Este año estuvo marcado por muchos eventos que afectan directa o indirectamente al mercado de las criptomonedas. Bitcoin reaccionó de manera especialmente notable ante ellos: en 2024, su valor seguirá siendo extremadamente inestable. La volatilidad de las divisas tiene un impacto notable en el mercado, por lo que es importante saber qué factores determinan los cambios en el valor.
En su comentario para la Asociación Europea de Ingeniería de Software, el abogado de Icon.Partners, Vladyslav Udianskyi, compartió un análisis de los factores que impactan más fuertemente el estado de Bitcoin.
¿Qué indicadores impactan el mercado de las criptomonedas?
Hay muchos indicadores que determinan el curso de los criptoactivos. Entre ellos, el experto distingue el sentimiento del mercado, las iniciativas regulatorias, los factores técnicos, la manipulación y el fraude, los cambios políticos, etc. Con tantas variables, es extremadamente difícil predecir el tipo de cambio de la criptomoneda, por lo que vale la pena considerar cada uno de los factores. por separado.
Sentimientos del mercado. Como el precio de cualquier producto básico, el precio de Bitcoin depende de los ratios de oferta y demanda, que se ven afectados por el sentimiento del mercado a medida que los inversores reaccionan a las noticias y eventos. El caso más sonado de los últimos tiempos es el ataque a Mt.Gox, que resultó en la pérdida de aproximadamente 850.000 BTC. Esto redujo significativamente la demanda debido a la falta de confianza en los intercambios de Bitcoin y también creó un exceso de oferta en el mercado, incluido el mercado negro, a medida que los piratas informáticos vendieron gradualmente los Bitcoins robados. Además, los pagos en curso de Mt. Gox a los acreedores podrían conducir a una reducción en el precio de Bitcoin si esos acreedores deciden vender sus tenencias una vez que las reciban.
Iniciativas regulatorias. Las intervenciones gubernamentales y las actualizaciones regulatorias a menudo hacen que la tasa caiga, como fue el caso en 2021 debido al bloqueo del gobierno chino de las transacciones criptográficas. Como resultado, Bitcoin cayó alrededor de un 10%, mientras que otros activos como Ethereum y Dogecoin cayeron un 22% y un 24% respectivamente.
Factores macroeconómicos. Los cambios en las tasas de interés o la inflación tienen casi el efecto más fuerte en el mercado. Por ejemplo, en abril de 2021, la tasa de inflación en Estados Unidos saltó del 1,6% en marzo al 3%. Este aumento de la inflación coincidió con una fuerte caída del precio de Bitcoin de 57.637 dólares en abril a 37.305 dólares en mayo de 2021.
Factores técnicos. Eventos como la reducción a la mitad de Bitcoin tienen un efecto impredecible sobre el valor. La reducción a la mitad ocurre aproximadamente una vez cada cuatro años y reduce la velocidad a la que se crean nuevos bitcoins. En el caso de una demanda estable o de su crecimiento, esto crea una escasez de oferta y un aumento del precio. Sin embargo, reducir a la mitad la recompensa del bloque aumentará el costo de producción, lo que hará que los mineros menos eficientes dejen de ser rentables y cierren. A su vez, esto puede hacer que los tiempos de confirmación de las transacciones aumenten, que las tarifas de transacción aumenten potencialmente y, como resultado, que el precio de Bitcoin baje debido a la reducción de la demanda.
Manipulación y fraude. John Griffin, profesor de finanzas de la Universidad de Texas, junto con Amin Shams, proporcionaron pruebas contundentes de manipulación en el mercado de Bitcoin en 2017. Su investigación mostró que la moneda estable Tether se utilizó para comprar Bitcoin en momentos estratégicamente importantes, inflando artificialmente su precio. . Esta manipulación creó una falsa impresión de la demanda y contribuyó significativamente al posterior surgimiento de una burbuja de precios.
Cambios políticos y económicos en Estados Unidos. El mercado estadounidense determina directamente el curso del mercado de las criptomonedas por muchas razones:
Bitcoin se negocia principalmente frente al dólar, lo que hace que la criptomoneda dependa de las fluctuaciones del dólar.
