Los bonos del Tesoro estadounidense subieron después de informes mixtos sobre el mercado laboral estadounidense, lo que hizo bajar los rendimientos mientras los operadores mantenían apuestas de que los funcionarios de la Reserva Federal bajarán las tasas de interés este año.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años, que es más sensible a los cambios en las perspectivas de política de la Reserva Federal, cayó una vez 8 puntos básicos hasta el 4,62%, alcanzando su nivel más bajo desde el 1 de abril. Aunque el informe de empleo de junio del gobierno estadounidense mostró que se agregaron más empleos de lo esperado, los datos de meses anteriores se revisaron a la baja y la tasa de desempleo aumentó.

Los operadores de derivados se mantienen firmes en las expectativas de un recorte de las tasas de interés de Estados Unidos en 2024. Predicen que hay alrededor de un 70% de posibilidades de que las autoridades reduzcan las tasas de interés ya en septiembre. Para todo 2024, el contrato prevé un total de 48 puntos básicos de recortes de tipos.

Gregory Faranello, jefe de estrategia y negociación de tipos de interés de Estados Unidos en AmeriVet Securities, dijo: "Estos son datos favorables para la Reserva Federal y el mercado del Tesoro de Estados Unidos. La Reserva Federal permanecerá muy vigilante sobre el mercado laboral en el futuro".

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos dijo el viernes que el empleo en nómina no agrícola aumentó en 206.000 el mes pasado, mientras que el crecimiento del empleo en los dos primeros meses se revisó a la baja en 111.000. La tasa de desempleo aumentó al 4,1% a medida que más personas se incorporaron a la fuerza laboral y el crecimiento de los ingresos promedio por hora se desaceleró.

Aunque los datos respaldan las expectativas optimistas del mercado de bonos para el inicio del ciclo de flexibilización monetaria de la Reserva Federal, no son suficientes para determinar el momento específico del primer recorte de tasas de interés. Las autoridades han mantenido la tasa de interés de referencia en un rango de 5,25% a 5,50% durante un año.

"La clave para confirmar realmente un recorte de tipos en septiembre es otra ronda de datos y, lo que es más importante, lo que veremos con la inflación la próxima semana y obviamente el próximo mes", dijo el viernes Jeffrey Rosenberg, gestor de cartera de BlackRock Inc. influencias cruzadas que lo hacen un poco complicado”.

Los datos económicos de la próxima semana incluirán lecturas sobre el crecimiento de los precios al consumidor y al productor en junio. Los comerciantes también desconfían de los riesgos políticos, ya que las posibilidades de reelección de Biden disminuyeron después del reciente debate.

Los movimientos en la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo compensaron los cambios en el largo plazo: el rendimiento de referencia a 10 años cayó alrededor de 6 puntos básicos hasta el 4,30%, mientras que la tasa de la deuda a 30 años cayó alrededor de 2 puntos básicos.

La brecha entre los rendimientos a 2 y 10 años se amplió a unos 33 puntos básicos.

Ian Pollick, jefe global de estrategia FICC del Canadian Imperial Bank of Commerce, dijo: "Está claro que el mercado quiere mantener posiciones a largo plazo frente al riesgo político. En última instancia, la reacción de la curva de rendimiento tiene sentido. Sin embargo, Que la caída de los rendimientos pueda mantenerse depende del impacto externo en los próximos años, porque no es un "mal" informe".

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