Los recortes de tipos de interés de la Fed combinados con la reducción del balance
Refleja una estrategia compleja de gestión de liquidez en lugar de "liberar agua" en el sentido tradicional.
El siguiente es un análisis del impacto del recorte de tasas de interés:
1. Gestión de la inflación y equilibrio económico
La Reserva Federal expresó su confianza en controlar la inflación dentro del 2% y recortar las tasas de interés para estimular la actividad económica, pero su objetivo principal sigue siendo equilibrar la inflación y el crecimiento económico. En el corto plazo, los recortes de las tasas de interés pueden aumentar la liquidez del mercado e impulsar la inversión y el consumo, pero la Reserva Federal mantiene un estricto seguimiento de la inflación para evitar que aumente demasiado rápido.
2. Contracción del balance y gestión de la liquidez
La estrategia de reducción del balance mantiene la liquidez del mercado refinanciando bonos gubernamentales y reinvirtiendo en MBS y bonos de agencias. La renovación de más de 25.000 millones de dólares en títulos del Tesoro cada mes y la reinversión de MBS y deuda de agencias han impedido una reducción significativa de la liquidez. Se trata de una operación neutral que garantiza que los niveles de financiación del mercado se mantengan sin cambios, en lugar de aumentar la liquidez del mercado.
3. Sentimiento del mercado y de la inversión
Los recortes de las tasas de interés generalmente ayudan a reducir los costos de endeudamiento y mejorar el sentimiento de los inversores, pero debido a la operación de reducción del balance, la gestión de la liquidez de la Reserva Federal todavía tiende a ser conservadora y el mercado no verá una gran afluencia de fondos. Esto hará que los inversores sean cautelosos a corto plazo y evitará una asunción excesiva de riesgos.
4. Incertidumbre económica y laboral
La Reserva Federal señaló la incertidumbre sobre la economía y el empleo y dijo que continuaría monitoreando los datos posteriores. Esto significa que es posible que en el futuro sea posible realizar más ajustes de política, dependiendo del desempeño económico.
Resumir:
La Reserva Federal equilibra el crecimiento económico y la inflación recortando las tasas de interés y al mismo tiempo reduciendo su balance para mantener la estabilidad de la liquidez. Esta estrategia evita la liberación excesiva de fondos y mantiene el sentimiento del mercado relativamente cauteloso. Las políticas futuras pueden ajustarse aún más en función de los datos económicos.
