Arabia Saudita se suma a otros países asiáticos que abandonan su sensibilidad de larga data hacia los precios del oro. Hay pruebas de que el banco central saudí ha comprado en secreto 160 toneladas de oro de Suiza desde principios de 2022, lo que ha contribuido al actual mercado alcista del oro.
Aunque los sauditas desempeñaron un papel clave en el nacimiento del patrón dólar mundial a principios de los años 1970, esta vez pueden incluso ser claves para su desintegración.
La demanda de oro saudita caerá cuando los precios del oro suban y aumentará cuando los precios del oro caigan. Esto ha atenuado la volatilidad en los mercados del oro que han estado dominados por Occidente durante décadas. Pero desde que Occidente congeló los activos en dólares estadounidenses de Rusia en febrero de 2022, los países con diferencias diplomáticas con Occidente han intercambiado cada vez más dólares estadounidenses por oro físico. Arabia Saudita es otro país, después de China y Tailandia, que ha pasado de ser un país sensible a los precios a un factor determinante de los precios.
Arabia Saudita ha sido un importador neto durante el repunte del precio del oro desde finales de 2022 hasta ahora, lo que ha hecho subir los precios del oro. La guinda del pastel es que parte del oro que fluye hacia Arabia Saudita, desde Suiza, en realidad fluye hacia el banco central saudí, la Autoridad Monetaria de Arabia Saudita (SAMA).
Los conocedores de la industria dicen que SAMA ha estado acelerando sus compras secretas de oro desde 2022. Al comparar la estimación del Consejo Mundial del Oro (WGC) sobre las compras totales de los bancos centrales con las compras informadas por los bancos centrales al Fondo Monetario Internacional (FMI), se puede concluir que a partir de 2022, el volumen de compras de oro "no declaradas" se disparó. Según personas familiarizadas con el tema, esto se debe en gran medida al banco central chino, aunque SAMA también tiene cierta influencia. Ésta es la primera pista.
Dado que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro son prácticamente inexistentes en Arabia Saudita, las compras de SAMA pueden estimarse comparando las importaciones netas de oro con la demanda de los consumidores locales. No es coincidencia que en el segundo trimestre de 2022, después de que estallara el conflicto entre Rusia y Ucrania, las importaciones netas de SAMA comenzaran a seguir superando la demanda de los consumidores. Se puede ver que SAMA estaba y está ansiosa por obtener oro físico.
Las fuentes dijeron que el banco central a menudo compra oro en Suiza y Londres y hace que los bancos de lingotes empaqueten el oro y lo envíen a donde el banco central lo desee. De esta manera, aparece en los datos del comercio transfronterizo porque los bancos de lingotes tienen que lidiar con las aduanas. Restando la demanda de los consumidores sauditas de las importaciones netas de oro sauditas y comparando el resultado con las exportaciones totales de Suiza a Arabia Saudita se revela que SAMA ha estado comprando oro silenciosamente en Suiza desde el segundo trimestre de 2022.
Los datos muestran que SAMA ha comprado aproximadamente 160 toneladas de oro en los últimos años. Es imposible saber cuánto oro tiene en total, en parte porque los datos sobre el comercio de oro saudita recién comienzan en 2015. Lo que sucedió antes es objeto de debate y no hay forma de saber cuánto oro adicional pudo haber comprado SAMA en otros lugares, pero una cosa es segura: Arabia Saudita tiene mucho más oro de lo que quiere que el mundo crea. La última vez que el banco central saudita actualizó sus reservas oficiales de oro fue en febrero de 2008, cuando anunció que tenía 332 toneladas de oro, un aumento de 180 toneladas desde enero de 2008, pero aparentemente SAMA no compró 180 toneladas en un mes.
Las cifras publicadas por SAMA tienen fines puramente políticos. La familia real saudita ocultó la verdadera cantidad de oro que poseía para evitar molestar públicamente a Estados Unidos. Pero los países asiáticos están almacenando cada vez más excedentes comerciales en oro, y la evolución es obvia. Además de las 160 toneladas de SAMA, se cree que el banco central de China ha comprado 1.600 toneladas de oro desde el conflicto entre Rusia y Ucrania. Por lo demás, estos dos bancos centrales (el primero es el banco central del país con mayor influencia en el mercado del petróleo y el segundo es el banco central de la segunda economía más grande del mundo) confían en la dirección del mercado del oro.
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