Los inversores han aumentado considerablemente sus apuestas sobre un recorte de tasas de 50 puntos básicos la próxima semana mientras la Reserva Federal se prepara para recortar las tasas de interés por primera vez en más de cuatro años.

Los operadores en el mercado de swaps actualmente están descontando una probabilidad del 45% de que la Reserva Federal realice un fuerte recorte de tasas en su reunión de septiembre para evitar que las tasas más altas dañen la economía. Eso se compara con sólo el 15% el jueves.

Cambian las expectativas de los operadores sobre el recorte de tipos de la Fed la próxima semana

Mark Dowding, director de inversiones de BlueBay Asset Management, la principal empresa de gestión de activos del mundo propiedad del Royal Bank of Canada, afirmó que la posibilidad de un recorte de los tipos de interés de 50 puntos básicos es ahora "muy fuerte", mientras que esta expectativa se ha desvanecido "casi por completo". descartado" el jueves. El mercado todavía ve un 55% de posibilidades de un pequeño recorte de tipos de 25 puntos básicos, pero esto se ha enfriado significativamente en comparación con el jueves.

El jueves por la noche, tanto el Financial Times como el Wall Street Journal informaron que la Reserva Federal enfrentaba una decisión difícil entre recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos o 25 puntos básicos. El ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Bill Dudley, también escribió más tarde que creía que había "razones sólidas" para recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos la próxima semana, y enfatizó las limitaciones al crecimiento desde la tasa de política actual del 5,25% al ​​5,5% (un 23 -año alto).

La Reserva Federal normalmente modifica las tasas de interés en incrementos de 25 puntos básicos, pero un recorte de 50 puntos básicos podría servir como medida preventiva si los funcionarios creen que la economía corre el riesgo de desacelerarse demasiado rápido.

Las minutas de reuniones anteriores mostraron que algunos funcionarios creían que un recorte de tasas en la última reunión de la Reserva Federal en julio era "razonable", sugiriendo que a medida que la inflación cae aún más desde entonces, mayores recortes de tasas podrían ayudar a la Reserva Federal a ponerse al día.

Tim Duy, economista jefe para Estados Unidos de SGH Macro Advisors, dijo: "Lo menos lamentable que puede hacer la Reserva Federal es ser la primera en aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos. Esta es la única opción política lógica".

La reunión de la Reserva Federal del próximo miércoles, la última para Harris y Trump antes de las elecciones presidenciales de noviembre, está plagada de altos niveles de presión mientras los funcionarios intentan guiar a la economía más grande del mundo hacia un "aterrizaje suave". Un aterrizaje suave significa que se suprime la inflación sin desencadenar una recesión.

Los analistas dijeron que la reunión fue una de las más inciertas en años, ya que datos recientes mostraron un panorama mixto para la economía estadounidense, con presiones sobre los precios persistiendo y cierto debilitamiento en el mercado laboral.

Los datos del IPC de esta semana mostraron que la inflación general cayó al 2,5%, cerca del objetivo del 2% de la Reserva Federal, pero la inflación subyacente aumentó un 0,3% mes a mes, más de lo esperado, en parte debido a la presión en el mercado inmobiliario.

Wylie Tollette, director de inversiones de Franklin Templeton Investment Solutions, cree que "si la inflación en el sector inmobiliario persiste, un recorte de tipos de 50 puntos básicos puede en realidad acelerar o amplificar esa situación", y espera que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés en 25 puntos básicos. puntos la próxima semana, añadiendo que las elecciones también podrían complicar la perspectiva de un fuerte recorte de tipos.

Trump ha dicho anteriormente que los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal ayudarían a Harris a convertirse en la actual vicepresidenta "a pesar de que saben que no deberían hacerlo".

"El camino de la Reserva Federal es que quieren hacer lo correcto para la economía y no creo que quieran que se les vea favoreciendo al candidato actual al recortar las tasas de manera más agresiva", dijo Tollette.

Pero con el aumento del desempleo y la desaceleración de la demanda, los funcionarios de la Reserva Federal quieren evitar una mayor debilidad en el mercado laboral. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el mes pasado que "haría todo lo posible para apoyar el mercado laboral a medida que se avanza en la estabilidad de precios".

"Es un juego del gato y el ratón. Estamos a punto de iniciar un ciclo de recortes de tasas, pero queda mucho por determinar", dijo Salman Ahmed, jefe global de macros de Fidelity International, añadiendo que el panorama general en el Ciclo post-COVID-19 En parte, "estaba claro que ni el mercado ni la Reserva Federal sabían lo que iba a hacer".

En diciembre, la Reserva Federal predijo que recortaría las tasas de interés en 75 puntos básicos en 2024, pero en junio dijo que recortaría las tasas solo en 25 puntos básicos este año.

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