Autor: Terry, Blockchain vernáculo
¿Has oído hablar de WBTC?
Los veteranos que han experimentado DeFi Summer deben estar familiarizados con él. Como una de las primeras monedas estables nacidas en 2018, WBTC desempeñará el papel de abanderado para llevar liquidez de Bitcoin a los ecosistemas de DeFi y Ethereum en 2022.
Es solo que WBTC se ha enfrentado recientemente a una crisis de confianza: el 9 de agosto, BitGo anunció oficialmente una empresa conjunta con la empresa de Hong Kong BiT Global y planeaba migrar la dirección de gestión BTC de WBTC a la firma múltiple de la empresa conjunta, y esta Hong Kong Detrás de la empresa BiT Global se encuentra nada menos que Justin Sun.
Esto también ha desencadenado discusiones en el mercado sobre la seguridad del control real posterior de WBTC. Al mismo tiempo, Sun Yuchen respondió que WBTC no ha cambiado de ninguna manera en comparación con antes. La auditoría se realiza en tiempo real y se lleva a cabo en su totalidad. Los custodios Bit Global y BitGo realizan los mismos procedimientos que antes.
Sin embargo, en los últimos 6 días después de que se conoció esta noticia, Crypto.com y Galaxy canjearon más de 27 millones de dólares estadounidenses en Bitcoin, lo que también muestra que el mercado aún tiene dudas. Este artículo explorará el mecanismo operativo de WBTC y. Eche un vistazo al estado de desarrollo actual de las monedas estables de Bitcoin descentralizadas.
La razón del mecanismo de estabilidad detrás de la agitación del WBTC
Primero podemos revisar brevemente el mecanismo de estabilidad del WBTC para comprender las disputas centrales de esta crisis de confianza.
Como token Bitcoin ERC20 totalmente hipotecado 1:1 basado en Ethereum, el funcionamiento de WBTC se basa en un modelo de consorcio, un poco como el sistema operativo de segundo nivel del banco existente, entre custodios (anteriormente solo BitGo) y usuarios comunes. papel de "aceptante" (cualificación requerida, múltiple).
El custodio es responsable de aceptar y conservar una cierta cantidad de Bitcoins enviados y, después de recibir los Bitcoins, emitir una cantidad correspondiente de WBTTCTokens en proporción y liberarlos en la dirección Ethereum designada, y viceversa para el proceso de grabación;
El aceptador desempeña un papel minorista. Se enfrenta directamente a los usuarios comunes, realiza el proceso KYC/AML necesario, verifica la identidad del usuario y, finalmente, proporciona a los usuarios servicios para obtener e intercambiar WBTC, por lo que desempeña un papel puente en este proceso. puede promover en gran medida la circulación y el comercio de WBTC en el mercado;
Fuente: sitio web oficial de WBTC
Esto significa que, en esencia, el custodio determina directamente la credibilidad de la acuñación, quema y custodia de WBTC, y es una existencia absolutamente centralizada: los usuarios deben confiar plenamente en que el custodio no participará en ningún fraude y seguirá estrictamente las disposiciones. la acuñación y quema de WBTC.
Por ejemplo, si el custodio recibió 100 BTC, pero en realidad envía spam a 120 WBTC, o se apropió indebidamente de los 100 BTC bajo custodia mediante una nueva hipoteca, etc., destruiría el equilibrio y la base de confianza de todo el sistema.
En particular, el posible comportamiento de sobreemisión hará que el valor de WBTC se desacople del valor del Bitcoin hipotecado real, provocando caos en el mercado y pánico de los inversores, lo que puede conducir al colapso de todo el mecanismo operativo de la moneda estable en cualquier momento.
Anteriormente, WBTC solo tenía a BitGo como único custodio. Como proveedor de servicios de custodia de cifrado establecido, BitGo ha resistido la prueba del mercado y el tiempo hasta cierto punto, proporcionando una garantía relativamente estable para el desarrollo de WBTC—-Desde una perspectiva de datos. , se han emitido un total de más de 154.200 WBTC en toda la red, con un valor total de más de 9 mil millones de dólares estadounidenses, lo que también ilustra la confianza del mercado en BitGo.
