El 9 de julio, Ruchir Sharma, presidente de Rockefeller International, compartió sus ideas en “Closing Bell Overtime” de CNBC sobre las oportunidades emergentes en los mercados globales, particularmente ahora que la economía estadounidense muestra signos de desaceleración.

Rockefeller International, parte de Rockefeller Capital Management, ofrece una gama de servicios financieros, que incluyen gestión patrimonial, gestión de activos y banca de inversión. La firma se enfoca en brindar soluciones financieras personalizadas a personas, familias e instituciones de alto patrimonio a nivel mundial.

Sharma es un destacado inversor, autor y comentarista financiero. Antes de unirse a Rockefeller en 2022, Sharma pasó 25 años en Morgan Stanley Investment Management, donde ocupó puestos importantes, incluido el de director de Mercados Emergentes y estratega jefe global. En Rockefeller International, Sharma actúa como asesor y embajador global de la marca, aportando su experiencia a la family office global y a las actividades internacionales de la firma. También es el fundador y director de inversiones de Breakout Capital, una firma de inversión centrada en mercados emergentes.

Sharma es ampliamente reconocido por sus extensos escritos y comentarios sobre las tendencias económicas globales. Es autor de varios libros de gran éxito, entre ellos "Breakout Nations", "The Rise and Fall of Nations" y "The 10 Rules of Successful Nations". Su último trabajo, “What Went Wrong with Capitalism”, se publicó en 2024. Sharma colabora con frecuencia en publicaciones importantes como el Financial Times, donde escribe columnas quincenales, y sus ideas son buscadas tanto en los medios impresos como en los audiovisuales.

Desaceleración económica de Estados Unidos

Ruchir Sharma señaló que la economía estadounidense está mostrando una desaceleración, marcando el segundo trimestre consecutivo en el que el crecimiento está significativamente por debajo del 2%. Sharma enfatizó que esta tendencia podría conducir a un virtual estancamiento en los próximos seis meses a medida que disminuyan los efectos de las medidas de estímulo anteriores. Según Sharma, el impulso artificial proporcionado por estos estímulos se está desvaneciendo, revelando una trayectoria de crecimiento más moderada.

Expansión global y aumento de las inversiones internacionales

Sharma señaló que el resto del mundo, al haber sido menos dependiente de ese estímulo, está experimentando una expansión global más amplia. Esto, argumentó, sugiere un posible resurgimiento de la inversión internacional. Sin embargo, Sharma destacó que el entusiasmo actual de los inversores está muy sesgado hacia las empresas impulsadas por la IA, eclipsando a otros sectores. Hizo hincapié en que el desempeño superior del mercado estadounidense se debe principalmente a acciones tecnológicas de megacapitalización como Nvidia. Cuando se considera con ponderación equitativa, el desempeño del mercado estadounidense es comparable al de los mercados europeos y emergentes.

India: un mercado alcista único

Al hablar de los mercados emergentes, Sharma destacó a la India como un caso único. Describió a la India como el mercado más caro del mundo, pero también destacó su verdadero estatus de mercado alcista. A diferencia de otros mercados, el mercado alcista de la India se caracteriza por un crecimiento de base amplia, con acciones de mediana y pequeña capitalización superando a las de gran capitalización. A pesar de las complejidades geopolíticas, como la dinámica diplomática de la India con Rusia, Sharma argumentó que los riesgos geopolíticos no son un factor disuasorio importante para invertir en los mercados emergentes.

Influencias geopolíticas y realineamientos del mercado

Sharma abordó el panorama geopolítico más amplio y señaló cómo las sanciones de Estados Unidos a Rusia han estimulado a los países a buscar alianzas alternativas y reducir su dependencia del dólar estadounidense. Esta realineación, sugirió, está contribuyendo al creciente atractivo de los mercados emergentes. Las mayores compras de oro de los bancos centrales reflejan aún más este cambio.

Reversión a la media y dinámica del mercado

Una cuestión crítica que planteó Sharma es si el concepto de reversión a la media en los mercados está inactivo o muerto. Expresó su esperanza de que la reversión a la media esté simplemente latente, ya que su reactivación podría beneficiar a los mercados emergentes. Sharma notó señales de esto con la reciente estabilización del dólar luego de su significativa apreciación.

Perspectivas del mercado europeo

En cuanto a Europa, Sharma pintó un panorama mixto. Señaló que los resultados electorales recientes en Francia y el Reino Unido indican la insatisfacción de los votantes con el status quo, lo que impulsa cambios de política. A pesar de un repunte cíclico del gasto de los consumidores en Europa, Sharma se mantuvo cauteloso sobre sus perspectivas a largo plazo. Sostuvo que, si bien Europa presenta cierto valor, carece de un crecimiento significativo a largo plazo en comparación con los mercados emergentes, que ofrecen tanto valor como potencial de crecimiento.

Imagen destacada a través de Pixabay