En el reciente mercado de criptomonedas, Pump Fun, como representante de la nueva generación de plataforma de emisión de tokens Meme, ha desencadenado un auge especulativo sin precedentes. Todo el mundo sueña con cambiar 0,02 SOL por múltiples rendimientos, o incluso hacer realidad el sueño de hacerse rico. Este artículo analizará el fenómeno, la rentabilidad y el futuro de PumpFun. También analizaremos el proyecto Sun Pump en la cadena XRP para explorar si puede replicar el éxito de Pump Fun. Desde un punto de vista personal, cuando el dinero se convierta en la fuerza impulsora principal, será más difícil construir una comunidad que realmente represente la cultura Meme.
1. Análisis del fenómeno Pump Fun
Antecedentes del proyecto Pump Fun y su auge en el mercado
El ascenso de Pump Fun está estrechamente relacionado con el rápido crecimiento de Solana. Como cadena pública del Meme Golden Dog de este año, Solana se está desarrollando rápidamente. Sus características de alta velocidad y tarifas bajas proporcionan un terreno de supervivencia ideal para Pump Fun.
El éxito de Pump Fun se puede atribuir a los siguientes factores clave:
1) Umbral de participación bajo: solo cuesta 0,02 SOL iniciar un proyecto en Pump Fun, lo que reduce considerablemente el umbral de participación, e incluso los inversores minoristas pueden unirse.
2) Fuente de liquidez: la liquidez de Raydium proviene directamente del comportamiento de compra en Pump Fun. Esto significa que incluso si el proyecto llega a cero, las pérdidas de los "desarrolladores" serán relativamente limitadas.
3) Ventaja de cotización rápida: en comparación con los proyectos tradicionales que requieren operaciones a largo plazo y altos costos para ingresar a grandes intercambios, el proyecto Pump Fun puede ingresar rápidamente a Dex Raydium siempre que alcance un valor de mercado de 60.000 dólares estadounidenses. Ya han obtenido varios veces los ingresos.
Por supuesto, esto es sólo desde la perspectiva del desarrollador o del proyecto. Para los inversores minoristas habituales, el atractivo de Pump Fun se refleja principalmente en los siguientes puntos:
1) Identidad cultural Meme: estos tokens representan la cultura Meme favorecida actualmente por los usuarios principales, lo que contrasta marcadamente con los proyectos tradicionales de VC.
2) El mito de la creación de riqueza: la escasez de liquidez en el mercado secundario ha creado enormes oportunidades de ganancias. Hay muchas historias legendarias de inversores que invirtieron 1 SOL y obtuvieron ganancias cien veces mayores, lo que estimuló enormemente el entusiasmo del mercado.
Similitudes y diferencias con los proyectos de inscripción tradicionales.
De hecho, los tokens y las inscripciones de Bitcoin desplegados en Pump Fun pertenecen esencialmente a la categoría de Meme. Sin embargo, en comparación con los proyectos de inscripción tradicionales, Pump Fun tiene umbrales operativos más bajos y es más fácil de usar, lo que le ha permitido captar una mayor atención a corto plazo. Sin embargo, este crecimiento explosivo también significa que su popularidad puede ir y venir rápidamente. En comparación, el ciclo de vida del proyecto Inscription puede ser más largo.
Análisis de respuesta comunitaria y aceptación del mercado.
Echemos un vistazo a los datos de Pump Fun A juzgar por los datos del mercado, la popularidad de Pump Fun sigue aumentando. Desde marzo de este año, su volumen de despliegue diario ha seguido aumentando, llegando incluso a la asombrosa cifra de 1,82 millones en agosto. Esto demuestra que los fondos existentes todavía están muy interesados en el modelo de inversión pequeño y grande, aunque los casos de éxito, desde Pump Fun hasta Raydium, son sólo una gota en el mar.
Fuente de la imagen: Dune @hashed_official
Sin embargo, con el ascenso de Sun Pump en el ecosistema XRP, los usuarios de Pump Fun parecen haber comenzado a cambiar de posición. En solo 7 días, se implementaron 25.000 nuevos tokens en Sun Pump, ganando impulso. Esto no solo llevó a la popularidad de Sun Pump, sino que también promovió indirectamente que el precio de la moneda XRP subiera de 0,55 dólares estadounidenses a 0,61 dólares estadounidenses, un aumento del 10%.
