Recientemente, en medio de la caída general del mercado, ha existido la creencia generalizada de que la inclusión excesiva de “tokens VC” en las bolsas ha agotado la liquidez del mercado. La retórica anti-VC surgió por primera vez desde la era de la inscripción y se convirtió en pancarta y eslogan durante el auge de los memes. Este declive ha intensificado esta contradicción a un nuevo nivel.
Odaily explicará en este artículo si las monedas VC han absorbido el mercado, si los intercambios han promovido este proceso y qué demandas tienen los usuarios para la cotización de divisas.
¿Los "tokens VC" están desviando fondos del mercado?
Independientemente del impacto de si el intercambio incluye "tokens VC" o no, dado que la forma principal para que los usuarios ingresen a Crypto sigue siendo comprar $USDT o $USDC, la cantidad total de monedas estables representa la liquidez total en el sitio para un cierto Por lo tanto, simplemente hacemos una comparación preliminar entre el "incremento de la moneda estable" y el "incremento del valor de mercado del token VC".
¿A dónde se fueron los fondos incrementales?
Hace un año, la capitalización de mercado circulante de $USDT era de $83,2 mil millones de dólares. Actualmente es de $112,7 mil millones de dólares, un crecimiento de $29,5 mil millones de dólares. El USDC aumentó de 28.400 millones de dólares a 32.600 millones de dólares, un aumento de 4.200 millones de dólares. El aumento total de los dos en un año fue de 33.700 millones de dólares.
Los siguientes son diez tokens VC seleccionados que se lanzaron en los últimos seis meses, con un valor de mercado circulante total de 5,47 mil millones (las siguientes unidades están todas en dólares estadounidenses): $PYTH (1,1 mil millones), $ENA (950 millones). , $STRK (900 millones), $ZRO (670 millones), $ZK (600 millones), $ETHFI (360 millones), $DYM (270 millones), $ALT (270 millones), $ATH (250 millones), $EZ (100 millones).
En la segunda mitad de 2023, todavía habrá tokens gigantes como $TIA (1,17 mil millones) y $SEI (1,05 mil millones). Y esto se calcula sobre la base de que el valor circulante del mercado ha caído al menos entre un 20% y un 30% en las últimas semanas. Por lo tanto, podemos sacar una conclusión preliminar de que al menos el 50% de los fondos incrementales se obtuvieron mediante docenas de "tokens VC".
Las fichas de acciones chupan sangre juntas
$ARB se lanzó en marzo de 2023 con una circulación inicial de 1,275 mil millones. Calculado a un precio de 1,25 $USDT, el valor de mercado de circulación inicial fue de 1,02 mil millones. El valor de mercado circulante actual de $ARB es de 2.500 millones, pero el precio del token ha caído aproximadamente un 40%. Si el aumento del valor del mercado circulante se entiende como una entrada neta de fondos, pero los tenedores de divisas siguen perdiendo sangre, entonces los fondos sólo pueden fluir hacia la parte desbloqueada.
papel de intercambio
En la sección anterior, concluimos que los “tokens VC” tienen un efecto de desvío significativo de fondos. Entonces, ¿los intercambios promueven este proceso?
Con respecto a este tema, Binance Alliance He Yi expresó su opinión sobre la plataforma X: "El círculo monetario es un mercado libre, y la liquidez y el volumen de operaciones de varias plataformas comerciales se comparten. Incluso si Binance no enumera nuevos proyectos, estos proyectos aún Existen, los fondos también se desviarán a toda la industria Además del desbloqueo de proyectos invertidos en capital de riesgo, también se desviarán las monedas meme, los perros traviesos en cadena, Lumao y los discos de fondos después de que se apruebe el ETF. Los fondos del mercado financiero también se desviarán y fluirán directamente al círculo monetario".
Un breve resumen de su punto de vista se puede traducir como "Los tokens que no figuran en los intercambios también pueden ser descartados por VC en otros lugares" y "El desvío de fondos no puede atribuirse únicamente al desbloqueo de VC. Hemos demostrado este último punto a través de". datos de la sección anterior El papel principal de la desviación de capital En cuanto al primer punto de vista, Odaily Planet Daily cree que ignora dos factores importantes: "los atributos del usuario en diferentes escenarios" y los "ratios de apalancamiento en diferentes escenarios".
En el escenario en cadena, a excepción de los usuarios que se centran en DeFi Farming o en masturbarse, la mayoría de los comerciantes sienten un "disgusto" hacia los proyectos de alto valor de mercado debido a la baja relación ganancias-pérdidas y la capacidad de realizar envíos rápidamente a través de las funciones de AMM. Si un proyecto tiene un valor de mercado circulante de cientos de millones y el FDV es incluso más alto que el cielo, a los ojos de los usuarios de la cadena no habrá diferencia con el 90% de los tokens SCAM reservados, y la voluntad de emprenderlo será disminuir significativamente.
