(I. Introducción
“Cosmos está muerto”: los comentarios de Fud Cosmos han aparecido con frecuencia recientemente, llenos de decepción, tristeza y falta de voluntad por parte de los primeros seguidores. El desempeño de Cosmos en los últimos tiempos es realmente impactante y el ecosistema es como agua estancada. En cuanto a la próxima subcadena fenomenal del Cosmos, ¿a qué distancia en el futuro estará?
El ecosistema de Cosmos está muerto, pero a Cosmos nunca parece faltarle innovación.
Incluso bajo la bruma de la tormenta Terra, nacieron subcadenas famosas y populares como Evmos y Canto. Desde entonces, el ecosistema Cosmos ha estado en silencio durante mucho tiempo y no ha surgido ninguna cadena pública fenomenal.
Sin embargo, el ritmo de exploración e innovación de los desarrolladores del ecosistema Cosmos no se ha detenido. El proyecto del que vamos a hablar en este artículo se basa en una pista completamente nueva: LSD de cadena completa.
El nombre completo de LSD es "Liquid Stake Derivatives", que es una pista muy popular en el campo del cifrado este año. El núcleo de LSD es liberar la liquidez de los activos PoS prometidos. Mientras obtiene los ingresos por participación del nodo, también puede obtener la bonificación de ingresos defi;
El LSD de cadena completa extiende la forma de empoderamiento de activos a múltiples cadenas, con el objetivo de liberar en mayor medida la liquidez de los activos pignorados y lograr una mayor acumulación de valor. También puede entenderse simplemente como agregar una capa adicional de empoderamiento a base de LSD.
(2) Dúo de LSD de cadena completa
Casualmente, los protocolos de LSD de cadena completa Entangle Protocol y Tenet Protocol provienen del ecosistema Cosmos y temporalmente se denominan dúo de LSD de cadena completa de Comos. Entangle y Tenet son cadenas de aplicaciones creadas en base al SDK de Cosmos y se centran en escenarios de LSD de cadena completa. Aunque el posicionamiento de la pista de los dos es similar, sus rutas de implementación de LSD de cadena completa son bastante diferentes.
1）Protocolo de enredo
Entangle es una cadena de aplicaciones de LSD de cadena completa compatible con EVM centrada en oráculos nativos. Su atributo de "cadena completa" se refleja en el hecho de que puede crear LSD de cadena cruzada de cualquier LP de cadena compatible en otras cadenas, logrando así múltiples. beneficios de la cadena. Para dar un ejemplo simple: 1 unidad de tokens LP AVAX/USDC propiedad de un usuario en TraderJoe (DEX en Avalanche) se puede asignar a 1 unidad de Activos de participación de liquidez (LSD) AVAX/USDC LP en la cadena Ethereum a través de Entangle.
No hablemos de los principios de implementación técnica por ahora. Primero aclaremos por qué está diseñado así. Para decirlo de otra manera, ¿por qué los tenedores de LP se preocupan tanto por la liquidez de su propio grupo? La razón se mencionó anteriormente. A través de Entangle, uno puede obtener una capa adicional de beneficios, a saber, los beneficios generados por LP LSD.
Veamos 2 ejemplos más concretamente:
Ejemplo 1:
1) Xiao Ming proporciona liquidez stETH/ETH en Curve Finance y obtiene los tokens LP correspondientes;
2) Xiao Ming promete LP a través de Entangle;
3) Entangle coloca automáticamente tokens LP en Convex para obtener un interés compuesto de garantía;
4) Entangle emite el certificado LSD de LP a Xiao Ming;
5) Xiao Ming deposita LP-LSD en Curvance como garantía para obtener ingresos por préstamos.
Ejemplo 2:
1) Xiaohong proporciona liquidez AVAX-USDC a TraderJoe y obtiene los tokens LP correspondientes;
2) Xiaohong promete LP a través de Entangle;
3) Entangle deposita automáticamente LP en el interés compuesto de la granja de ingresos de TraderJoe;
4) Entangle distribuye LP-LSD en la cadena Polygon a Xiaohong;
5) Xiaohong deposita LP-LSD en AAVE como garantía para obtener ingresos por préstamos (solo suposiciones, AAVE no respalda el LP-LSD de Entangle)
A través del método mencionado anteriormente de múltiples defi Lego de activos LSD, la liquidez de los activos mejora enormemente y, al mismo tiempo, se aporta liquidez fija al protocolo (que se analiza más adelante).
1.1 Mecanismo de implementación
El escenario anterior no es difícil de entender, pero la implementación técnica no es tan fácil, ya que involucra cuestiones complejas como la alimentación de precios de los activos de toda la cadena y el anclaje de los activos de toda la cadena. ¿Cómo implementa Entangle los escenarios de aplicación del LSD de cadena completa?
El núcleo del mecanismo de implementación de tecnología de Entangle es Liquid Vaults, que implementa LV en las diferentes cadenas que admite a través de la red Oracle nativa subyacente y el DEX interno implementado en múltiples cadenas.
