Jugadores contratados: endeudados desde el momento en que abren una posición
En JLP, la contraparte del usuario es la propia plataforma, y cuando los operadores buscan abrir posiciones apalancadas, toman prestados tokens del pool, y los precios se alimentan directamente de los oráculos. Este modelo también se llama "asociación para abrir un casino", es decir, los usuarios ganan dinero y la plataforma pierde dinero.
El grupo JLP admite cinco activos: SOL, ETH, WBTC, USDC y USDT. El contrato admite un índice de apalancamiento de 1,1x-100x. La liquidez relevante se toma prestada del grupo JLP. Después de cerrar la posición, el comerciante obtiene ganancias. liquida las pérdidas y devuelve los tokens restantes al grupo JLP.
Tome SOL largo como ejemplo. Supongamos que el precio de SOL es de $ 150 y se abre un apalancamiento de 5x, es decir, se prestan 5 SOL por valor de $ 750 al grupo. Si el precio SOL sube a $160, la posición sube a $800 y el operador cierra la posición con una ganancia. Después de cerrar la posición, el operador debe devolver el capital original de $750, lo que resulta en una ganancia total de $50. Pero para la plataforma, dado que SOL ha aumentado en este momento y el precio principal es inferior a 5 SOL, los fondos basados en U de la plataforma permanecen sin cambios, mientras que los fondos basados en divisas están en estado de pérdida.
Si el precio SOL cae a $140 y la posición es de solo $700, el comerciante detendrá la pérdida y cerrará la posición. Por lo tanto, el comerciante debe devolver los $700 restantes de activos a la plataforma y pagar un pago adicional de $50. Debido a la disminución de SOL, la cantidad de SOL correspondiente a $50 ha aumentado, el estándar de moneda de la plataforma se encuentra en un estado rentable y los fondos estándar U permanecen sin cambios. De manera similar, poner en corto SOL requiere prestar monedas estables.
Quizás la mayor diferencia entre JLP y los contratos perpetuos generales es que estos últimos pueden tener tasas de interés negativas. Para mantener el precio del contrato perpetuo cerca del precio spot, la plataforma subsidiará la tasa de interés, pero en el caso de JLP. , no existen subvenciones de plataforma.
Independientemente de las ganancias o pérdidas, el principal de apertura proviene de la plataforma JLP. Por lo tanto, ya sea en largo o en corto, los operadores están endeudados con la plataforma desde el momento en que abren una posición. Según la página de JLP Pool, la TAE actual de JLP es del 72,47%, pero este dato se actualiza una vez por semana, lo que difiere de los ingresos reales.
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