El dramático comienzo de semana del yen superó la muy vigilada marca de 140, lo que provocó la reflexión de los inversores. Algunos operadores han asegurado ganancias antes de las decisiones de política monetaria de esta semana de la Reserva Federal y el Banco de Japón, mientras que otros buscan aumentar sus posiciones largas en yenes, apostando a un fuerte recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.

Las posiciones largas netas en el yen frente al dólar cayeron el lunes a su nivel más bajo en unos cuatro meses, según datos de Click 365, una plataforma de negociación de divisas en la Bolsa Financiera de Tokio.

El número de posiciones abiertas entre inversores individuales que compran dólares y venden yenes también aumentó al nivel más alto desde finales de julio, lo que sugiere que están vendiendo el yen después de cinco días consecutivos de ganancias frente al dólar.

Aumentan las posiciones largas de los inversores minoristas en USD/JPY

Un informe del Banco de Japón muestra que las transacciones en divisas de los inversores individuales japoneses representan aproximadamente el 30% de las transacciones en divisas de los inversores minoristas a nivel mundial. Según la Asociación Japonesa de Futuros Financieros, el volumen de operaciones de margen de divisas extrabursátiles en julio fue de aproximadamente 1.455 billones de yenes (10,35 billones de dólares). Esta es la cantidad más grande desde que comenzaron los datos en noviembre de 2008.

Según los estrategas, los inversores individuales tienden a adoptar una postura contraria. Tetsuya Yamaguchi, analista técnico jefe de Fujitsu Securities, dijo que el cierre del yen a 140,25 la semana pasada, su nivel más alto desde diciembre, podría llevar a los inversores a "ampliar los volúmenes de operaciones, comprando dólares y vendiendo yenes, porque (el yen frente al dólar estadounidense) ya se están negociando". en niveles altos”.

Sin embargo, Yamaguchi dijo que debido a las diferencias en la política monetaria entre Japón y Estados Unidos, ahora es "altamente probable que el yen siga apreciándose y el dólar siga depreciándose" y que se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés. esta semana. "Existe el riesgo de que aquellos que adoptaron una postura contraria y vendieron el yen se vean obligados a comprar yenes para reducir sus pérdidas", dijo.

Antony Foster, jefe de operaciones al contado del G10 en Nomura Holdings Inc. en Londres, dijo: “Hemos visto a algunos inversores a largo plazo liquidar sus posiciones largas en yenes establecidas anteriormente, pero los inversores todavía están interesados ​​en aumentar las monedas cruzadas del dólar y el yen. Apuesta a la baja.”

El riesgo para los fondos que mantienen posiciones largas en yenes frente al dólar es que la Reserva Federal no reduzca significativamente las tasas de interés, lo que podría provocar un repunte del dólar. Los precios del mercado de swaps actualmente apuntan a alrededor de un 70% de posibilidades de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos esta semana.

Martin Whetton, jefe de estrategia de mercados financieros de Westpac Banking Corp. en Sydney, dijo: "El dólar ha estado bajo presión ya que los precios del mercado han alcanzado niveles bastante extremos, y el riesgo a corto plazo es algún tipo de decepción en el mercado. lo que podría provocar una caída en varias clases de activos. La posición se liquida”.

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