1、被几个技术极客无意间捣鼓出来,发现在一个不起眼但远景巨大的新赛道;2、新赛道的第一个开拓性标的;3、这个开拓性标的,开创了新的资产类型,新的标准;4、项目发行时,正值市场冷清,竞争者少,价格低廉,甚至连项目方都没意识到自己项目的价值;5、标的发行时,价值投资者、科学家都没反应过来,KOL爆出的消息也很少。也没有人过来抢庄。只是几个极客在讨论,甚至讨论的结果是不可行。6、发行方式是免费、相对公平的、且是全新的。即没有背景、资源和影响力的散户,也能参与。项目方也没啥筹码。参与者都有学习成本。7、发行完毕后,OTC市场被自发建立了。社区、价值发现KOL、OTC商户在小范围交流,交易这个筹码。尽管不为外界所知,但小圈子形成了坚定的共识。8、狗庄和价值投资者也发现了这个标的。狗庄开始吸筹,价值投资者建仓,科学家机器人跑的冒烟。9、经过数月的发酵、交易平台的建立、以及KOL的科普,狗庄拉盘,价格在低交易量的情况下已经有了惊人涨幅。10、一些错过而焦虑的散户、KOL、庄家开始联合发各种同赛道新盘子(极少有价值),在初期也有不错的财富效应。11、这进一步刺激了无数狗庄过来起盘子,新盘子几百、几千、几万地增加,像细菌一样繁殖。12、市场上充斥着KOL的喊单,和晒收益截图。价值投资者赚的盆满钵满、科学家抢到就是赚。13、主流加密社区开始讨论这个赛道,VC开始重视该赛道的生态。很多VC开始攒局,助力狗庄。该标的成为了新兴赛道的龙头进了各种研报。14、中小交易所为了抢流量,陆续list的该标的。该标的的交易量得到了大幅加强。15、好景不长,狗庄的批量复制,导致在大行情不景气的情况下,流动性被快速分割。割裂的流动性已经不能满足狗庄新盘的边际成本,狗庄开始砸盘。16、赛道的长尾标的,腰斩、膝盖斩、脚踝斩、脚底斩,彻底丧失了流动性。该标的也无法逃脱,腰斩,膝盖斩,脚踝涨,但流动性没有完全丧失。17、漫长的绝望期,出现各种抨击该标的的观点。流动性枯竭到账共识稀碎了。然而该标的的基本面几乎没有褪色,它就在那里。18、漫长的下跌和底部徘徊。该标的的庄来了又走,科学家砸了盘,价值投资者自我怀疑下了车。19、但始终有个小群体坚守:主要是坚定的价值投资者和产生了信仰的散户。在长期零星左侧买入。20、大行情渐好,开始出现右侧买盘。实力更强的狗庄也来了,开始建仓。在大行情的回暖中,该标的拔得头筹。21、强庄拉出惊人涨幅,市值很快突破新高。社区充斥着溢美之词,新人散户趋之若鹜,进一步推高价格。VC出了专题研报。大所也终于list了。22、该标的坐稳了生态龙一,狗庄几万个新盘子中也终于跑出了龙二、龙三。23、该标的也从一个边缘的无人问津的资产,成为了主流资产。随后随着主流筹码一起涨跌了,波动性大幅降低。24、无数后知后觉的人拍断大腿:要是早点买入该标的就好了。