Por otro lado, el intercambio proporciona una función de apalancamiento mucho mayor que en la cadena, con un apalancamiento de hasta docenas de veces, lo que proporciona suficiente liquidez de contraparte para el "envío". La capacidad de emprendimiento en la cadena es muy inferior a la del centralizado apalancado. mercado comercial.
Por lo tanto, los "atributos del usuario" y el "índice de apalancamiento" en diferentes escenarios afectan significativamente la voluntad y la capacidad de los capitalistas de riesgo para desbloquear tokens. Si las transacciones del proyecto se realizan fuera de CEX, es más probable que el precio vuelva rápidamente a un rango razonable. A medida que el desbloqueo disminuye lentamente, tal vez no se produzca una situación en la que el valor del mercado circulante aumente y el precio del token caiga. No se puede decir que los intercambios centralizados no tengan ningún impacto en el proceso de desbloqueo de VC.
¿Pueden los intercambios funcionar mejor?
Para los intercambios, los proyectos de "nivel rey" como ZKsync y LayerZero no tienen posibilidad de no estar en línea siempre que el equipo del proyecto no se escape y los piratas informáticos no los roben. Sin embargo, en otras monedas, los usuarios tienen muchas demandas y transacciones. Todavía hay muchas mejores opciones.
Dar oportunidades para “valorar” proyectos
Algunos proyectos de valor pueden por sí mismos generar ganancias y flujo de caja extremadamente altos. Por ejemplo, el reciente y popular proyecto Pump.fun tiene unos ingresos anuales de hasta 219 millones de dólares. Muchos usuarios esperan con ansias su emisión de moneda y están dispuestos a comprarla. O proyectos como BananaGun y Whales Market, que tienen valores de mercado de 160 y 40 millones de dólares.
Los datos de estos proyectos no son construidos por capitalistas de riesgo y ladrones, sino que son realmente necesarios para los usuarios. Han crecido gradualmente desde proyectos de pequeña capitalización de mercado a grandes proyectos de capitalización de mercado. En el último mercado alcista, $SOL y $MATIC pudieron vender. Miles de dólares con un valor de mercado de 10.000 dólares estadounidenses, se desarrollará después de cotizar en la bolsa. Sin embargo, en esta ronda no hemos visto que estos proyectos tengan las mismas oportunidades y tratamiento.
En comparación con los proyectos que quedan vacíos después de que se emite la moneda, brindar más oportunidades para valorar los proyectos es una de las demandas fundamentales de la mayoría de los usuarios.
Establecer estándares más claros
¿Cómo determinar el valor de los artículos? El juicio a través de datos financieros es un método muy directo y eficaz. Los datos financieros aquí no se refieren a indicadores como el número de direcciones e interacciones que son fáciles de repasar, sino a datos más prácticos como TVL y los ingresos del proyecto. Algunos usuarios cuestionan que esto pueda conducir al emprendimiento en las bolsas. Sin embargo, los mercados tradicionales como el mercado de valores de EE. UU. no caerán debido a estándares claros, pero permitirán que los proyectos de valor real obtengan más oportunidades, en lugar de un juego de arbitraje. -Proyectos de guardado y cepillado.
Además, incluso se pueden establecer estándares de exclusión de la lista para estos proyectos para “dejar liquidez a quienes la necesitan” y guiar el desarrollo saludable del mercado.
Divulgación de información más transparente
No hay forma de consultar los datos operativos del token y cuándo se desbloqueará. Por supuesto, el mercado actual generalmente cree que esto no es obligación del intercambio.
El poder de abrir posiciones largas o cortas está totalmente en manos del comerciante, pero si el intercambio ha informado claramente a los usuarios que los datos operativos han disminuido y que una gran cantidad está a punto de desbloquearse, pero aún así decide hacerse cargo de la orden, entonces no hay forma de "pasar la culpa".
Conclusión
Ciertamente no es una conclusión completamente correcta culpar al intercambio por toda la caída del mercado, pero no es la mejor manera de educar a los usuarios pensando que tienen toda la razón. Como parte con mayor voz y tráfico en la industria, el intercambio aún puede tener muchas mejores opciones para guiar el desarrollo rápido y saludable de industrias y proyectos.
[Descargo de responsabilidad] Existen riesgos en el mercado, por lo que la inversión debe ser cautelosa. Este artículo no constituye un consejo de inversión y los usuarios deben considerar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones contenidas en este artículo son apropiadas para sus circunstancias particulares. Invierta en consecuencia y hágalo bajo su propio riesgo.
Este artículo se reproduce con permiso de: "Deep Wave TechFlow"
Autor original: Nan Zhi, Odaily Planet Daily
