado que fue más agresiva de lo que esperábamos. Su función de reacción ha pasado completamente de centrarse en la inflación a centrarse en el empleo. Aunque Powell negó la victoria contra la inflación en su rueda de prensa, ahora parece centrarse únicamente en el empleo. La Reserva Federal tiene poca tolerancia al aumento del desempleo y los funcionarios no quieren arriesgarse a poner en peligro la perspectiva de un "aterrizaje suave". Cualquier tasa de desempleo futura superior al 4,4% podría desencadenar más recortes de tipos. Los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal respaldarán la expansión de la demanda y es probable que el crecimiento económico de Estados Unidos continúe manteniendo una alta tasa de crecimiento. En el mediano plazo, la combinación de políticas estadounidenses de “política fiscal laxa y política monetaria laxa” puede aumentar los riesgos inflacionarios.
Chris Aruliah, jefe de negocios institucionales de Bybit, dijo que históricamente, las tasas de interés más bajas generalmente han llevado a entradas de capital de los bancos al mercado de valores, y las tasas de interés más bajas han reducido los rendimientos de los instrumentos de inversión tradicionales y han provocado que más inversiones fluyan hacia mercados más riesgosos. activos, incluidas las monedas digitales. El recorte del 0,5% de la Reserva Federal puede proporcionar un estímulo a corto plazo para el mercado de las criptomonedas, pero en un entorno de incertidumbre económica y volatilidad del mercado, sigue siendo fundamental permanecer alerta. La desaceleración económica mundial, junto con varios indicadores económicos débiles y la complejidad geopolítica, han afectado simultáneamente el sentimiento de los inversores.
Greekslive señaló que la implementación de recortes en las tasas de interés ha llevado a un aumento general de las criptomonedas, mientras que las acciones estadounidenses han tenido un mal desempeño. En términos de opciones, la volatilidad implícita de todos los principales vencimientos ha disminuido significativamente. Habrá una reunión de tipos de interés el 8 de noviembre y el 19 de diciembre de este año. El mercado espera un recorte acumulativo de tipos de interés de 100 puntos básicos. La próxima reunión de recortes de tipos coincidirá con las elecciones estadounidenses, y la volatilidad del mercado en ese momento puede ser. muy grande.
El último informe de QCP Capital señaló que la Reserva Federal anunció anoche un recorte de las tasas de interés de 50 puntos básicos y planea recortar las tasas de interés dos veces más este año y cuatro veces más en 2025. Si bien Powell sigue siendo vago sobre el tamaño y el ritmo de los posteriores recortes de tipos, los mercados seguirán de cerca los próximos datos laborales. Mientras tanto, el diferencial entre los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 2 y 10 años se ha invertido desde julio de 2022, pero recientemente ha aumentado a +8 puntos básicos, lo que indica un creciente optimismo y apetito por el riesgo en el mercado. En el mercado de opciones, la volatilidad implícita cayó drásticamente después de la reunión del FOMC, con BTC bajando 19 puntos de volatilidad y ETH bajando 18 puntos de volatilidad. Después del FOMC, BTC aumentó de $ 59 000 a $ 62 000, el precio de ETH rondaba los $ 2400 y la reducción de la volatilidad del mercado brindó oportunidades para los inversores.
Jeffrey Ding, analista jefe de HashKey Group, dijo: La oscuridad antes del amanecer ha pasado y ha llegado el punto de partida de una nueva ronda de mercado de mareas. El recorte de 50 puntos básicos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal esta vez indica que está claramente preocupada por el entorno económico actual y necesita iniciar un ciclo de recortes de tasas más drástico. La economía global ha estado enfrentando recientemente desafíos de liquidez, y esta decisión de recortar las tasas de interés ha liberado nueva vitalidad al mercado financiero global. Bitcoin, como el "oro digital" de la nueva era, tuvo un buen desempeño en este contexto, con una ruptura a corto plazo de 62.000 dólares. Sin embargo, Bitcoin no es el único activo que se beneficiará esta vez. Se espera que todo el mercado de criptomonedas marque el comienzo de una nueva ronda de condiciones de mercado en medio de políticas monetarias laxas. Es importante señalar aquí que, a diferencia de los mercados tradicionales, el desempeño de Bitcoin se ve más afectado por la liquidez en dólares estadounidenses que por los cambios en las perspectivas económicas de Estados Unidos. Esto significa que en el futuro entorno monetario relajado, Bitcoin puede seguir siendo el activo preferido de los inversores para luchar contra la inflación y buscar cobertura. A medida que continúa el ciclo de recortes de tipos, el mercado de criptomonedas puede entrar en una tendencia ascendente más prolongada. La volatilidad del mercado todavía existe, pero esta ronda del mercado de criptomonedas puede impulsar más fondos e innovación en el campo, empujando a todo el ecosistema de cifrado a una nueva etapa de desarrollo.
