Bank of Japan Unlikely to Raise Rates Again This Year, Says Former Official

Blockonomi · 2024-08-12T10:16:03.000Z

TLDR Former Bank of Japan (BOJ) board member Makoto Sakurai stated that the central bank is unlikely to raise interest rates again this year. The BOJ recently raised its key interest rate to about 0.25% from near zero on July 31, the first hike in over a decade. This rate hike caused market turmoil, including a sharp sell-off in equities and crypto markets, and a surge in the value of the yen. BOJ Deputy Governor Shinichi Uchida said the bank would not raise rates when financial markets are unstable. The next potential rate hike might come by March 2025, but Sakurai described it as a “toss up.” The Bank of Japan (BOJ) is not expected to implement further interest rate hikes this year, according to former board member Makoto Sakurai. This statement comes in the wake of recent market turmoil following the BOJ’s decision to raise rates for the first time in over a decade. On July 31, the BOJ increased its key interest rate to approximately 0.25% from near zero, marking a significant shift in Japan’s monetary policy. This move, while long anticipated by some economists, caused substantial ripples across global financial markets, including the cryptocurrency sector. “They won’t be able to hike again, at least for the rest of the year,” Sakurai told Bloomberg. He added that it’s a “toss up whether they can do one hike by next March.” This cautious outlook suggests that the BOJ is likely to adopt a wait-and-see approach in the coming months, prioritizing market stability over aggressive monetary tightening. The recent rate hike led to a sharp appreciation of the Japanese yen, which in turn destabilized the popular yen carry trade. This strategy, where investors borrow in yen at low interest rates to invest in higher-yielding assets abroad, saw a rapid unwinding as the yen’s value surged. The USD/JPY exchange rate dropped from around 153 yen per dollar to 145 in a matter of days, making yen-denominated loans significantly more expensive overnight. The fallout from this monetary policy shift was felt across various asset classes. The cryptocurrency market, in particular, experienced a severe downturn, with the total market capitalization falling by over $500 billion in just three days between August 2 and August 5. Bitcoin, the largest cryptocurrency by market cap, saw its price plummet from around $65,000 to $50,000 in less than a week, although it has since partially recovered to trade above $58,000. In response to the market volatility, BOJ Deputy Governor Shinichi Uchida moved to reassure investors, stating that the central bank would not raise interest rates when financial markets are unstable. “As we’re seeing sharp volatility in domestic and overseas financial markets, it’s necessary to maintain current levels of monetary easing for the time being,” Uchida said. Despite the short-term market disruption, Sakurai defended the BOJ’s decision to raise rates, viewing it as a necessary step towards normalizing Japan’s monetary policy after nearly two decades of ultra-low interest rates. “In the process of returning to normal monetary policy, it’s good that they decided to move from a world of almost zero interest rates to a normal 0.25%,” he said. However, the rate hike has not been without its critics. Japan’s primary opposition party has called for a parliamentary committee to question BOJ Governor Kazuo Ueda and Finance Minister Shunichi Suzuki about the decision and its impact on the economy. The post Bank of Japan Unlikely to Raise Rates Again This Year, Says Former Official appeared first on Blockonomi.

TLDR
Makoto Sakurai, ex miembro de la junta directiva del Banco de Japón (BOJ), afirmó que es poco probable que el banco central vuelva a aumentar las tasas de interés este año.
El BOJ aumentó recientemente su tasa de interés clave a alrededor del 0,25% desde casi cero el 31 de julio, el primer aumento en más de una década.
Este aumento de tasas provocó agitación en el mercado, incluida una fuerte liquidación de los mercados de acciones y criptomonedas, y un aumento en el valor del yen.
El vicegobernador del BOJ, Shinichi Uchida, dijo que el banco no aumentaría las tasas cuando los mercados financieros estén inestables.
El próximo aumento potencial de tasas podría llegar en marzo de 2025, pero Sakurai lo describió como una “incógnita”.
No se espera que el Banco de Japón (BOJ) implemente más aumentos de las tasas de interés este año, según el ex miembro de la junta directiva Makoto Sakurai.
Esta declaración llega a raíz de la reciente turbulencia del mercado tras la decisión del BOJ de aumentar los tipos por primera vez en más de una década.
El 31 de julio, el Banco de Japón aumentó su tasa de interés clave desde casi cero a aproximadamente el 0,25%, lo que marcó un cambio significativo en la política monetaria de Japón. Esta medida, aunque anticipada desde hace tiempo por algunos economistas, causó importantes repercusiones en los mercados financieros globales, incluido el sector de las criptomonedas.
“No podrán volver a hacer caminatas, al menos durante el resto del año”, dijo Sakurai a Bloomberg. Agregó que “es una incógnita si podrán hacer una caminata antes del próximo marzo”.
Esta perspectiva cautelosa sugiere que es probable que el BOJ adopte una actitud de esperar y ver en los próximos meses, priorizando la estabilidad del mercado por sobre un ajuste monetario agresivo.
El reciente aumento de las tasas provocó una fuerte apreciación del yen japonés, lo que a su vez desestabilizó el popular carry trade del yen.
Esta estrategia, en la que los inversores pedían préstamos en yenes a tipos de interés bajos para invertir en activos extranjeros de mayor rendimiento, se desmanteló rápidamente a medida que el valor del yen se disparaba. El tipo de cambio entre el dólar y el yen cayó de unos 153 yenes por dólar a 145 en cuestión de días, lo que encareció considerablemente los préstamos denominados en yenes de la noche a la mañana.
Las consecuencias de este cambio de política monetaria se sintieron en varias clases de activos. El mercado de criptomonedas, en particular, experimentó una caída severa, con una capitalización de mercado total que cayó más de 500 mil millones de dólares en solo tres días entre el 2 y el 5 de agosto.
Bitcoin, la mayor criptomoneda por capitalización de mercado, vio su precio caer de alrededor de $ 65,000 a $ 50,000 en menos de una semana, aunque desde entonces se ha recuperado parcialmente para cotizar por encima de $ 58,000.
En respuesta a la volatilidad del mercado, el vicegobernador del BOJ, Shinichi Uchida, intentó tranquilizar a los inversores y afirmó que el banco central no subiría los tipos de interés cuando los mercados financieros estuvieran inestables. “Como estamos viendo una fuerte volatilidad en los mercados financieros nacionales e internacionales, es necesario mantener los niveles actuales de flexibilización monetaria por el momento”, afirmó Uchida.
A pesar de las perturbaciones a corto plazo en el mercado, Sakurai defendió la decisión del Banco de Japón de subir los tipos, considerándolo un paso necesario hacia la normalización de la política monetaria de Japón después de casi dos décadas de tipos de interés ultrabajos. “En el proceso de volver a la política monetaria normal, es bueno que hayan decidido pasar de un mundo de tipos de interés casi nulos a un nivel normal del 0,25%”, dijo.
Sin embargo, el aumento de las tasas no ha estado exento de críticas. El principal partido de la oposición de Japón ha pedido que un comité parlamentario interrogue al gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, y al ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, sobre la decisión y su impacto en la economía.
Es poco probable que el Banco de Japón vuelva a subir las tasas este año, dice un ex funcionario apareció primero en Blockonomi.

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