El Nasdaq alcanzó un nuevo máximo esta semana. Cada vez tengo más dudas de que la Reserva Federal no vaya a recortar los tipos de interés en absoluto este año. Incluso si lo hiciera, sería muy pequeño, mejor que nada y tranquilizador.

Desde los primeros tres recortes de tipos de interés en 2024, hasta dos, y como máximo uno.

No importa cuán altisonantes sean las razones de la Reserva Federal, su acción es una frase: no hay recortes de tasas de interés ahora.

Mucha gente dice que después de las elecciones, Estados Unidos recortará las tasas de interés y las acciones estadounidenses caerán.

Esta afirmación es esencialmente poner el carro delante del caballo.

Simplemente cree un modelo que solo considere el precio de los fondos.

Supongamos que hay una aldea en la que la fuente de agua más importante (liquidez en dólares) está monopolizada por la Reserva Federal. Los aldeanos de varios países, incluido Estados Unidos, que quieren regar tierras de cultivo necesitan obtener flujo de agua (liquidez) de la Reserva Federal. El dólar estadounidense y la deuda estadounidense son la diferencia entre los aldeanos y la Reserva Federal como intermediario en las transacciones.

Los aldeanos convirtieron las ganancias de los cultivos en dólares estadounidenses y utilizaron parte de ellos para comprar agua (el impuesto en dólares estadounidenses sobre la cosecha se negociaba en dólares estadounidenses) para continuar con el riego.

Debido a que los aldeanos no pueden cambiar todas sus ganancias por agua (dólares estadounidenses), de lo contrario las tierras de cultivo se inundarán (inflación en países que emiten monedas ancladas en el dólar estadounidense, ¡preste atención! ¡Estados Unidos solo depende del crédito para emitir su propia moneda! En resumen, ¡haz lo que quieras!).

Por lo tanto, los aldeanos almacenan sus ganancias excedentes en los Estados Unidos mediante la compra de bonos estadounidenses, y Estados Unidos promete pagar intereses sobre estos ahorros para garantizar que los aldeanos puedan intercambiarlos por un flujo de agua (liquidez) y fertilizantes (energía) equivalentes. en el futuro.

Al mismo tiempo, Estados Unidos también proporciona otro lugar para el exceso de liquidez, es decir, los aldeanos pueden regar hermosos árboles (invertir en acciones estadounidenses) con agua que no pueden utilizar, con enormes beneficios y riesgos bajo su propio riesgo.

Debido a la guerra y a que la Reserva Federal liberó demasiada agua, los propios cultivos estadounidenses casi quedaron inundados. Al mismo tiempo, los precios de los fertilizantes volvieron a subir debido a la guerra. A los aldeanos les disgustaba cada vez más utilizar la deuda estadounidense para almacenar liquidez y recurrieron al oro, la energía y la energía. otras monedas.

Si todos cambian su deuda estadounidense por dólares estadounidenses y luego usan dólares estadounidenses para cambiarlos por energía, el dólar estadounidense se convertirá inmediatamente en papel usado y el mundo entero experimentará hiperinflación (en los últimos dos años, un país importante tomó la iniciativa. en vender deuda estadounidense para golpear a Estados Unidos, pero este tipo de resultado es algo que todos los aldeanos no están dispuestos a ver, porque todos tienen deuda estadounidense en sus manos).

Para evitar esta situación y mantener el monopolio del caudal de agua (dólares), la Reserva Federal sube los tipos de interés para recuperar liquidez y estabilizar el precio del caudal de agua. Aunque el costo del agua a corto plazo en los Estados Unidos también ha aumentado, porque todos pidieron prestada mucha agua cuando la tasa de interés era 0, la liquidez es abundante y el hermoso árbol está creciendo bien. Otros aldeanos vieron los generosos retornos del hermoso árbol. , y también invirtieron su dinero. La liquidez se convierte en dólares estadounidenses y fluye hacia acciones estadounidenses. Los operadores de liquidez de segundo nivel estadounidenses (industria financiera) están ganando mucho dinero, el agua ya no inunda y los precios se mantienen estables en niveles elevados. Aunque hay escasez de agua local dentro de los propios Estados Unidos, habrá un flujo constante de agua mientras los hermosos árboles sigan creciendo.

A partir de este modelo simple, se puede ver aproximadamente que

El papel de la Reserva Federal es similar al de un "proveedor de liquidez",

El papel de las acciones estadounidenses es similar al de “estación estadounidense de reciclaje de liquidez”.

Los bancos centrales que poseen bonos del Tesoro de Estados Unidos son similares a "estaciones internacionales de reciclaje de liquidez".

El mercado de valores estadounidense ya no puede subir, lo que significa que el exceso de liquidez global casi se ha recuperado.

En este momento, la Reserva Federal considerará cómo controlar el flujo de fondos en función de la situación de las acciones estadounidenses.

Si el mercado de valores de EE. UU. colapsa, la Reserva Federal sin duda liberará inmediatamente tasas de interés 0 para respaldarlo. Consulte hace dos años, cuando el mercado de valores de EE. UU. se desplomó debido a la epidemia, la Reserva Federal continuó implementando tasas de interés 0 y QE ilimitada. .

Si el mercado de valores estadounidense cae lentamente, la Reserva Federal reducirá lentamente las tasas de interés y eventualmente logrará un aterrizaje suave para las acciones estadounidenses.

Ahora que Europa ha recortado las tasas de interés antes que la Reserva Federal, la liquidez de las acciones estadounidenses se ha repuesto y las acciones estadounidenses pueden seguir subiendo.

Los repetidos recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal pueden estar muy lejos. De hecho, esta promesa verbal de reducir las tasas de interés es sólo un pálido apaciguamiento para varias voces insatisfechas.

Después de todo, muchos países con bajas tasas de ahorro han comenzado a experimentar crisis de liquidez y colapso del tipo de cambio.

Desde la perspectiva del ciclo de la deuda, Estados Unidos se encuentra ahora en la etapa de burbuja del ciclo inflacionario de la deuda.

Nota: Aunque las burbujas definitivamente desaparecerán, lo que le importa a la Reserva Federal es el proceso de desaparición de las burbujas.

Puede hacerse cada vez más pequeño, pero no debe explotar. #美联储何时降息？ >$BTC >$ETH