Entangle respalda la liquidez de la cadena A basándose en el LV para emitir LSD en el LV de la cadena B en una proporción de 1:1. Los activos básicos admitidos incluyen 3 categorías principales: LP de DEX convencional (como el par LP AVAX/USDC. en TraderJoe), activos de préstamo (como el grupo de préstamos del USDC en AAVE) y tokens de compromiso líquidos (como stETH). La esencia de la bóveda de liquidez es encapsular LP y asignarlo a otras cadenas.
Con la ayuda de la solución de Oracle distribuida nativa subyacente E-DOS (Entangle Distributed Oracle Solution), Entangle proporciona información de precios de activos de cadena completa de menor costo para dApps de cadena completa, eliminando la necesidad de depender de oráculos de terceros.
1.2 Fluidez viscosa
La realización de escenarios de aplicación LP-LSD aporta más ganancias de capital a los usuarios. En el lado del protocolo, también aporta "liquidez fija" al protocolo.
Para atraer usuarios para que proporcionen liquidez en las primeras etapas de su lanzamiento, muchos proyectos Defi suelen adoptar un modelo económico simbólico radical (alta tasa de inflación/velocidad de lanzamiento rápida). Este método de incentivo es insostenible, aunque diluye rápidamente los chips, también reduce los ingresos del protocolo. Una vez que los rendimientos de LP sean menores de lo esperado, los usuarios retirarán liquidez. Esta liquidez no es "pegajosa".
La infraestructura LSD de cadena completa de Entangle proporciona a los usuarios potenciación de LP entre cadenas, mejora los incentivos de liquidez y aumenta la "rigidez" de la liquidez hasta cierto punto.
2）Protocolo de principio
Entangle proporciona escenarios de aplicación de cadena completa para LP-LSD, mientras que Tenet proporciona escenarios de aplicación específicos (promesa de cadena Tenet) para LSD de cadena completa. La primera es una estructura similar a una malla, mientras que la segunda se parece más a una convergencia.
Tenet también es una cadena de aplicaciones compatible con EVM basada en Cosmos SDK. Está profundamente integrada con la infraestructura de interoperabilidad de cadena completa de LayerZero, lo que permite que los activos de LSD logren un empoderamiento a nivel de cadena.
El núcleo de la implementación de LSD de cadena completa de Tenet se basa en su innovador mecanismo de consenso: DiPoS (Prueba de participación diversificada). En pocas palabras, los usuarios ya no estarán limitados a prometer el token nativo $TENET como verificador/principal para proteger la red. Aplicable a los activos de LSD en toda la cadena.
2.1 Clases de activos LSD admitidas
Tenet admite una canasta de activos como activos de garantía para su consenso DiPoS, como stETH y rETH emitidos por protocolos de garantía líquida como Lido y RocketPool. También admite LSD emitido por CEX, como cbETH y wBETH emitidos por Coinbase, Binance, etc. .
Además, los usuarios pueden pignorar activos PoS directamente a través del módulo interno de promesa líquida nativa de Tenet sin pagar ninguna tarifa de administración (Nota: Lido y otros cobran una tarifa de administración del 10%). El primer lote de tokens PoS que admiten garantía líquida incluye ETH, ATOM, BNB, MATIC, ADA y DOT, y en el futuro se admitirán gradualmente más activos PoS.
De esta manera, los participantes en el compromiso de activos de PoS no solo reciben recompensas de consenso de la red nativa, sino que también reciben una parte de las recompensas en bloque y las tarifas de transacción de Tenet. Este método de participación de activos entre cadenas hace que las conexiones entre diferentes cadenas sean más estrechas y logra un efecto positivo de beneficio mutuo y beneficio mutuo: los participantes de LSD obtienen mayores rendimientos y Tenet obtiene una mayor seguridad de red basada en DiPoS.
(3) Vínculo de sueños
Aunque Entangle y Tenet pertenecen a la cadena de aplicaciones de LSD de cadena completa y ambos están arraigados en el ecosistema Cosmos, la relación entre los dos parece ser más de cooperación que de competencia.
El enfoque principal de Entangle es LP-LSD, que proporciona servicios de LSD entre cadenas para activos de LP; el enfoque de Tenet es DiPoS, que respalda activos de LSD diversificados para participar en el consenso de compromiso. Imagínese, si en el futuro Tenet puede respaldar LP-LSD de Entangle como activo de compromiso del consenso DiPoS, LP-LSD recibirá recompensas adicionales de Tenet y Tenet recibirá la garantía de seguridad del compromiso de LP-LSD, esto será un vínculo de ensueño real.
(4) Posdata
LSD Summer ha provocado varias oleadas de locura por defi, pero el LSD de cadena completa no ha recibido mucha atención por parte del mercado. Como tema nuevo, el LSD de cadena completa se estará gestando antes del brote o morirá en la cuna. El tiempo lo dirá todo.
Para Cosmos, la respuesta más poderosa al "Cosmos está muerto" es la subcadena Cosmos verdaderamente fenomenal. La pista del LSD de cadena completa parece tener posibilidades de convertirse en este gran avance.
