Autor original: Li Jin

Compilación original: Vernacular Blockchain

Las empresas más grandes del mundo son mercados construidos sobre efectos de red. Empresas como Amazon (capitalización de mercado de 1,9 billones de dólares), Meta (capitalización de mercado de 1,2 billones de dólares) y Tencent (capitalización de mercado de 4,59 billones de dólares) agregan la oferta y la demanda del mercado. Cuanto más oferta y demanda controlan, más valiosas se vuelven sus redes. más alto.

Lo mismo ocurre en el espacio de las criptomonedas. Las redes de alto valor como Bitcoin (capitalización de mercado de 1,4 billones de dólares), Solana (capitalización de mercado de 79 mil millones de dólares) y Ethereum (capitalización de mercado de 460 mil millones de dólares) son redes multilaterales de desarrolladores, usuarios y operadores de red que escalan y se vuelven más valiosas a medida que se expanden. .

Pero cuando miro el panorama del mercado Web2 y Web3, veo no sólo un mercado que ya existe, sino un mercado que aún no existe.

En mis años de inversión en emprendimiento de mercado, he aprendido que deberían existir mercados que ayuden a la oferta y la demanda a encontrarse y brindar una utilidad importante a ambas partes, pero estos mercados actualmente fallan debido a las limitaciones de los sistemas que son. construido sobre. También he visto de primera mano cómo las nuevas tecnologías brindan oportunidades para que surjan y prosperen nuevos mercados.

El mercado es la oportunidad más interesante en criptomonedas. Al aprovechar las increíbles capacidades de las criptomonedas (el escalamiento incentivado por tokens y la componibilidad en la cadena), los emprendedores pueden crear nuevos mercados que atiendan necesidades hasta ahora no satisfechas. Esta es una oportunidad para dar un paso adelante en la innovación, no sólo para la innovación incremental.

1. Obstáculos sistémicos a la innovación de mercado en Web2

He escrito antes sobre la era de los mercados de servicios. Específicamente, el mercado de Internet se ha desarrollado gradualmente desde la era de las listas de la década de 1990 (representada por Craigslist) hasta la aplicación bajo demanda de la era "Uber for X" (2009-2015). Luego a la era de los mercados gestionados (mediados de la década de 2010).

Fuente: a16z, Li Jin y Andrew Chen

El desarrollo de cada era es una respuesta a nuevas tecnologías o necesidades de los mercados emergentes. En la era de los listados, Internet permitía a las personas publicar y encontrar listados en línea. La era "Uber para X", que surgió simultáneamente con los teléfonos inteligentes, proporciona acceso instantáneo a diversos servicios y utiliza la información de ubicación de los usuarios en tiempo real. El mercado gestionado surgió para satisfacer mayores necesidades de confianza en mercados complejos después de que las oportunidades de mercado disminuyeran gradualmente.

Sin embargo, cada época también trae consigo desafíos que limitan la innovación. En la era de las listas, la falta de confianza y de estandarización limita el crecimiento. En la era de la demanda, escalar el mercado para brindar servicios casi en tiempo real requiere enormes inversiones de capital. Los mercados administrados, por otro lado, enfrentan altos costos operativos asociados con el establecimiento de confianza en las transacciones, lo que afecta la viabilidad de estos mercados.

Muchos de estos desafíos todavía existen en el mercado Web2, lo que obstaculiza el progreso de la innovación. Dos cuestiones en particular, la escala y la confianza, han obstaculizado el progreso, y las criptomonedas están en una posición única para resolverlas.

2. Problema de escala

Los mercados Web2 tradicionales pueden requerir enormes sumas de dinero para configurarse y escalar, especialmente si requieren una escala masiva antes de que el mercado pueda ser práctico. Esta necesidad de capital crea una barrera de entrada para nuevos actores. También significa que es posible que no se puedan establecer categorías de mercado enteras porque los costos son prohibitivos para lograr la escala requerida y, por lo tanto, no brindan utilidad.