Fuente: sitio web oficial de WBTC
Entonces, en última instancia, se debe a que la autoridad de firmas múltiples del activo de reserva de WBTC se transferirá de BitGo a una empresa conjunta controlada por Justin Sun.
En realidad, esto refleja las preocupaciones ocultas sobre la centralización del propio mecanismo operativo de WBTC. Por lo tanto, el mercado también pide explorar soluciones descentralizadas para reducir la dependencia excesiva de los custodios centralizados, especialmente reduciendo el riesgo de mal funcionamiento y manipulación humana de los puntos únicos. mejora la seguridad y confiabilidad del mecanismo operativo de la moneda estable BTC.
La pista BTC descentralizada que ha pasado por muchos altibajos
De hecho, desde el último ciclo alcista del mercado, varias soluciones descentralizadas de monedas estables de BTC han sido una importante vía de innovación, como renBTC, sBTC, etc., se han disparado una tras otra, convirtiéndose en un canal importante para que Bitcoin ingrese al ecosistema DeFi y lo hayan hecho. trajo a BTC a la vanguardia. Se han introducido una gran cantidad de fondos en Ethereum, lo que también ha activado los canales de ingresos diversificados de muchos titulares de BTC.
Solo ha pasado una ronda de alcistas y bajistas, y la mayoría de los proyectos estrella del pasado han caído en desgracia uno tras otro.
El primero es renBTC, que era el más popular en ese momento, casi representaba una solución de moneda estable BTC descentralizada y centralizada con WBTC. Todo su proceso de emisión está relativamente descentralizado, es decir, los usuarios depositan BTC nativos en la puerta de enlace RenBridge designada. Como garantía, RenVM emite los renBTC correspondientes en la red Ethereum a través de contratos inteligentes.
Además, el grupo del proyecto tiene una relación muy estrecha con Alameda Research (sí, Alameda en realidad adquirió el equipo de Ren), que una vez se convirtió en su etiqueta más llamativa. Sin embargo, las bendiciones y las desgracias son interdependientes. Después de la crisis de FTX, como era de esperar. Esto no sólo se vio afectado, sino que también se redujo el capital operativo y se produjo una fuga de fondos a gran escala.
Aunque se realizaron intentos posteriores de autorrescate, en el momento de la publicación, la última divulgación pública del progreso todavía se encontraba en el anuncio de la Fundación Ren en septiembre de 2023. En la actualidad, es casi equivalente a la muerte cerebral.
En segundo lugar, sBTC lanzado por Synthetix es un activo sintético de Bitcoin generado a través de apuestas SNX. También fue una de las principales monedas ancla descentralizadas de Bitcoin. Sin embargo, en la primera mitad de este año, Synthetix abolió por completo la síntesis al contado que no sea en USD. Los activos, incluidos sETH y sBTC, nunca se han promocionado ampliamente en el ecosistema DeFi.
La práctica de proyecto más interesante que se está ejecutando actualmente es probablemente el producto tBTC de Threshold Network. Sí, en realidad está en la misma línea que tBTC, que anteriormente era conocido por Keep Network: Threshold Network es un nuevo proyecto que luego fue fusionado por Keep Network y NuCypher.
tBTC reemplaza a los intermediarios centralizados con un grupo de operadores seleccionados al azar que ejecutan nodos en la red. Estos operadores utilizan conjuntamente la tecnología de cifrado Threshold para proteger los Bitcoins depositados por los usuarios. En resumen, los fondos de los usuarios están controlados por el control de consenso de la mayoría.
En el momento de esta publicación, el suministro total de tBTC supera los 10.000, con un valor total de casi 600 millones de dólares estadounidenses, en comparación con menos de 1.500 hace medio año, y el crecimiento sigue siendo bastante rápido.
Fuente: Red Umbral
En general, la competencia entre varias soluciones gira esencialmente en torno al núcleo de la seguridad de los activos. Con esta crisis, WBTC ha levantado la tapa sobre la demanda del mercado de monedas estables descentralizadas. En el futuro, ya sea tBTC u otros proyectos similares. necesidad de Sobre la base de garantizar la seguridad de los activos, continuaremos mejorando nuestro diseño descentralizado para satisfacer las necesidades del mercado y de los usuarios.
