Circle, el emisor de la stablecoin USDC, ha publicado un libro blanco titulado "Capital basado en el riesgo para tokens de valor estable", que propone un nuevo modelo de gestión de capital basado en el riesgo para las stablecoins y otros tokens de efectivo digital. El libro blanco sostiene que las stablecoins deben ir más allá de los requisitos del marco regulatorio bancario de Basilea existente para tener reservas de capital adecuadas para mitigar los riesgos únicos de las stablecoins, otros tokens equivalentes a fiat y sus emisores. Estos riesgos incluyen escasez en los precios de los tokens debido a las transacciones en el mercado, "corridas" causadas por ventas excesivas, riesgos operativos y riesgos tecnológicos. Para abordar estos desafíos, Circle ha propuesto un "Marco de adecuación de capital de tokens" (TCAF). El marco utiliza un modelo dinámico sensible al riesgo, que comienza con las reservas de pruebas de estrés y la retroalimentación de las partes interesadas, al tiempo que considera riesgos técnicos como el rendimiento de la red blockchain y la seguridad de la red. TCAF tiene como objetivo diferenciar entre los factores de riesgo "persistentes" emergentes y los riesgos "desaparecidos" mitigados con éxito, simplificar los procesos de gestión de riesgos, proporcionar estándares de gestión de riesgos en todas las jurisdicciones e instituciones, e incentivar y responsabilizar para mitigar las externalidades de riesgo negativas.

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