Fuente de la imagen: Dune @Maditim
El éxito de Sun Pump parece estar replicando el mito de la creación de riqueza de Pump Fun. Incluso hay rumores en el mercado de que un comerciante comenzó con 1.690 yuanes y obtuvo una ganancia flotante de hasta 20 millones de yuanes. Aunque estos casos extremos deben tratarse con cautela y dialéctica, estimulan aún más la imaginación y el entusiasmo de los inversores por participar.
Desde un punto de vista personal, ya sea Pump Fun o Sun Pump, cuando el dinero se convierta en la fuerza impulsora principal, la construcción de una verdadera comunidad Meme enfrentará enormes contradicciones. El desarrollo futuro de estos proyectos no sólo depende de la popularidad del mercado, sino que también requiere encontrar un equilibrio entre especulación y creación de valor.
2. Modelo de ganancias de Pump Fun
Análisis del modelo económico de tokens
De hecho, los tokens Meme lanzados por la plataforma Pump Fun no tienen una economía de tokens en el sentido tradicional. El proceso de creación de tokens de la plataforma Pump Fun es único. Cuando los desarrolladores crean tokens en pump.fun, estos tokens solo se pueden intercambiar inicialmente dentro de la plataforma y no pueden circular directamente en Raydium. El mecanismo de negociación dentro de la plataforma sigue los principios convencionales de oferta y demanda: comprar hace subir el precio y vender lo baja.
En la etapa inicial, el token pump.fun tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $4,000. A medida que avanza la transacción, cuando el valor de mercado del token alcanza un punto crítico de aproximadamente $60,000, la plataforma pump.fun finalizará automáticamente las transacciones internas y migrará los tokens a Raydium. Este proceso representa la capitalización de mercado mínima requerida para que un token migre a Raydium.
La migración a Raydium es un punto crítico en el ciclo de vida del token. En este punto, el token está expuesto a una gama más amplia de inversores y el número de compradores potenciales aumenta significativamente. Sin embargo, este también suele ser el momento en el que los primeros inversores obtienen beneficios. Muchos inversores que compraron pump.fun durante su período de baja capitalización de mercado retirarán su dinero en este momento y obtendrán ganancias considerables.
Fuente de la imagen: The Block
Comparación con otros proyectos de monedas Meme
El diseño de Pump Fun parece simple e intuitivo a primera vista. Sin embargo, obtener ganancias en esta plataforma requiere un conocimiento del mercado y habilidades operativas extremadamente altos. El código fuente cerrado de la plataforma aumenta aún más la dificultad de funcionamiento y coloca a los inversores comunes en desventaja informativa. La única ventaja de Pump Fun es que está construido sobre la cadena Solana y tiene costos de transacción extremadamente bajos, lo que crea condiciones favorables para transacciones frecuentes. Por lo tanto, la posibilidad de obtener ganancias es baja en comparación con otros proyectos de monedas Meme del mercado secundario.
Riesgos potenciales y desafíos de sostenibilidad
Las actividades en la plataforma Pump Fun son altamente especulativas y, por lo tanto, van acompañadas de altos riesgos. Actualmente, el mayor riesgo en la plataforma es la gran cantidad de placas Rug blandas. Los siguientes son dos de los más comunes.
1) Los desarrolladores venden directamente:
En Pump Fun, las carteras de los desarrolladores son públicamente visibles. Algunos desarrolladores irresponsables se aprovecharán de esto y venderán sus pequeñas participaciones (generalmente menos del 8%) antes de que el token llegue a Raydium o justo después de que llegue a Raydium. Este comportamiento a menudo desencadena una reacción en cadena, lo que hace que otros poseedores se apresuren a salir, convirtiéndose en una competencia de "el primero en salir es el ganador".
2) Cartera incluida Pump Fun:
Esta es una forma más sofisticada de fraude. Los desarrolladores usarán varias billeteras para comprar en grandes cantidades al comienzo del proyecto y luego usarán 2 o 3 billeteras para continuar aumentando el precio. Es posible que se vendan por completo antes de que el token llegue a Raydium, o si el sentimiento de la comunidad es optimista, pueden esperar hasta que Raydium cotice antes de venderse.
