Durante la caída del precio de Bitcoin (BTC), el interés abierto nocional (OI) en futuros de Bitcoin y futuros perpetuos cayó de $37 mil millones a $30,2 mil millones en un mes, según datos de la plataforma de análisis de derivados de criptomonedas Coinglass, una disminución de aproximadamente el 18%. El interés abierto de Bitcoin es un indicador clave del sentimiento del mercado.
Fuente: Coinglass
Los datos pueden parecer indicar que las posiciones largas o las apuestas apalancadas alcistas que anticipaban aumentos de precios se han deshecho en las últimas cuatro semanas, pero esta interpretación puede ser sólo parcialmente correcta, enmascarando una corriente alcista subyacente en el mercado.
El interés abierto se refiere a la cantidad de contratos activos o abiertos durante un período de tiempo específico, mientras que el interés abierto nocional se calcula multiplicando la cantidad de unidades de un contrato por su precio actual en el mercado spot, por lo que incluso si el tamaño total del contrato permanece estable, Los cambios en los precios de los activos también pueden tener un impacto en el interés abierto nocional, presentando así una imagen engañosa de la actividad del mercado. Y esto parece ser exactamente lo que está sucediendo en el mercado de Bitcoin.
Los datos de Coinglass muestran que el interés abierto en BTC se ha mantenido por encima de los 500.000 BTC en cuatro semanas. Al mismo tiempo, la tasa de financiación del contrato perpetuo de la bolsa sigue siendo positiva, lo que muestra la tendencia alcista de las apuestas del mercado.
Fuente: Coinglass
El interés abierto estable (denominado en BTC) y las tasas de financiación positivas, junto con una disminución del interés abierto nocional, sugieren que algunos operadores ya están estableciendo nuevas posiciones largas, compensando lo que otros participantes del mercado han llamado la reversión de las apuestas alcistas. El experto en ETF de criptomonedas, Laurent Kssis de CEC Capital, cree que esto demuestra que los operadores no han dudado en tomar posiciones largas todavía, diciendo:
“Esta suposición es realmente correcta. Además, como todavía hay mucha incertidumbre en el mercado, se están implementando más estrategias de protección. No olviden que la reciente reestructuración de la liquidez fue suficiente para empujar el mercado por debajo de los 60.000 dólares. Todavía no es dominante, pero la cobertura representa una parte importante del comercio”.
Se puede extraer una conclusión similar del persistente contango entre los precios de futuros y los precios al contado, ampliamente conocido como base. Noelle Acheson, autora del boletín electrónico "Crypto Is Macro Now", dijo en una entrevista con "CoinDesk":
“La base ha caído ligeramente pero sigue siendo atractiva, por lo que la demanda de posiciones largas como parte de una operación de base se mantiene, y las expectativas de una ruptura se están acumulando a medida que se acumulan los vientos de cola macro y la presión de venta puede disiparse pronto, por lo que los inversores pueden estar acumulando posiciones largas estratégicas. posiciones cuando las tasas de financiación son bajas”.
La actividad en los mercados al contado y de opciones muestra un sesgo alcista
El intercambio de criptomonedas Bitfinex ha sido una fuente de presión alcista durante las caídas de precios, según Griffin Ardern, jefe de investigación y comercio de opciones en la plataforma de finanzas criptográficas BloFin. Los datos muestran que las posiciones largas apalancadas (margen largo, que implican el uso de fondos prestados para comprar activos en el mercado al contado) en Bitfinex han seguido aumentando de manera constante desde junio.
Ardern dijo:
"Las ballenas Bitfinex han estado comprando caídas (en el mercado al contado) desde finales de junio, pero no he observado señales similares en otros mercados de derivados".
Fuente: Coinglass
Mientras tanto, los operadores han estado comprando apuestas al alza en el mercado de opciones, según la firma comercial QCP Capital. En una actualización de mercado publicada el miércoles, la compañía dijo:
"A pesar de la liquidación, el mercado de opciones sigue fuertemente inclinado al alza, lo que sugiere que el mercado todavía está buscando un repunte a finales de año. Esto es consistente con el importante interés de compra observado por la mesa de operaciones en opciones a largo plazo con $100,000 / Huelgas de 120.000 dólares.
fuente
Fuente
