Autor original: Stacy Muur (@stacy_muur)

Compilación original: Peisen, BlockBeats

Nota del editor: Delphi Digital realizó un estudio sobre el estado actual de los lanzamientos aéreos, desde el Uniswap original hasta los recientes protocolos a gran escala que han causado numerosas controversias debido al sistema de puntos, los lanzamientos aéreos se han vuelto cada vez más espumosos y la incapacidad de los protocolos para retenerse. clientes se ha convertido en la tendencia más significativa. La investigadora de cifrado Stacy Muur resumió el contenido del informe. El texto original se compila de la siguiente manera:

El estado actual de los lanzamientos aéreos en 2024: los usuarios están frustrados y los fundamentos del protocolo están disminuyendo.

Delphi Digital fue el autor de "¿Los lanzamientos aéreos duelen más que ayudan?" 》 informe, las siguientes son las ideas principales. Este informe es esencial para los usuarios y una lectura obligada para los fundadores.

El lanzamiento aéreo de Uniswap marcó un momento crucial para el mercado Web3, e incluso cuatro años después, sigue siendo el lanzamiento aéreo más grande de la historia, con un valor asombroso de B6.400 millones en su punto máximo.

Desde entonces, la industria ha experimentado cambios significativos, produciendo brujas y granjeros.

Los 50 mayores lanzamientos aéreos de criptomonedas han asignado un valor de más de 26.600 millones de dólares.

Esta oportunidad de obtener “dinero gratis” no pasó desapercibida. Ahora, cada lanzamiento interesante de protocolo de criptomonedas atrae a una gran parte de brujas y robots ansiosos por tener en sus manos los tokens de lanzamiento aéreo iniciales. Como resultado, el protocolo establece nuevos estándares de lanzamiento aéreo y medidas contra Sibyl.

Inicialmente se utilizó un sistema de recompensa fija (Uniswap). Luego, apareció el lanzamiento aéreo en capas (Jito). El equipo de Optimism promueve una variedad de lanzamientos aéreos basados ​​en estándares. Ahora tenemos un sistema de puntos.

Sin embargo, para muchas dApps populares entre los cazadores de lanzamientos aéreos, el principal problema con los lanzamientos aéreos es el efecto burbuja: las métricas de uso caen en picado tan pronto como se toma una instantánea.

Tomemos como ejemplo LayerZero. Desde abril, el volumen de transacciones del puente Stargate ha caído de 1.670 millones de dólares a 406,7 millones de dólares, una caída del 75% en el volumen de transacciones. Personalmente nunca he cultivado $ZRO y mi asignación es modesta: alrededor de $400. Este modelo es muy convencional.

Antes del lanzamiento aéreo de $ZK, zkSync generaba tarifas diarias comparables a Arbitrum. Sin embargo, este número ha ido disminuyendo desde el anuncio de la instantánea y la distribución del token. Recientemente, las tarifas diarias cayeron por debajo de los 10.000 dólares por primera vez desde el lanzamiento de zkSync Era.

La investigación de Delphi Digital explora en detalle casos similares, incluidos Kamino, Parcl, Jito y Manta Network. Todos muestran un patrón similar: después de la instantánea, la actividad experimenta una caída significativa y los incentivos posteriores revelan la realidad del PMF.

El mayor problema con este crecimiento inorgánico es la evaluación justa de los acuerdos y la toma de decisiones de inversión informadas. Aquí, algunas cosas pueden ayudar:

• Realice un seguimiento de las métricas de DAU y MAU a lo largo del tiempo para ver si hay una caída después del anuncio de la instantánea del lanzamiento aéreo y los incentivos posteriores.

• Mida cuántos usuarios continúan usando la plataforma después de un tiempo programado (por ejemplo, 1 semana, 1 mes) después del lanzamiento aéreo.

• Mide la proporción de DAU o WAU de nuevos usuarios en comparación con los usuarios existentes.

• Monitorear el número de transacciones por usuario.

Supervise qué funciones se utilizan y con qué frecuencia. El uso sostenido o aumentado de las funciones principales después del lanzamiento aéreo indica un interés continuo o una adecuación del producto al mercado.

• Realizar un seguimiento de las métricas de participación de la billetera.

• Monitorear la actividad en debates comunitarios y foros de gobernanza.

Otro problema con los lanzamientos aéreos en 2024 es la adopción generalizada del modelo de token de “baja flotación, alto FDV” por parte de muchos protocolos nuevos. Este patrón dificulta que los nuevos compradores evalúen el potencial de crecimiento y compensen la presión de venta aérea.

Pero esa es otra historia.

Nota personal: los Airdrops pueden atraer nuevos usuarios, algunos de los cuales pueden quedarse. Sin embargo, esto es similar a un sorteo en X: algunos usuarios lo visitarán, algunos podrán convertirse en lectores activos, pero la mayoría desaparecerá.

Como inversor, distinga entre crecimiento orgánico e inorgánico. Como trato, asegúrese de retener a los usuarios para crear un producto exitoso a largo plazo.

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