Breve resumen
El margen aislado y el margen cruzado son dos tipos diferentes de margen que se ofrecen en muchas plataformas de comercio de criptomonedas.
En margen aislado, los inversores deciden cuántos fondos asignar como garantía para una posición particular, y el resto del saldo de su cuenta no se ve afectado por esta acción.
El margen cruzado utiliza todos los fondos disponibles en su cuenta como garantía para todas las transacciones. Si una posición se mueve en su contra mientras otra obtiene ganancias, esas ganancias pueden usarse para cubrir la pérdida. De esta forma podrá mantener la posición abierta durante un período de tiempo más largo.
La elección entre margen aislado y margen cruzado depende de la estrategia comercial de cada uno, su tolerancia al riesgo y cuán activamente desea administrar sus posiciones.
¿Qué es el comercio de margen?
Antes de pasar al margen aislado y al margen cruzado, hablemos brevemente sobre el comercio de margen. En el comercio de margen, los inversores piden prestado dinero a una bolsa o corredor para comprar o vender más activos de los que pueden permitirse por sí solos. Utilizan los activos de sus cuentas como garantía para pedir prestado dinero e intercambiar cantidades mayores con la esperanza de obtener mayores ganancias.
Digamos que tienes 5000 USD y crees que el precio de Bitcoin aumentará. Puede comprar $5,000 en Bitcoin directamente o utilizar el apalancamiento de su posición para operar con fondos prestados. Digamos que el precio de Bitcoin aumenta un 20%. Si invirtió solo sus $5,000 sin usar apalancamiento, el valor actual de su inversión sería $6,000 ($5,000 que invirtió originalmente + $1,000 de ganancia). Esto significa que usted gana el 20% de su inversión inicial.
Pero si utiliza un apalancamiento de 5x con su fondo de $5,000, pide prestado cuatro veces su participación e invierte $25,000 ($5,000 y $20,000 de crédito de su capital inicial). Cuando el precio de Bitcoin aumenta un 20%, su inversión de $25 000 pasa a valer $30 000 ($25 000 de inversión inicial + $5000 de ganancia). Después de pagar su préstamo de $20,000, le quedarán $10,000. Esto significa que obtendrá un retorno del 100% de su inversión inicial de $5,000.
Sin embargo, no hay que olvidar que el comercio de margen es extremadamente arriesgado. Examinemos el escenario opuesto, donde el precio de Bitcoin cae un 20%. Sin apalancamiento, su inversión de $5,000 perdería un 20%, y el valor caería a $4,000 (pérdida inicial de $5,000 - $1,000). Pero cuando utiliza un apalancamiento de 5x, el valor de su inversión disminuye de $25,000 a $20,000 (pérdida inicial de $25,000 - $5,000). Una vez que canceles tu préstamo de $20,000, te quedarás sin nada, lo que significa que perderás el 100% de tu inversión inicial.
Este sencillo ejemplo no incluye las comisiones comerciales ni los intereses que tendría que pagar por los fondos prestados en escenarios comerciales reales, lo que podría reducir sus ganancias. Es importante recordar que el mercado puede moverse rápidamente, provocando pérdidas que incluso pueden superar su inversión inicial.
¿Qué es el margen aislado?
El margen aislado y el margen cruzado son dos tipos diferentes de margen que se ofrecen en muchas plataformas de comercio de criptomonedas. Cada modo tiene sus propias ventajas y riesgos. Examinemos qué son y cómo funcionan.
En el modo de margen aislado, el importe del margen se limita a una posición específica. Esto significa que usted decide qué cantidad de sus fondos desea asignar como garantía para una posición en particular, y el resto de sus fondos no se verá afectado por esa transacción.
Digamos que tiene una cuenta con un saldo total de 10 BTC. Decide abrir una posición larga apalancada en ether (ETH), pensando que el precio de ETH aumentará. Asignó 2 BTC como margen aislado para esta transacción con un apalancamiento de 5x. Esto significa que en realidad está negociando 10 BTC en ether (su posición apalancada de 2 BTC + 8 BTC).
Si el precio de Ether aumenta y usted decide cerrar la posición, cualquier ganancia que obtenga se agregará al margen de 2 BTC que utilizó para esta transacción. Pero si el precio del ether cae bruscamente, perderá su margen aislado de como máximo 2 BTC. Incluso si se liquida su posición, los otros 8 BTC en su cuenta no se verán afectados. De ahí el nombre de margen "aislado".
¿Qué es el margen cruzado?
El margen cruzado utiliza todos los fondos disponibles en su cuenta como garantía para sus transacciones. Si una posición se mueve en su contra mientras otra posición obtiene ganancias, esas ganancias pueden usarse para cubrir la pérdida. De esta forma podrá mantener la posición abierta durante un período de tiempo más largo.
