La reunión de hoy de la Reserva Federal de Estados Unidos no es sólo un acontecimiento importante de la semana y del mes. Esta es la reunión más importante de la Reserva Federal en tres años. Vale la pena verlo:

❗️-21:00 hora de Kiev y hora de Moscú / 23:00 hora de Astaná - Decisión sobre el tipo de interés de la Reserva Federal de EE.UU.

❗️-21:00 hora de Kiev y hora de Moscú / 23:00 hora de Astaná - Previsiones económicas y declaración de la Reserva Federal de Estados Unidos.

❗️ - 21:30 hora de Kiev y hora de Moscú / 23:30 hora de Astaná - Conferencia de prensa del jefe de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell. 

En nuestra memoria, ha pasado mucho tiempo desde que el mercado se vio tan afectado por las expectativas de un recorte de tipos. Durante las últimas semanas en #CMEGroup, las expectativas del mercado sobre la tasa han cambiado dramáticamente varias veces, dando prioridad a una reducción de 0,5 puntos porcentuales o 0,25 puntos porcentuales.

Las expectativas actuales son:

- 0%: habrá una pausa o una disminución de 0,25 puntos porcentuales.

- 37% - habrá una disminución de 0,25 puntos porcentuales o 0,5 puntos porcentuales (en la última encuesta del 11 de septiembre fue del 71%).

- 63% - habrá una disminución de 0,5 puntos porcentuales o 0,75 puntos porcentuales (en la última encuesta del 11 de septiembre fue del 29%).

Ha pasado apenas una semana y las expectativas han cambiado drásticamente. Además, el pronóstico de consenso de los principales actores del mercado es diferente: 0,25 puntos porcentuales.

Otras expectativas:

- En #Polymarket, la mayoría apuesta por una reducción de 0,5 puntos porcentuales de golpe. Esto no es una indicación de cuál será la decisión de la Reserva Federal. Pero el indicador de expectativas minoristas.

- Los analistas de#Reutersesperan un recorte de tipos de 0,25 puntos porcentuales y dos recortes más de 0,25 puntos porcentuales antes de fin de año. Es decir, al cierre del año esperan una disminución de 0,25 puntos porcentuales.

-#CNBCen su revisión de la Fed cree que el regulador reducirá las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales.


-#Bloombergescribe que los mercados esperan que la Reserva Federal reduzca la tasa de interés en 1 punto porcentual este año. Y en 2,4 puntos porcentuales durante los próximos 12 meses.

-#BlackRockconfía en que el recorte de tipos de la Fed no será tan significativo como espera el mercado.

La pregunta ahora es cuál sería el indicador óptimo para los mercados de activos de riesgo.

Arthur Hayes confía en que el recorte de tipos de la Reserva Federal es, en general, una mala idea. Porque la inflación sigue siendo un problema en EE.UU. y "los activos de riesgo podrían colapsar a los pocos días del primer recorte de tipos".


“Un recorte de tipos es una mala idea porque la inflación sigue siendo un problema en Estados Unidos y el gobierno es el mayor contribuyente a las estrictas presiones sobre los precios. Si abaratas el endeudamiento, aumenta la inflación".

Además, en primer lugar, los datos históricos muestran que Hayes tiene razón; a menudo, al primer recorte de tipos le sigue una caída de los mercados; Y en segundo lugar, en sus pronósticos públicos, Hayes, en principio, suele tener razón.

En Twitter ahora promueven activamente el tema de las similitudes entre 2007 y 2024.

En 2007, la Reserva Federal también recortó la tasa por primera vez después de un largo ciclo de endurecimiento de la política monetaria y lo hizo en 0,5 puntos porcentuales. Y entonces estalló la crisis hipotecaria y los mercados colapsaron. Subjetivamente, nuestra opinión es que la comparación no es del todo correcta. Y la naturaleza generalizada de su distribución nos hace ser escépticos al respecto.

Por cierto, como muestra la historia más profunda del mercado financiero estadounidense, incluso una caída de 0,5 puntos porcentuales no siempre fue un presagio de una recesión. Por ejemplo, no estuvo allí después de la caída de 1984 y 1987. Entonces esto tampoco es un axioma.

PERO estamos de acuerdo con la evaluación de los analistas de #10xResearch: si la Reserva Federal reduce la tasa en 0,5 puntos porcentuales, esto podría tener un impacto negativo en el mercado de criptomonedas. Una fuerte flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal podría indicar que los problemas de la economía estadounidense son mucho peores de lo que se pensaba. Y esto afectará inmediatamente a los mercados de activos de riesgo. Incluso si en septiembre no se hubiera producido ningún recorte de tipos, los mercados probablemente lo habrían percibido de forma más positiva.

Aún así, esperamos que haya una disminución, de 0,25 puntos porcentuales. Teniendo en cuenta la “discrepancia” de expectativas, gastar esta noche fuera de posiciones en el mercado no es una idea estúpida. Basado en el hecho de este evento, estamos esperando una corrección simplemente porque ahora la estamos esperando según el gráfico BTC.