El deslizamiento es la diferencia entre el precio esperado o solicitado de una operación y el precio al que la operación se ejecuta efectivamente. Por lo general, ocurre en los mercados que experimentan alta volatilidad o baja liquidez.
El porcentaje de deslizamiento cuantifica la fluctuación del precio de un activo determinado entre la creación y la ejecución de la orden. Los mercados de criptomonedas pueden ser altamente volátiles y presentar fluctuaciones de precios significativas en períodos cortos, lo cual promueve el deslizamiento de los precios.
¿Qué factores pueden causar el deslizamiento en los mercados de criptomonedas?
El deslizamiento ocurre en general debido a dos razones principales:
1. Baja liquidez o falta de liquidez en el exchange
Supongamos que creas una gran orden market de compra de 100 BTC, con 20,000 USD por BTC en un exchange con baja liquidez. La falta de liquidez significa que el total de tu orden no se puede completar al precio que deseas. Algunas de tus órdenes tendrán que ser emparejadas con órdenes de venta superiores a 20,000 USD para que se ejecuten al 100%.
Por ejemplo:
- 50 BTC de tu orden se emparejan con una orden de venta a 20,000 USD
- 25 BTC de tu orden se emparejan con una orden de venta a 20,001 USD
- 25 BTC de tu orden se emparejan con una orden de venta a 20,002 USD
El precio promedio será de 20,000.75 USD, el cual es superior al monto de la orden original (20,000 USD), con un deslizamiento negativo de 0.75 USD.
2. Alta volatilidad
Debido a la alta volatilidad, el deslizamiento puede surgir cuando el precio de mercado cambia después de la generación de la orden. Supongamos que deseas crear la misma orden market de compra que en nuestro ejemplo anterior (comprando 100 BTC, 20,000 USD por BTC).
Al momento en que se crea la orden, los precios ask y bid de BTC se publican como 19,990.50 USD/20,000 USD en el libro de órdenes.
En los mercados volátiles, las fluctuaciones de precios pueden ocurrir rápidamente, incluso dentro de los pocos segundos que se necesitan para generar una orden. Además, la orden puede impactar en el mercado al proporcionar información que los traders de alta frecuencia pueden aprovechar si hacen frontrunning.
En el ejemplo, la alta volatilidad en el mercado de BTC genera un rápido cambio de precios causado por las operaciones de alta frecuencia antes de que se complete la orden. Esto da como resultado que los precios bid/ask cambien a 20,000.5 USD/20,001 USD. Por lo tanto, la orden se completa en 20,001 USD, lo cual genera un costo adicional de 1 USD por BTC, con un total de 100 USD de deslizamiento negativo en la orden de 100 BTC.
¿Cómo puedo minimizar la exposición al deslizamiento?
Usa órdenes Limit en lugar de órdenes Market
Una orden Market implica comprar o vender acciones al mejor precio actual disponible del mercado. Tiene como objetivo asegurar la ejecución de una orden, pero no ofrece ninguna garantía de que se complete a un precio determinado. La fluctuación del precio que ocurre después de crear la orden puede afectar el precio de ejecución.
Una orden Limit, en cambio, solo se completará al precio que solicites. Esto significa que negociarás tu activo solo al precio que elijas en lugar de a un precio establecido por el mercado. Ten en cuenta que esto no garantiza que toda la orden se complete al precio solicitado y que podría ocurrir que solo se ejecute una cantidad parcial.
Haz trading en exchanges con alta liquidez y durante períodos de baja volatilidad
Como el deslizamiento suele ocurrir cuando la volatilidad es alta y la liquidez es baja, hacer trading en exchanges con baja liquidez puede aumentar tu exposición a los posibles deslizamientos. El uso de exchanges de gran volumen de transacciones con una liquidez más profunda puede ayudar a mitigar ese riesgo. De igual manera, operar durante períodos de baja volatilidad reducirá la probabilidad de órdenes no completadas/completadas parcialmente al precio inicial establecido.
Ajusta tu tolerancia al deslizamiento
La tolerancia al deslizamiento es el porcentaje máximo de diferencia de precio que estás dispuesto a aceptar antes de que tu orden deje de completarse o se cancele. Los exchanges a menudo integran esta función como una forma de que los traders se cubran contra los cambios significativos de precios en el mercado cuando crean órdenes.
Las funciones de tolerancia de deslizamiento suelen estar disponibles en exchanges descentralizados (DEX), en los que el deslizamiento ocurre con mayor frecuencia.
En la aplicación de Binance, puedes personalizar tu tolerancia al deslizamiento cuando realizas trading en el modo Lite de trading de USDⓈ-M o en el modo Lite de trading de margen.
Divide las órdenes grandes en órdenes más pequeñas
Las órdenes de gran volumen son más propensas a los riesgos de deslizamiento, dada la latencia normalmente mayor de su ejecución y su necesidad de absorber más liquidez. En lugar de generar una orden masiva con un gran volumen, distribuir su ejecución a lo largo del tiempo y a través de los exchanges de forma gradual puede hacer frente eficazmente a los riesgos de deslizamiento. También puedes utilizar Estrategias de Trading Algorítmicas (ATS) como la participación de volumen (VP) y el precio promedio ponderado en el tiempo (TWAP) para ayudar a generar tus órdenes eficientemente y evitar el deslizamiento de la misma manera.