¿Una nueva solución para Bitcoin L2?
De hecho, ya sea que el WBTC, tBTC actual o el antiguo renBTC, sBTC, tengan una cosa en común, es decir, todos son tokens en forma de ERC20.
La razón también es muy simple e impotente. Solo conectando con el ecosistema Ethereum y aprovechando sus ricos escenarios DeFi se puede liberar efectivamente la liquidez de los activos de Bitcoin. Desde cierta perspectiva, Bitcoin con un volumen de 1,16 billones de dólares (2024) El último CoinGecko. datos del 15 de agosto de 2018) es el "grupo de fondos inactivos" más grande del mundo de las criptomonedas.
Por tanto, tras el inicio del DeFi Summer en 2020, WBTC, renBTC, etc. se han convertido en los intentos más importantes de liberar la liquidez de los activos de Bitcoin: los usuarios pueden pignorar BTC y obtener el correspondiente Token encapsulado, sirviendo así como puente de liquidez hacia el Ecosistema Ethereum Participe en escenarios en cadena como DeFi mediante el acoplamiento con el ecosistema Ethereum.
Este dilema de depender de Ethereum no encontró finalmente una nueva solución hasta la explosión del ecosistema Bitcoin causada por la locura de los Ordinals en 2023: Bitcoin L2 ofrece a los usuarios nuevas posibilidades, permitiendo a todos utilizar directamente Bitcoin basado en Coin's L2. aplicaciones de contratos inteligentes, como apuestas, DeFi, mercados sociales y de derivados financieros aún más complejos, ampliando enormemente el alcance y el valor de los activos de Bitcoin.
Tomemos como ejemplo el sBTC lanzado por Stacks (el mismo nombre que el sBTC de Synthetix mencionado anteriormente). Como activo descentralizado 1:1 respaldado por Bitcoin, sBTC puede implementar y mover BTC entre Bitcoin y Stacks L2, y comercializarlo como gas sin necesidad de hacerlo. otras criptomonedas adicionales.
Y la seguridad de sBTC es teóricamente mayor que la de los tokens encapsulados en Ethereum tradicional, porque su seguridad está garantizada hasta cierto punto por la potencia informática de Bitcoin. Para revertir la transacción, el propio Bitcoin debe ser atacado.
Desde esta perspectiva, Stacks, el propósito de diseño de Bitcoin L2 para lanzar sBTC, reemplaza hasta cierto punto la forma tradicional de "Token encapsulado + Ethereum", introduce contratos inteligentes en el ecosistema de Bitcoin y luego los integra de manera descentralizada. en el mundo DeFi.
En el futuro, con la evolución continua y la innovación tecnológica de Bitcoin L2, nuevas soluciones como sBTC pueden erosionar el mercado de tokens encapsulados como WBTC, mejorando aún más la liquidez y los escenarios de aplicación de los activos de Bitcoin.
resumen
Mirando hacia atrás, de hecho, la forma de encapsular Token + Ethereum no ha aumentado desde 2020. La entrada general de capital de BTC atraída es limitada y solo puede considerarse como el modelo 1.0 de Bitcoin que libera liquidez.
Pero, francamente, si solo consideramos a Bitcoin como un conjunto de activos de alta calidad de un billón de dólares, no hay necesidad de reinventar la rueda y crear un Bitcoin L2. La ecología en cadena y los casos de uso de DeFi de "Token encapsulado + Ethereum". de hecho, la lógica de la mayoría de Bitcoin L2 hoy en día no es fundamentalmente diferente de la época en que BTC se introdujo en el ecosistema EVM utilizando tokens encapsulados ERC20 como tBTC y renBTC.
Solo desde la perspectiva de la seguridad nativa y la revitalización del valor ecológico de Bitcoin, el surgimiento de Bitcoin L2 es de gran importancia, es decir, para proteger mejor la seguridad de los activos de Bitcoin y evitar que caigan en el ecosistema Ethereum y dejen que la carne se pudra. por sí solo en la olla.