Examinemos cómo funciona esto a través de un ejemplo. Digamos que tienes un saldo total de 10 BTC. Decide abrir una posición larga apalancada en ether (ETH) usando margen cruzado y otra posición corta apalancada en una criptomoneda que llamamos Z. Para Ether, intercambia 4 BTC con un apalancamiento de 2x, y para Z, intercambia 6 BTC con un apalancamiento de 2x. El saldo total de su cuenta de 10 BTC se utiliza como garantía para ambas posiciones.
Digamos que el precio de Ether cae, provocando una pérdida, pero al mismo tiempo, el precio de Z también cae, generando ganancias en su posición corta. El beneficio de la transacción Z se puede utilizar para cubrir la pérdida en ether, por lo que ambas posiciones se pueden mantener abiertas.
Pero si el precio del éter cae y el precio de Z aumenta, ambas posiciones podrían sufrir pérdidas. Si esta pérdida excede el saldo total de su cuenta, ambas posiciones pueden liquidarse y usted puede perder todo el saldo de 10 BTC en su cuenta. Esto es bastante diferente del margen aislado, donde sólo corre el riesgo de perder los 2 BTC que reservó para la transacción.
Tenga en cuenta que estos son ejemplos extremadamente simplificados y no incluyen comisiones comerciales ni otros gastos. Además, los escenarios comerciales reales suelen ser mucho más complejos.
Principales diferencias entre margen aislado y margen cruzado
En los ejemplos anteriores, podemos ver claramente las similitudes y diferencias entre el comercio de margen aislado y el comercio de margen cruzado. Podemos resumir las principales diferencias de la siguiente manera:
Mecanismos de garantía y liquidación
En el margen aislado, sólo una determinada parte de sus fondos se reserva y se pone en riesgo para una transacción específica. Esto significa que si está negociando 2 BTC en modo de margen aislado, sólo esos 2 BTC están en riesgo de liquidación.
Pero en el margen cruzado, todos los fondos de su cuenta sirven como garantía para sus transacciones. Si una posición pierde dinero, el sistema puede utilizar todo el saldo de su cuenta para evitar que se liquide esta posición. Sin embargo, si algo sale mal con varias transacciones, corre el riesgo de perder todo su saldo.
Gestión de riesgos
El margen aislado permite una gestión de riesgos más detallada. Puede elegir cuántos fondos desea arriesgar para determinadas operaciones sin afectar el resto de su cuenta. Por el contrario, Cross Margin combina el riesgo de todas sus posiciones abiertas. Este enfoque puede resultar útil cuando se gestionan múltiples posiciones que pueden compensarse entre sí, pero agrupar el riesgo también significa que pueden ocurrir mayores pérdidas.
Flexibilidad
Si desea aumentar el margen en el comercio de margen aislado, deberá agregar manualmente más fondos a esta posición de margen aislado. El margen cruzado, por otro lado, requiere que usted esté menos involucrado en el proceso de administración del margen al utilizar automáticamente el saldo disponible en su cuenta para evitar la liquidación de cualquier posición.
Áreas de uso
El margen aislado es adecuado para inversores que prefieren gestionar el riesgo transacción por transacción, especialmente aquellos que tienen mucha confianza en determinadas transacciones y desean mantener los riesgos separados. El margen cruzado es más adecuado para los operadores que trabajan con múltiples posiciones que pueden protegerse entre sí o que desean aprovechar todo el saldo de su cuenta mientras administran el margen con menos intervención.
Pros y contras del margen aislado
Estos son los pros y los contras del margen aislado:
Ventajas del margen aislado
Riesgo controlado: usted decide cuánto de sus fondos desea asignar y arriesgar para una posición en particular. Sólo esta cantidad está en riesgo y el resto de tu dinero está protegido de posibles pérdidas en esta transacción.
Más claridad sobre pérdidas y ganancias (PnL): cuando sabes exactamente cuántos fondos has comprometido para una posición, es más fácil calcular las pérdidas y ganancias para esa posición.
Previsibilidad: en la segregación de fondos, los inversores pueden estimar la pérdida máxima que podrían afrontar en el peor de los casos, lo que puede conducir a una mejor gestión del riesgo.
Contras del margen aislado:
Requiere un seguimiento estrecho: dado que solo una determinada parte de los fondos respalda una posición, es necesario supervisar la transacción más de cerca para evitar la liquidación.
Apalancamiento limitado: si una operación comienza a moverse en su contra y se acerca a la liquidación, no podrá aprovechar automáticamente el resto del saldo de su cuenta para evitarlo. Debe agregar manualmente más fondos al margen aislado.
Gastos generales de gestión: equilibrar múltiples márgenes aislados para diferentes operaciones puede ser complejo, especialmente para principiantes o aquellos que administran múltiples posiciones.