Un número significativo de inversores criptográficos serios son residentes de EE. UU.
Estados Unidos también alberga la mayoría de los mercados financieros más grandes e influyentes, incluidas las bolsas de valores y los mercados de futuros donde se comercializan productos financieros relacionados con Bitcoin.
Algunos proyectos criptográficos importantes se ven afectados por las iniciativas regulatorias de EE. UU. El impacto indirecto de la caída de Bitcoin ha dado lugar a presentaciones ante la SEC contra importantes bolsas como Binance, Kraken, Genesis y más.
La política de la Reserva Federal de Estados Unidos es monitoreada en todo el mundo y tiene un impacto significativo en los mercados financieros. Las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal, como los cambios en las tasas de interés, impactan el comportamiento de los inversores y las condiciones de liquidez.
Estados Unidos influye en la política global de criptomonedas, que se basa principalmente en las recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), adoptadas en 2021.
En el contexto de los cambios políticos en Estados Unidos, será difícil predecir el comportamiento de la moneda, pero estos cambios tendrán un impacto significativo en el precio de Bitcoin y otros criptoactivos. El liderazgo de Estados Unidos en la formulación de políticas es un punto de referencia y fundamental para que los inversores tomen decisiones sobre invertir en Bitcoin.
¿Qué afecta el límite de precio más bajo de Bitcoin?
Hay varios factores que determinan el límite inferior del valor de Bitcoin. La reducción a la mitad tiene un impacto significativo: una reducción en la oferta de nuevos bitcoins puede conducir gradualmente a un aumento del precio. Por otro lado, los costos de minería establecen un mínimo práctico porque los precios que caen por debajo de estos costos hacen que la minería no sea rentable.
Los mínimos históricos también dan una idea, Bitcoin a menudo encuentra soporte en estos niveles, recuperándose después de alcanzar esta línea de soporte. El sentimiento del mercado y el comportamiento de los inversores desempeñan un papel fundamental, ya que los tenedores a largo plazo y los inversores institucionales tienden a comprar durante las caídas importantes, evitando nuevas caídas. Además de lo mencionado, el avance tecnológico y el ritmo de implementación, así como las acciones regulatorias, también impactan en el menor costo posible.
Los analistas de JPMorgan señalan que el costo de producir bitcoin ha actuado históricamente como un piso para el precio de bitcoin. El punto medio del rango de costos de fabricación en abril era de alrededor de $26,500. Se espera que esta cifra se duplique mecánicamente a 53.000 dólares después del halving.
Ya hemos sentido los efectos de la reducción a la mitad con el precio cayendo a alrededor de $55 000-$56 000, pero es bastante difícil decir con seguridad si la caída ha terminado. Esta disminución se debe a una caída en la tasa de hash de Bitcoin, ya que las plataformas mineras menos eficientes dejarán de funcionar cuando dejen de ser rentables.
Según los analistas de JPMorgan, si la caída después de la reducción a la mitad no termina, el punto medio del rango estimado del costo de producción podría caer a 42.000 dólares, suponiendo un costo promedio de electricidad de 0,05 dólares por kWh.
¿Otros activos afectan la tasa BTC?
El impacto de la caída de los precios de Ethereum, Solana y otros tokens importantes en el mercado de Bitcoin es significativo pero mixto. Al igual que en los mercados tradicionales de materias primas, como el oro y la plata, los inversores suelen notar patrones que pueden repetirse.
Sin embargo, Bitcoin generalmente muestra una mayor estabilidad y menos vulnerabilidad en comparación con otras criptomonedas. Esta resiliencia se ve reforzada por su posición establecida, reforzada por la decisión de la SEC de que Bitcoin no es un valor, así como por sus características especiales, como el consenso PoW en lugar de PoS. A lo sumo, la caída de otras criptomonedas puede liberar capital de los inversores para reinvertir en una criptomoneda más estable, bitcoin, que no plantea dudas por parte de los reguladores y no es tan vulnerable.
