Autor: Stacy Muur

Compilado por: Deep Wave TechFlow

Información clave del informe de @Delphi_Digital Los lanzamientos aéreos hacen más daño que bien.

Esencial para los usuarios, lectura obligada para los fundadores.

Incluso cuatro años después del lanzamiento aéreo de @Uniswap, este evento icónico sigue siendo un hito importante para el mercado Web3, con un valor de 6.400 millones de dólares en su punto máximo y sigue siendo el lanzamiento aéreo más grande de la historia.

Desde entonces, la industria ha crecido significativamente, generando legiones de brujas y proxenetas.

Los 50 lanzamientos aéreos más grandes en el espacio de las criptomonedas han distribuido más de $26,6 mil millones en valor.

Esta oportunidad de obtener “dinero gratis” no pasó desapercibida. Ahora, cada lanzamiento interesante de protocolo criptográfico atrae a atacantes y robots de Sybil ansiosos por adquirir una parte significativa de los tokens de lanzamiento aéreo iniciales.

Por lo tanto, el protocolo debe desarrollar nuevos estándares de lanzamiento aéreo y medidas anti-Sibyl.

Inicialmente, se utilizó un sistema de recompensa unificado (como Uniswap). Más tarde, surgieron lanzamientos aéreos en capas (como Jito). El equipo de Optimism promueve lanzamientos aéreos multicriterio. Ahora tenemos un sistema de puntos.

Sin embargo, para muchas dApps populares entre los cazadores de lanzamientos aéreos, el principal problema con los lanzamientos aéreos es el efecto burbuja: después de la instantánea, las métricas de uso caen dramáticamente.

Veamos el ejemplo de @LayerZero_Fndn.

Desde abril, el volumen de transacciones entre cadenas en @StargateFinance ha caído de $1,67 mil millones a $406,7 millones, una caída del 75% en el volumen de transacciones. Personalmente, nunca he participado en la masturbación con $ZRO, mi asignación se obtuvo de forma orgánica, alrededor de $400.

Este patrón es muy común.

Antes del lanzamiento aéreo de $ZK, @zksync generaba tarifas diarias comparables a Arbitrum.

Sin embargo, este número ha ido disminuyendo desde el anuncio de la instantánea y la distribución del token. Recientemente, las tarifas diarias cayeron por debajo de los $10,000 por primera vez desde la semana de lanzamiento de zkSync Era.

La investigación de @Delphi_Digital explora casos similares en detalle: @KaminoFinance, @Parcl, @MantaNetwork y @jito_sol, todos los cuales muestran un patrón similar: después de la instantánea, la actividad cae significativamente y una mayor rigidez del usuario revela un ajuste práctico del producto-mercado ( PMF ). asuntos.

El mayor problema con este crecimiento antinatural es cómo evaluar de manera justa el protocolo y tomar decisiones de inversión informadas. Los siguientes puntos pueden resultar útiles:

Realice un seguimiento de las métricas de usuarios activos diarios (DAU) y usuarios activos mensuales (MAU) a lo largo del tiempo para ver si hay una caída y una posterior permanencia del usuario después de que se anuncia la instantánea del lanzamiento aéreo.

  • Mida cuántos usuarios continúan usando la plataforma después de un período de tiempo predeterminado después del lanzamiento aéreo (por ejemplo, 1 semana o 1 mes).

  • Cuente la proporción de usuarios nuevos y usuarios recurrentes en DAU o Usuarios activos semanales (WAU).

  • Monitorear el número de transacciones por usuario.

  • Observe qué funciones se utilizan y con qué frecuencia. El uso sostenido o aumentado de las funciones principales después del lanzamiento aéreo indica un interés continuo del usuario o una adecuación del producto al mercado.

  • Realice un seguimiento de las métricas de participación de la billetera.

  • Supervisar la actividad en debates comunitarios y foros de gobernanza.

Otro problema con los lanzamientos aéreos en 2024 es la adopción generalizada de un modelo de token de “baja flotación, alta valoración totalmente diluida (FDV)” por parte de muchos protocolos nuevos. Este modelo dificulta que los nuevos compradores evalúen el potencial de crecimiento y compensen la presión de venta de los lanzamientos aéreos. Pero ese es otro tema.

Nota personal: los Airdrops pueden atraer nuevos usuarios y algunos pueden quedarse. Pero es como realizar un sorteo en X: algunos usuarios lo comprobarán, algunos pueden convertirse en usuarios activos, pero la mayoría desaparecerá. Como inversor, es necesario distinguir entre crecimiento orgánico y crecimiento inorgánico.

Como parte del acuerdo, debe asegurarse de poder retener a los usuarios y crear un producto exitoso a largo plazo.

PD: Gracias a @Delphi_Digital por este informe.

 

Enlace original: https://x.com/stacy_muur/status/1811080011103035571