1. 花旗：客户布仓反映美股市场的看跌倾向

花旗集团的策略师认为，美国股市上周遭受的抛售使主要股指可能进一步下跌。策略师Chris Montagu等人周一在给客户的报告中称，标普500指数多头头寸大量平仓再加上纳斯达克100指数空头头寸增加，都表明风险偏好转向更直接的看跌倾向。他们说，对冲基金在标普500指数进行的去风险操作使得总敞口只有7月中旬峰值的一半。

2. 汇丰策略师：更加看好美股，因盈利前景富有韧性

鉴于劳动力市场数据显示经济更多是在降温而非濒临衰退，汇丰策略师表示考虑到富有韧性的第三季度盈利前景，他们正在加码对美股的超配仓位。Max Kettner牵头的团队表示，要超越美国企业界第三季度盈利预期“看起来并非难事”，他们在报告中写道，某些情绪、头寸和技术面指标正在闪烁逆势买入信号。

3. 大摩：若美联储大幅降息，套利交易进一步平仓或令美股面临风险

摩根士丹利策略师Michael Wilson认为，如果美联储本月大幅降息，美国股市可能面临日元套利交易进一步平仓的风险。他指出，如果最初降息幅度超过25个基点，可能会支撑日元。这将促使日元交易员在国内利率走高后撤出美国资产，令上月导致全球市场陷入动荡的模式重演。“日元套利交易的平仓可能仍是幕后的一个风险因素，”Wilson在一份报告中写道。“美国短期利率的快速下降可能令日元进一步走强，从而促使美国风险资产做出负面反应。”

4. 加皇银行：美股还有进一步下跌的空间

加拿大皇家银行资本市场的策略师们表示，在季节性、情绪和总统大选等风险的影响下，美股短期内可能会继续震荡，并出现进一步下跌。由Lori Calvasina领导的团队在一份报告中写道：“任何进一步的破坏都将被控制在10%的回调范围内。”他们警告说，如果对硬着陆的担忧升级，经济增长恐慌性下滑14%-20%的风险“也将上升”。策略师们指出，令人惊讶的是，上周投资者的情绪和仓位变得更加紧张了。近期恐慌指数VIX等指数的上扬加剧了市场对回调的担忧。

5. 加皇银行：若欧洲央行和美联储同步降息，欧元可能小幅走低

加拿大皇家银行资本市场指出，对美国例外论的重新评估提振了对美联储降息的押注，推动欧元近期上涨，但欧元兑美元汇率可能在第四季度从目前的1.105附近跌至1.08。加拿大皇家银行外汇策略师Elsa Lignos在一份报告中说，经济学家的预测变化并不像欧元兑美元价格走势显示的那么大，美国和欧元区未来12个月出现衰退的几率都在30%。“美联储料将于本月开始降息，我们预计将幅度为25个基点，但欧洲央行也同样有可能继续降息，幅度也为25个基点。”Lignos称，美联储和欧洲央行今年都应会降息75个基点。

6. 杰富瑞：欧洲央行的利率路径比美联储更清晰

杰富瑞全球经济学家Mohit Kumar表示，鉴于欧洲央行已经开始降息，其利率路径比美联储清晰得多。对于欧洲央行即将于周四召开的会议，杰富瑞预测该行将降息25个基点，与市场预期一致。他在一份报告中说：“我们预计欧洲央行将在接下来的会议上以每季度25个基点的渐进速度降息，具体取决于数据，并将利率降至3%以下。”Kumar说，如果经济增长和通胀数据符合预期，预计欧洲央行的利率波谷在2.50%-2.75%左右。欧洲央行目前的存款利率为3.75%。

7. 瑞讯银行：欧洲央行降息押注存在上升空间

瑞讯银行表示，如果欧洲央行周四降息，并表明通胀取得足够的进展来进一步放松政策，欧元可能回吐近期的部分涨幅。瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya在一份报告中表示，欧元区通胀正在放缓，鉴于美联储大幅降息的预期，欧洲央行降息的押注有增加的空间。但她表示，与美联储不同的是，欧洲央行只有一个使命，即维持物价稳定。“因此，如果欧洲官员认为，未来几个月通胀有一丝可能加速，欧洲央行可能不会让自己（受到）更快降息的诱惑。”

8. 裕信银行：欧元信用违约掉期在美国通胀数据和欧洲央行会议前持稳

在美国周三公布通胀数据和欧洲央行周四公布利率决定前，使用信贷违约掉期（CDS）为欧元信贷提供违约保险的成本持稳。裕信银行分析师在一份报告中表示:“周一的数据非常清淡，在本周晚些时候有更重要的事件发生之前，不会给投资者带来新的刺激。”裕信银行表示，预计欧洲央行本周的会议将降息25个基点。标普全球市场情报数据显示，追踪欧元高收益CDS的iTraxx Europe Crossover指数下跌1个基点，至303个基点，而追踪欧元投资级CDS的iTraxx Europe Main指数维持在56个基点不变。

9. 麦格理：预计加拿大央行到2025年中期将降息25个基点

麦格理经济学家预计，到明年7月，加拿大央行将降息25个基点，届时政策利率预计将达到2.5%的水平。他们补充称，更大规模、提前放松政策的可能性存在下行风险。麦格理表示，9月份的就业报告将再次表现疲弱，而通胀放缓的进一步证据可能促使加拿大央行降息50个基点。劳动力市场疲软是私营部门公司不招聘员工而不是裁员的结果。

10. 凯投宏观：瑞典通胀或恢复下行趋势

瑞典8月份通胀数据将于周四公布。凯投宏观指出，瑞典的通胀率可能在8月份恢复下降趋势，这应该会促使瑞典央行在今年剩下的三次会议上降息，将政策利率从3.5%降至2.75%。瑞典央行的目标指标CPIF通胀从6月份的1.3%上升至7月份的1.7%，但这是由于能源价格上涨，而核心指标——扣除能源的CPIF通胀——小幅下降。凯投宏观认为，8月份瑞典家庭能源通胀可能下降，而扣除能源的CPIF通胀也可能下降。预计8月份CPIF通胀率为1.3%，剔除能源后的CPIF通胀率为2.0%。凯投宏观预计，今年剩余时间瑞典CPIF通胀率将保持在2%以下。

11. 法兴银行：若英国经济数据超出预期，英镑或将升值

法兴银行在一份报告中说，欧元区和英国的经济增长差异今年利好英镑，如果英国本周晚些时候公布的数据超出预期，英镑可能会进一步走强。法兴银行外汇策略师Kit Juckes称，英镑一直是今年表现最好的欧洲货币，但在过去几周陷入停滞。他说，如果周二的英国劳动力市场数据和周三的经济增长数据强于预期，欧元兑英镑EUR/GBP可能跌至0.84以下。

文章转发自：金十数据