En general, aunque la plataforma Pump Fun ofrece a los inversores oportunidades de rentabilidad potencialmente elevadas, también entraña enormes riesgos. Se estima que alrededor del 95% de los proyectos en la plataforma pueden implicar algún tipo de fraude. En este entorno de alto riesgo y alta recompensa, la racionalidad y la precaución son cruciales.
3. Análisis actual de la continuidad del mercado de divisas Meme
Correlación de Meme Coin con el mercado general de criptomonedas
Existe un cierto grado de correlación positiva entre el mercado de monedas meme y el mercado general de criptomonedas. Aunque no son completamente representativas de todo el mercado criptográfico, las monedas Meme se consideran actualmente como un barómetro del sentimiento del mercado. Como dice el refrán: "Un pato es un profeta cuando el agua de manantial se calienta", la moneda Meme es actualmente el primer "pato" que detecta cambios en el sentimiento del mercado.
Sin embargo, esta relación no es simplemente positiva. Porque la actividad del mercado de divisas Meme es particularmente prominente en el entorno de mercado actual. En otros sectores, hay un relativo silencio y el mercado de divisas meme es más volátil y reacciona más rápidamente, mientras que otros criptoactivos pueden mostrar tendencias más estables. En la actual situación de imitadores del "mercado bajista", ahora se puede decir que la moneda Meme es la última área activa del mercado secundario de criptomonedas. Por lo tanto, el rendimiento de las monedas Meme no puede equipararse directamente con la salud del mercado criptográfico en general.
Análisis de la psicología del inversor: del FOMO a la toma de decisiones racional
La psicología de los inversores de las monedas Meme ha experimentado una evolución significativa. La etapa FOMO es desde principios de 2024 hasta abril. Esta etapa está representada por las monedas Pepe, que se dispararon de 0,01 dólares a 0,16 dólares, un aumento de 16 veces. Posteriormente, monedas Meme como WIF, BOME, FLOKI y BONK explotaron una tras otra, provocando un frenesí nacional de publicidad de Meme. Los inversores generalmente se dejan llevar por la psicología FOMO y se apresuran a ingresar al mercado. Más tarde, a medida que la moneda Meme siguió funcionando bien, algunas instituciones de inversión tradicionales (comúnmente conocidas como "dinero viejo") comenzaron a prestar atención y gradualmente ingresaron al mercado de divisas Meme, lo que atrajo más fondos al mercado. Después de 6,18 y 7,5, después de experimentar un aumento loco y la posterior corrección, los fondos existentes en el mercado comenzaron a mirar el mercado de divisas Meme de manera más racional. Ya no persiguen ciegamente el aumento y muchas personas comienzan a adoptar estrategias de inversión más cautelosas, como establecer puntos de parada de pérdidas, diversificar las carteras de inversión, etc., y nació la plataforma de lanzamiento de bajo costo Pump Fun Meme.
4. Evolución de las tendencias del mercado de criptomonedas
La evolución del mercado de las criptomonedas refleja el dinamismo y el espíritu innovador de la industria. Desde Inscription hasta Meme Coin y la posible locura de VC Coin, hemos visto un cambio constante en el enfoque del mercado. En 2023, fuimos testigos del auge de Bitcoin Inscription. Esta tecnología innovadora trajo nuevas posibilidades de aplicación a la red Bitcoin y, por lo tanto, se convirtió en una gran inversión en 2023. Pero en 2024, el mercado de monedas Meme se ha convertido en el centro de atención debido a su alto crecimiento, mostrando una vitalidad asombrosa, atrayendo a inversores, desde inversores minoristas hasta inversores institucionales, para cambiar de monedas de valor a Meme Token.
De cara al 2025, algunas personas predicen que los proyectos de criptomonedas respaldados por VC (capital de riesgo) pueden convertirse en el próximo foco de inversión. Debido a que la industria de las criptomonedas se está moviendo en una dirección más madura y estandarizada, es posible que el mercado haya aumentado la demanda de proyectos con un potencial de desarrollo más sustancial y a largo plazo.