Por ejemplo, considere las aplicaciones de citas. En una red de citas, una buena combinación debe ser facilitada por una gran cantidad de usuarios de ambos lados. Tradicionalmente, esto significaba que las plataformas tenían que gastar mucho dinero para atraer a una gran cantidad de usuarios antes de que la aplicación fuera útil para un usuario individual. Las aplicaciones de citas también enfrentan una baja retención de usuarios, ya que los usuarios la abandonan si la aplicación tiene éxito, lo que dificulta aún más su escalamiento. Como resultado, hay pocos ganadores destacados en la categoría de citas.

3. Problemas de confianza

El segundo desafío de persistencia en el mercado Web2 es la confianza. Ciertos sectores verticales de la industria requieren un alto nivel de confianza entre los participantes del mercado para realizar transacciones. Por ejemplo, hay categorías en las que encontrar el proveedor/servicio adecuado supone un alto riesgo (por ejemplo, cuidado de niños o cuidado de personas mayores). Otras áreas tienen valores de pedido elevados (por ejemplo, artículos de lujo, arte, bienes raíces).

Para generar la confianza necesaria, los mercados administrados han creado capas adicionales de servicios y operaciones. Por ejemplo, Child Care Marketplace realiza una investigación exhaustiva de los proveedores antes de que puedan realizar transacciones en el mercado, incluidas entrevistas de la vida real, verificaciones de antecedentes y herramientas de software creadas para visibilidad y orientación en tiempo real. En el sector inmobiliario, algunos mercados administrados han asumido la responsabilidad de todo el proceso de principio a fin, desde el mantenimiento hasta actuar como compradores de viviendas (“iBuyers”) de viviendas. Estas operaciones adicionales generan importantes gastos generales. Además, otros mercados que deseen incluir suministros/proveedores en el mercado deben duplicar este esfuerzo, lo que genera ineficiencias en el mercado.

4. Resolución de problemas: el poder asesino de las criptomonedas

Desde la perspectiva de estos desafíos, las criptomonedas tienen tres capacidades extraordinarias que abren nuevas direcciones potenciales para la innovación del mercado: escala, reputación en cadena y pagos.

1) Escala

Si hay algo en lo que las criptomonedas son buenas es en la escala. Los incentivos en criptomonedas (en forma de tokens) han demostrado ser una herramienta muy poderosa para impulsar el crecimiento.

En comparación con los mercados Web2, los incentivos financieros que brindan las criptomonedas a través de tokens permiten que el mercado crezca secuencialmente, comenzando por el lado de la oferta y luego aumentando la demanda. Por ejemplo, las redes de infraestructura física descentralizada (DePIN) Helium y Hivemapper lanzaron su lado de la oferta proporcionando incentivos simbólicos a los participantes, mientras que los ingresos de la red subyacente se recuperaron más tarde.

Puede aplicar incentivos simbólicos a muchos tipos de mercados que no existen debido a los costos iniciales prohibitivos. Imaginemos una red social hiperlocal que requiera un uso intensivo por parte de un gran número de usuarios (similar a Citizen, pero más aplicable a mensajería o eventos en tiempo real), o una nueva aplicación de citas. En el campo de la inteligencia artificial, hemos visto a los desarrolladores aplicar incentivos simbólicos para crear nuevos mercados sin precedentes en el mundo Web2. Por ejemplo, redes como Vana y Rainfall permiten a los usuarios contribuir con datos para el entrenamiento de IA y ser recompensados ​​con tokens. Agregar conjuntos de datos privados, de difícil acceso y de cola larga es casi imposible sin incentivos inteligentes para movilizar las contribuciones de los usuarios a escala.

2) Reputación e historia en la cadena

Uno de los desafíos mencionados anteriormente en los mercados Web2 es la duplicación de esfuerzos necesarios en mercados aislados cuando se trata de generar confianza. Por ejemplo, Uber realiza verificaciones de antecedentes de todos los conductores nuevos, pero cuando el mismo conductor descarga la aplicación Lyft, la aplicación también realiza una verificación de antecedentes porque las plataformas están aisladas.

