El mercado de activos digitales está experimentando una transformación significativa en 2024, y la tokenización emerge como una nueva y poderosa fuerza. Este impulso se ve impulsado por la entrada al mercado de pesos pesados como BlackRock, lo que impulsó un aumento en el TVL (valor total bloqueado) de estos activos. Este aumento indica una creciente demanda, confianza e interés de los inversores, lo que marca una nueva fase de adopción tras la aceptación generalizada de las monedas estables en los últimos años.
Estás leyendo Crypto Long & Short, nuestro boletín semanal que presenta ideas, noticias y análisis para el inversor profesional. Regístrese aquí para recibirlo en su bandeja de entrada todos los miércoles.
Ilustración 1: Curva de adopción de la industria
A pesar de esta tendencia positiva, el mercado de activos tokenizados enfrenta desafíos sustanciales. Los inversores financieros tradicionales (TradFi) se muestran cautelosos a la hora de estructurar productos y encuentran problemas de liquidez en los mercados secundarios. La complejidad de negociar y monitorear estos activos digitales después de su emisión, junto con la implementación de procesos sólidos de gestión de riesgos, disuade a los inversores potenciales. Para obtener una aceptación más amplia, los activos tokenizados deben establecer una infraestructura sólida y proporcionar un ciclo de vida del producto transparente.
Ilustración 2: Etapas clave en la creación de productos tokenizados de alta calidad
A medida que la oferta del mercado avanza a lo largo de la curva de adopción, se vuelve cada vez más claro que la falta de disponibilidad de datos, análisis de datos y calidad de los datos complica significativamente la implementación de procesos estructurados de debida diligencia y seguimiento para los inversores. Esto conduce a diferentes exposiciones al riesgo a lo largo del ciclo de vida de los activos tokenizados. Estos riesgos son evidentes en la creación de nuevos activos, modificaciones de las características de los activos, los términos contractuales de emisión, negociación, custodia y valoración de los activos subyacentes. Los inversores deben familiarizarse con los riesgos potenciales a lo largo de la cadena de valor y los intermediarios involucrados. Al comprender la estructura única del producto inherente a los procesos de originación, fabricación y distribución es esencial, así como sus implicaciones para la infraestructura operativa, los mecanismos de valoración, los marcos regulatorios, el cumplimiento fiscal y la ejecución, los inversores pueden mitigar los riesgos y aumentar la confianza de sus clientes. respectivas acciones y partes interesadas para asignar liquidez a ofertas de alta calidad.
La gestión de riesgos eficaz implica una evaluación continua de la infraestructura técnica, el cumplimiento de las regulaciones en evolución y estrictas medidas de seguridad para los contratos inteligentes. También es esencial garantizar derechos de propiedad claros, una custodia segura de las claves privadas y una valoración precisa a través de servicios Oracle de alta calidad. La integración de sistemas de detección de señales de alerta que aprovechen los datos dentro y fuera de la cadena, junto con mecanismos constantes de descubrimiento de precios, mejora aún más la integridad y la confianza. Además, monitorear constantemente los flujos de datos y los cambios en la información en los tres niveles (emisor, token y activo subyacente) garantiza una evaluación de riesgos exhaustiva y una toma de decisiones informada.
El mercado de activos tokenizados está avanzando rápidamente, atrayendo un mayor interés de los inversores financieros tradicionales debido a propuestas de valor innovadoras con nuevos productos y segmentos de clientes. Pero aún quedan desafíos importantes.
Debido a su complejidad, los inversores necesitan implementar procesos adicionales de gestión de riesgos, mientras que los proveedores de datos especializados y las agencias de calificación son cruciales para proporcionar evaluaciones independientes. A través de una supervisión diligente, seguimiento y evaluación continua, estas partes interesadas pueden garantizar que el mercado se desarrolle de manera segura, transparente y amigable para los inversores, lo que en última instancia conducirá a una adopción e integración más amplias en el sistema financiero global.
Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no reflejan necesariamente las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.
