总结
比特币涨至 9.3 万美元得益于强劲的资本流入，过去 30 天内约有价值 629 亿美元的资本流入数字资产领域。

ETF 发挥了关键作用，吸收了长期持有者 90% 以上的卖方压力。

然而，随着未实现利润达到更极端的水平，我们可以预期 LTH 支出将会增加，短期内支出将超过 ETF 流入。