Una aplicación de las criptomonedas es como sistema de reputación portátil. En lugar de que cada aplicación requiera una verificación de antecedentes individual, ¿qué pasaría si esta información se almacenara en la cadena y se moviera cuando los conductores se unieran a cualquier mercado? Yendo más allá, se puede representar en la cadena información adicional sobre el historial de un proveedor, como la confiabilidad y la calidad, lo que permite a los mercados combinar y aprovechar los repositorios de confianza globales. Un sistema de este tipo podría eliminar la necesidad de que diferentes mercados gestionados implementen sus propios procesos intensivos en capital. En Web2, muchos mercados gestionados ofrecían excelentes experiencias de usuario pero, en última instancia, no eran viables como modelos de negocio debido a los altos costos operativos. La reputación global en cadena puede cambiar fundamentalmente su estructura de costos.

Puedes encontrar realizaciones microscópicas de esta idea en el ecosistema Farcaster. Este protocolo de redes sociales almacena publicaciones, me gusta, seguidores y perfiles en una red central descentralizada. A medida que los usuarios instalen diferentes aplicaciones basadas en el protocolo, sus datos sociales se moverán con ellos. Ya se puede ver un mercado sin cabeza surgiendo en Farcaster. Un ejemplo es Bountycaster, que permite a los usuarios publicar y descubrir recompensas en cualquier cliente de Farcaster, aprovechando los ricos datos de reputación de la red de Farcaster. Gracias a estos datos sociales portátiles, puede imaginar todo tipo de nuevos mercados que emergen en el ecosistema de Farcaster, desde mercados de auditoría de contratos inteligentes hasta mercados de expertos que aprovechan el gráfico de conexión y la reputación de Farcaster.

3) Pago

Facilitar los pagos es un componente central de los mercados modernos, pero en Web2, respaldar los pagos transfronterizos requiere la internacionalización entre varios sistemas locales. Esto es especialmente importante en los mercados digitales, donde los clientes y proveedores suelen estar muy alejados. Por ejemplo, más del 80% de los usuarios de YouTube se encuentran fuera de Estados Unidos. Para admitir pagos en moneda local en cada región geográfica, la plataforma debe integrarse con pasarelas de pago internacionales. A menudo, esto deja algunas áreas marginales sin servicio, especialmente para plataformas con recursos limitados, mercados incipientes o plataformas que no pueden internacionalizarse.

Las criptomonedas han operado internacionalmente desde el principio, permitiendo realizar transacciones entre cualquier persona que tenga una billetera criptográfica. Esto permite que los mercados con recursos limitados tengan alcance global desde el principio. Por ejemplo, recientemente compré un NFT en una comunidad de datos en cadena llamada bytexplorers, que me permite hacer preguntas relacionadas con los datos a la comunidad de analistas. Los analistas que respondan correctamente serán recompensados ​​con tokens, lo que permitirá un pago fluido y una participación global.

5. Oportunidades en el mercado de próxima generación

Si hay algo que he aprendido a lo largo de los años en la inversión en startups en el mercado, es que las mejores oportunidades se producen cuando los constructores aprovechan las nuevas tecnologías para crear mejoras significativas para los usuarios finales. Cada generación de creadores de mercado aprovecha las nuevas tecnologías para desbloquear nuevos mercados que antes no podían existir.

Las criptomonedas representan la siguiente etapa en esta evolución. Al aprovechar los incentivos simbólicos para escalar, los nuevos mercados pueden crecer de una manera más eficiente en términos de capital. La reputación y el historial en la cadena pueden reducir los gastos generales de cualquier operador del mercado. Los pagos basados ​​en criptomonedas permiten que los mercados operen sin problemas a través de las fronteras nacionales desde el principio. Todo esto no sólo mejorará los mercados existentes sino que también creará nuevos mercados que sólo pueden existir bajo nuevas estructuras de costos y estrategias de expansión.

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