Es posible que la Reserva Federal quiera evitar el centro de atención de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, ya que una serie de nuevos pronósticos muestran que es poco probable que recorte las tasas de interés antes del día de las elecciones.
El jueves, la Reserva Federal mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en 5,25%-5,50%, donde se encuentra desde julio del año pasado.
Los pronósticos que publicaron también mostraron que estaban más reacios que antes a comenzar a recortar las tasas de interés. Los altos costos de endeudamiento hacen que a los estadounidenses les resulte más caro comprar cualquier cosa, desde lavadoras hasta automóviles y casas, a crédito, una situación que ha llevado a un pesimismo persistente entre los consumidores estadounidenses sobre Biden.
Tan recientemente como en marzo, los funcionarios de la Reserva Federal predijeron que las tasas de interés se reducirían en 75 puntos básicos este año, una perspectiva que significaría recortes de tasas a partir de este verano y que continuarían hasta las elecciones presidenciales del 5 de noviembre. Eso podría exponer a la Reserva Federal a críticas por influir en la revancha entre Biden y el expresidente Trump.
Pero ahora, con una inflación más alta de lo esperado y el mercado laboral aún fuerte, los funcionarios han abandonado ese pronóstico y esperan solo 25 puntos básicos de recortes de tasas este año, una perspectiva que sugiere que antes de la reunión final de tasas en diciembre, es poco probable que la Fed para tomar cualquier acción.
Los inversores, por su parte, no han perdido por completo la esperanza de subir pronto las tasas de interés, lo que mantendría a la Reserva Federal en el punto de mira durante las elecciones presidenciales de Estados Unidos. El mercado de futuros de tipos de interés todavía ve un 60% de posibilidades de que se produzca un recorte de tipos en septiembre.
Un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal podría mejorar la confianza del consumidor, lo que sería una bendición para Biden. Trump había hablado a principios de este año, diciendo: "Creo que (el presidente de la Reserva Federal, Powell) podría hacer algunas cosas que serían buenas para los demócratas. Me parece que está tratando de bajar las tasas de interés, tal vez para conseguir que alguien sea elegido". No sé."
El retraso de la Reserva Federal en recortar los tipos de interés hasta después de las elecciones podría ser perjudicial para Biden. Las encuestas muestran que Biden obtiene malos resultados en su manejo de la economía, a pesar de una tasa de desempleo casi récord, una riqueza familiar récord y un crecimiento económico superior a la tendencia.
"Esta es obviamente una mala noticia para la campaña de Biden, que ha estado tratando desesperadamente de convencer a los votantes de que la bidenómica mantiene la economía estadounidense en buena forma", dijo la consultora republicana Jeanette Hoffman.
Cuando se le preguntó sobre el cambio, el secretario de prensa de la Casa Blanca, Jean-Pierre, dijo que la administración no tenía comentarios. "Siempre hemos sido muy claros sobre la posición de la Reserva Federal. Son independientes. No hacemos comentarios sobre la Reserva Federal", dijo.
"Después de cuatro años de inflación severa que afectó a familias desde tiendas de comestibles hasta gasolineras, los estadounidenses tienen fe en que el presidente Trump puede arreglar nuestra economía", dijo Karoline Leavitt, secretaria de prensa nacional de la campaña de Trump, simplemente devuelvan más dinero a sus bolsillos. como lo hizo en su primer mandato".
No es la primera vez que se reducen los tipos de interés en un año electoral.
No es raro que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en un año electoral, pero es relativamente inusual. El hecho más reciente ocurrió en 2020, cuando Trump era presidente de los Estados Unidos y la Reserva Federal, encabezada por Powell, redujo las tasas de interés a casi cero en respuesta al repentino estallido de la nueva epidemia de la corona. Pero en noviembre del mismo año, Trump aún perdió ante Biden.
Más allá de eso, la más reciente ocurrió en el otoño de 2008, cuando la crisis financiera se estaba desarrollando, la Reserva Federal dirigida por Bernanke recortó las tasas de interés varias veces y el candidato presidencial demócrata Obama y el candidato presidencial republicano John McCain competían por la Casa Blanca. y, finalmente, Obama ganó.
En 1992, ante el creciente desempleo, la Reserva Federal de Greenspan recortó las tasas de interés varias veces en los meses previos al día de las elecciones. Bush, un republicano, lamentó que la respuesta de la Reserva Federal fuera demasiado escasa y demasiado tardía y la culpó en parte por su derrota ante la demócrata Clinton.
Bush dijo en una entrevista de 1998: "Creo que si las tasas de interés se hubieran reducido aún más, podría haber sido reelegido porque nuestra recuperación económica habría sido más pronunciada. Lo volví a nombrar (a Greenspan), pero me decepcionó".
Todavía hay variables en los recortes de tipos de interés
Sin duda, las condiciones podrían cambiar lo suficiente en los próximos meses como para incitar a la Reserva Federal a recortar las tasas de interés en su reunión de mediados de septiembre, siete semanas antes de las elecciones, aunque no necesariamente de una manera que beneficie a Biden.
En su conferencia de prensa del jueves, Powell expuso dos escenarios para iniciar un recorte de tasas: o la Fed tiene más confianza en que la inflación se está desacelerando de manera sostenible a su objetivo del 2%, o hay un "deterioro inesperado" en las condiciones del mercado laboral.
Si el detonante para que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés es lo primero, eso podría ser un buen augurio para Biden. Si es lo último, eso podría funcionar a favor de Trump.
Powell dijo que si vemos "una debilidad inquietantemente mayor de lo esperado" en el mercado laboral, un recorte de tasas podría producirse antes de lo previsto actualmente. "Entendemos completamente el riesgo, pero este no era nuestro plan".
Artículo reenviado desde: Golden Ten Data