En resumen, si bien el margen aislado ofrece un entorno controlado para gestionar los riesgos en las operaciones apalancadas, también requiere una gestión más activa y, en ocasiones, puede limitar el potencial de ganancias si no se utiliza con prudencia.
Pros y contras del margen aislado
Estos son los pros y los contras del margen cruzado:
Ventajas del margen cruzado
Flexibilidad en la asignación del margen: el margen cruzado utiliza automáticamente todo el saldo disponible en la cuenta para evitar la liquidación de cualquier posición abierta, proporcionando una mayor fluidez en comparación con el margen aislado.
Posiciones de compensación: las ganancias en una posición pueden ayudar a compensar las pérdidas en otra posición, lo que puede hacer que el margen cruzado sea útil para estrategias de cobertura.
Riesgo de liquidación reducido: cuando recauda todo su saldo en un grupo, el riesgo de liquidación anticipada de una posición se reduce ya que los requisitos de margen se pueden cumplir con un grupo de fondos más grande.
Gestión más sencilla de múltiples transacciones: dado que no es necesario ajustar el margen de cada transacción por separado, el proceso de gestionar múltiples transacciones al mismo tiempo se vuelve más sencillo.
Contras del margen cruzado
Mayor riesgo de liquidación total: si todas las posiciones se mueven en su contra y las pérdidas en estas posiciones exceden el saldo total de la cuenta, existe el riesgo de perder todo el saldo de la cuenta.
Menos control sobre las operaciones individuales: dado que el margen es compartido por todas las operaciones, resulta difícil asignar una relación riesgo-retorno específica a las operaciones.
Posibilidad de apalancamiento excesivo: la capacidad de apalancar fácilmente todo el saldo puede llevar a los inversores a abrir posiciones más grandes que las que abrirían con un margen aislado, lo que puede generar pérdidas mayores.
Menos claridad del nivel de riesgo: es más difícil calcular el nivel de riesgo total a primera vista, especialmente cuando hay múltiples posiciones abiertas con diferentes grados de ganancias y pérdidas.
Un ejemplo que utiliza margen aislado y margen cruzado
La integración de estrategias aisladas y cruzadas puede ser una forma sutil de maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo en el comercio de criptomonedas. Examinemos cómo funciona esto a través de un ejemplo.
Supongamos que cree que el precio del ether (ETH) aumentará debido a las próximas actualizaciones, pero también desea protegerse contra los riesgos potenciales de la volatilidad general del mercado. Sospechas que bitcoin (BTC) puede caer mientras que el ether sube.
Podría considerar asignar una parte específica de su cartera, digamos el 30 %, para abrir una posición larga apalancada en ether utilizando un margen aislado. De esta manera, limitas las pérdidas potenciales a este 30% en caso de que el ether no funcione como esperabas. Pero si el éter sube, podrías obtener ganancias significativas con esta parte de tu cartera.
Con el 70% restante de la cartera, utiliza margen cruzado abriendo una posición corta en bitcoin y una posición larga en Z, una altcoin que cree que funcionará bien independientemente de los movimientos de bitcoin.
De esta manera, utiliza las ganancias potenciales en una posición para compensar las pérdidas potenciales en la otra posición. Si el precio de Bitcoin cae (como predijo), puede compensar cualquier pérdida en Z con las ganancias que obtenga, y viceversa.
Una vez que cree este puesto, deberá monitorear constantemente ambas estrategias. Si Ether cae, es posible que desee considerar reducir la posición de margen aislado para limitar las pérdidas. De manera similar, si la Z en la estrategia de márgenes cruzados comienza a tener un rendimiento significativamente inferior, es posible que desee considerar ajustar las posiciones.
Al integrar márgenes aislados y cruzados, se protege contra el riesgo y al mismo tiempo busca activamente beneficiarse de sus elecciones de mercado. Pero si bien combinar estas estrategias puede ayudar a gestionar el riesgo, no garantiza ganancias ni protección contra pérdidas.
Ultima palabra
Si bien el comercio de margen tiene el potencial de aumentar las probabilidades de obtener ganancias, también conlleva un riesgo igual, si no mayor. La elección entre margen aislado y margen cruzado depende de la estrategia comercial de cada uno, su tolerancia al riesgo y cuán activamente desea administrar sus posiciones.
Comprender las complejidades de ambos tipos de márgenes es crucial en el comercio de criptomonedas, que es notoriamente volátil. Combinar decisiones informadas con prácticas diligentes de gestión de riesgos puede ayudar a los inversores a navegar por las turbulentas aguas del mercado de las criptomonedas. Como siempre, es muy importante realizar una investigación exhaustiva y, si es posible, consultar a expertos antes de comenzar a operar con margen.
Lectura adicional
¿Qué es el comercio de margen?
¿Qué es el apalancamiento en el comercio de criptomonedas?
Cómo cubrirse en criptomonedas y siete estrategias de cobertura que debe conocer
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