Me gustaría hacer algunos comentarios adicionales sobre la recompra de acciones en el artículo de anoche.
Las empresas que cotizan en bolsa tienen dos usos principales para recomprar acciones: uno es cancelar las acciones, de modo que se aumenten los derechos e intereses de todos los accionistas restantes, que es la mejor opción y el otro es utilizar las acciones recompradas como incentivos de capital. Emitirlos a los empleados. Si esto cambia, aún volverá al mercado secundario. Desde la perspectiva de aumentar el precio de las acciones, es completamente incomparable con la cancelación de acciones.
La mayoría de las recompras de acciones estadounidenses son del primer tipo. Por ejemplo, el total de 26,3 mil millones de acciones de Apple hace 10 años ha sido recomprado, cancelado, recomprado y cancelado a lo largo de los años. Ahora le quedan 15,2 mil millones de acciones y el 42% de sus acciones. han sido cancelados. Esta es una cifra astronómica que es difícil de entender para la gente corriente. Permítanme dar un ejemplo sencillo. Si las acciones canceladas se convierten a valor de mercado, equivale aproximadamente a 1/4 del valor de mercado total de las acciones A.
Algunos lectores todavía no pueden entender por qué los dividendos benefician a los grandes accionistas mientras que las recompras benefician a los pequeños accionistas. No analizaré la lógica. Hablemos del camino de comportamiento más básico. ¿Alguna vez ha retirado específicamente de su cuenta los dividendos en acciones que recibió de las acciones A a lo largo de los años? Son solo unos cientos o miles cada vez, y no se puede sentir en absoluto. El 99,99% de los inversores minoristas simplemente invierten su capital y continúan especulando. Por lo tanto, los dividendos distribuidos a los inversores minoristas finalmente regresaron al mercado de valores.
Pero el dinero distribuido a los principales accionistas es demasiado, decenas de millones y cientos de millones a la vez. Retiran el dinero directamente, abandonan el mercado y no compran más acciones. Lo mismo ocurre con las acciones A, ya sea el propietario de una empresa privada o una institución estatal, se retira todo el dinero y casi nunca retroalimenta el precio de las acciones.
Entonces, el resultado de los dividendos es que la mayor parte del dinero sale del mercado de valores y una pequeña parte del dinero permanece en el mercado de valores. Es diferente cuando se trata de recompras. La mayor parte del dinero permanece en el mercado de valores, porque existen muchas restricciones para que los principales accionistas quieran vender sus acciones y es más problemático retirarlas.
Por último, os haré una comparativa de los datos de las bolsas china y americana al respecto. En 2023, las acciones estadounidenses pagarán dividendos acumulados de más de 770 mil millones de dólares y recomprarán más de 1,260 millones de dólares. Los dividendos de las acciones A en 2023 ascenderán a 2,24 billones, mientras que el importe de la recompra será de sólo 91,4 mil millones.
Al comparar estos dos conjuntos de cifras, se puede sentir que existe una gran diferencia en la tendencia de distribución de ganancias. Hay una razón por la que las acciones estadounidenses han subido durante 80 años. Han sido transparentes y justos en su mecanismo de distribución de ganancias. Las acciones A fueron diseñadas desde el principio para ser un fondo común, no un depósito. Ahora todos los puerros en casa y en el extranjero se han despertado y han dejado de echar agua. Esas pajitas grandes tienen tanta sed que incluso chupan el agua de los oficiales y soldados.
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Big A experimentó un rebote desde abajo hoy y recuperó 2.700 puntos. Sin embargo, aun así, el volumen de transacciones de hoy fue de solo más de 470 mil millones, ubicándose en el tercer lugar desde abajo durante el año. Ahora no hay medida para el ascenso o la caída. La mayoría de la gente simplemente está frustrada y finge estar muerta, sin querer mezclarse con el mercado.
La media del mercado es del -0,87% y la mayoría de las acciones todavía están en malas condiciones. Especialmente por la mañana, cuando el índice compuesto de Shanghai luchaba en los 2.700 puntos, la mayoría de las acciones ya estaban sangrando.
Mucha gente me ha dejado mensajes preguntándome cuándo terminará este día. Ahora ni siquiera me atrevo a decir palabras reconfortantes. De hecho, todos nuestros juicios sobre el futuro como viejos inversores se basan en dos sistemas. historia, buscar patrones La otra es mirar la historia de los mercados de valores en otros países y buscar patrones. Sin embargo, el mercado actual de acciones A no se ajusta a la historia de otras personas ni a la propia. La historia una vez que se separa completamente del sistema de experiencia, predecir que el mercado cambiará se convertirá en pura metafísica.
Lo que podemos esperar ahora es que después de que el dólar estadounidense reduzca las tasas de interés, las monedas globales también hagan lo mismo y el RMB reduzca las tasas de interés nuevamente, dejando más flujo de efectivo para que la gente apoye el consumo. Los resultados se anunciarán el jueves a las 2 a. m., hora de Beijing, y para entonces se decidirá si el precio se reducirá en 25 puntos básicos o en 50 puntos básicos.
Mientras escribo esto, recuerdo que ayer muchas personas dejaron mensajes, todavía diciendo que definitivamente no reducirán las tasas de interés. Su razón es que China no reducirá las tasas de interés hasta que Estados Unidos detone por completo a China. Varios de ellos incluso intentaron preguntar. Yo para un sitio web de apuestas, diciendo que no reducirían las tasas de interés. Obtendrá enormes ganancias de más de 100 veces según su propio conocimiento.
Yo realmente....
El único punto positivo hoy es el sector de las máquinas de litografía. En los últimos días, Europa y Estados Unidos han reforzado su bloqueo de chips contra China. Cada vez que hay viento fuerte afuera, el sector de las máquinas de litografía nacionales aumentará durante unos días. , pero esto no es sostenible Cada vez que use la sangre de pollo del nacionalismo, pronto retrocederá. El índice de máquinas de litografía de acciones A ha caído un 32% este año y no es realista confiar en que surjan repentinamente.
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1. Ha salido a la luz el plan de fusión de China Shipbuilding Industry Corporation y China Heavy Industry Corporation. Cada acción de China Shipbuilding Industry Corporation se puede canjear por 0,1335 acciones de China Shipbuilding Industry Corporation. El precio de cierre de Heavy Industries antes de la suspensión era de 4,98 y el de Ships de 34,9. Si se convirtiera a este tipo de cambio, Heavy Industries tendría una prima del 6,8%. Considero que este plan no es muy amigable para los accionistas de Heavy. Industrias Pensé que el partido que fuera absorbido según la convención sería más beneficioso. Si fuera un mercado alcista, ambas partes habrían subido mucho. Pero ahora el mercado está tan mal que todas las noticias son inútiles.
2. Las acciones de Wen planean recomprar entre 900 y 1.800 millones de acciones. El precio de las acciones de la compañía ha caído demasiado. El precio de la carne de cerdo obviamente se está recuperando y las ganancias también se están recuperando. El precio de las acciones ha caído tanto que parece que sí. ir a la quiebra.
3. Hoy, Sinopec recompró 21,1 millones de yuanes, que es la primera compra de esta ronda de recompra. La escala total de esta ronda de recompra es de 800 a 1500 millones. En vista de la escala y la rentabilidad generales de Sinopec, no debería limitarse a una cantidad tan pequeña de recompras. El año pasado, se distribuyeron más de 40 mil millones en dividendos, pero ahora solo hay que recomprar 1,5 mil millones. Así que solo usamos tres melones y dos dátiles para hacer un análisis superficial del mercado, lo que vuelve a la pregunta mencionada al principio del artículo.
4. Una noticia extraña se conoció hoy en el mundo. Los buscapersonas explotaron colectivamente en el Líbano, matando a 8 personas e hiriendo a otras 2.750. Mucha gente quedó confundida al ver esta noticia. ¿A qué edad seguimos usando buscapersonas? Era un buscapersonas antivigilancia especialmente diseñado para uso del personal de la organización. Se decía que se producía en Taiwán, pero el fabricante taiwanés refutó el rumor y dijo que tenía licencia para su producción. No importa quién lo produjo. Lo que importa es que Israel se infiltró en ellos durante el proceso de entrega, y se modificaron 30 gramos de explosivos en todos los buscapersonas, y luego fueron detonados colectivamente. Este ataque fue muy preciso, porque no todos los miembros de una determinada organización tenían este buscapersonas, por lo que una explosión fue precisa. ¿Ha notado que Israel puede penetrar fácilmente en sus fuerzas hostiles, pero a las organizaciones musulmanas les resulta difícil penetrar en Israel? Esto demuestra que existe una enorme brecha en los niveles organizativos entre las dos partes.
Eso es todo.