El mercado ha experimentado una semana de volatilidad causada por el pánico, especialmente el lunes, cuando el Topix de Japón cayó un 12%, el VIX subió 42 puntos en unas pocas horas y el S&P 500 cayó más de un 4% en un momento dado. Pero la volatilidad pronto disminuyó, y el S&P 500 protagonizó el jueves su mayor repunte desde 2022 y logró mantenerse prácticamente sin cambios en los niveles de cierre en su semana más tumultuosa desde 2022, mientras que los temores de recesión disminuyeron y las tasas de interés se redujeron. lunes, y también se cree que es poco probable que el Banco de Japón vuelva a subir las tasas de interés en el corto plazo. Por otra parte, está surgiendo una narrativa de que el nerviosismo del mercado al comienzo de la semana refleja principalmente ventas forzadas, que pueden disminuir una vez que los inversores se tomen un respiro.
Teniendo en cuenta los antecedentes anteriores, al cierre de la jornada del viernes, las pérdidas de los tres principales índices bursátiles estadounidenses de esta semana casi habían desaparecido; el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años aumentó más de 15 puntos básicos esta semana; el índice cayó ligeramente un 0,05% durante la semana; el yen japonés se detuvo en tres. Ha ido subiendo día a día, con el rango de negociación de esta semana entre 141,70 y 147,90. Los precios del petróleo han aumentado durante cuatro días consecutivos, con el petróleo estadounidense y el Brent subiendo; más del 4% en una semana; el oro cayó más del 0,6% durante toda la semana, la mayor caída semanal desde el 7 de junio.
La semana siguiente, los inversores centraron su atención en los datos económicos, que incluían datos de inflación al consumidor del IPC de EE. UU. de julio y datos de ventas minoristas comúnmente conocidos como "datos de terror". Los siguientes son los puntos clave en los que se centrará el mercado en la nueva semana (toda la hora de Beijing):
Noticias del banco central: no hay "urgencia" por parte de la Reserva Federal y los economistas esperan sólo un recorte de 25 puntos básicos en septiembre
Reserva Federal: No se espera que cumpla con los pedidos de recortes significativos de las tasas de interés y es poco probable que realice un recorte de emergencia
A la 01:15 del miércoles, Bostic, miembro del comité de votación del FOMC de 2024 y presidente de la Fed de Atlanta, habló sobre la economía.
A las 21:10 del jueves, el Comité de Votación del FOMC 2025 y el presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Mussallem, pronunciaron un discurso sobre la economía y la política monetaria de Estados Unidos.
A la 01:10 del viernes, el comité de votación del FOMC 2026 y el presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, Harker, pronunciaron un discurso.
Los inversores esperan más pistas sobre el alcance de un posible recorte de los tipos de interés en Estados Unidos en septiembre. Los discursos de los funcionarios de la Reserva Federal la semana pasada reflejaron que es extremadamente improbable que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés entre reuniones, y las expectativas de recortes de tasas continúan cayendo.
La mayoría de los economistas encuestados esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en sólo 25 puntos básicos en septiembre, en contra de los llamados de algunos de los bancos más grandes de Wall Street para recortes más profundos. Los inversores en futuros creen que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 100 puntos básicos antes de fin de año y en 50 puntos básicos a partir del próximo mes. Sin embargo, el consenso entre los economistas es que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 25 puntos básicos en cada una de sus reuniones de septiembre, noviembre y diciembre, así como en el primer trimestre del próximo año.
Otros bancos centrales: el RBNZ se enfrenta a decisiones difíciles
A las 10:00 del miércoles, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda anunció su decisión sobre las tasas de interés y su declaración de política monetaria; a las 11:00, el presidente de la Reserva Federal de Nueva Zelanda, Orr, celebró una conferencia de prensa sobre política monetaria;
A las 16:00 del jueves, el Norges Bank anunció su decisión sobre los tipos de interés.
A las 07:30 del viernes, el presidente del RBA, Bullock, el vicepresidente Hauser y tres presidentes adjuntos, Hunter, Kent y Jones, dieron testimonio ante el Comité Permanente de Asuntos Económicos de la Cámara de Representantes.
A las 08:30 del viernes, el presidente de la Reserva Federal de Nueva Zelanda, Orr, pronunció un discurso.
Los economistas de HSBC Global Research dijeron en un informe que la decisión sobre las tasas de interés del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda la próxima semana puede ser una elección difícil entre recortar las tasas de interés o mantenerlas sin cambios. Los economistas dicen que el RBNZ se volvió más moderado en su reunión de principios de julio, abriendo la puerta a un recorte de tasas, mientras que la reciente agitación financiera global ha aumentado el riesgo de una recesión global más profunda, que podría influir en el pensamiento del banco central.
La UBS cree que se espera que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantenga los tipos de interés sin cambios la próxima semana. Prashan Newnaha, estratega de TD Securities, dijo que existe cierta urgencia para que la Reserva Federal de Nueva Zelanda comience a recortar las tasas de interés. Dijo que desde 2022, la economía ha estado entrando y saliendo de recesión, y los datos de actividad económica muestran que las perspectivas de crecimiento se han deteriorado aún más, por lo que se han cumplido las condiciones para un recorte de tasas de interés. Los analistas de Nomura piden un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de la próxima semana.
Datos importantes: el IPC lidera la publicación de datos de gran éxito, el dólar estadounidense es bajista y el pesimismo sobre las materias primas es generalizado
Lunes 23:00, julio en EE.UU. Previsión de inflación a 1 año de la Reserva Federal de Nueva York
A las 14:00 del martes, la tasa de desempleo de la OIT de tres meses del Reino Unido en junio, la tasa de desempleo del Reino Unido en julio y el número de solicitudes de desempleo en el Reino Unido en julio
A las 17:00 del martes, el índice ZEW de sentimiento económico de Alemania en agosto y el índice ZEW de sentimiento económico de agosto de la eurozona
Martes 20:30, tasa anual del PPI de julio de EE. UU., tasa mensual del PPI de julio de EE. UU.
A las 14:00 del miércoles, tasa mensual del IPC de julio en el Reino Unido, tasa mensual del índice de precios minoristas de julio en el Reino Unido
A las 17:00 del miércoles, la tasa anual revisada del PIB de la eurozona en el segundo trimestre, la tasa trimestral de empleo desestacionalizada en la eurozona en el segundo trimestre y la tasa mensual de producción industrial de la eurozona en junio
A las 20:30 del miércoles, la tasa anual del IPC no desestacionalizada de julio de EE. UU., la tasa mensual del IPC desestacionalizada, la tasa mensual del IPC subyacente desestacionalizada y la tasa anual del IPC subyacente desestacionalizada
Jueves 09:30, tasa de desempleo desestacionalizada de Australia en julio
Jueves 14:00, revisión de la tasa anual del PIB del segundo trimestre del Reino Unido, tasa mensual del PIB de tres meses del Reino Unido en junio, tasa mensual de producción manufacturera/industrial del Reino Unido en junio
A las 20:30 del jueves, el número de solicitudes iniciales de desempleo en los Estados Unidos para la semana hasta el 10 de agosto, la tasa de ventas minoristas mensuales de los Estados Unidos en julio y el índice manufacturero de la Fed de Nueva York y la Fed de Filadelfia en agosto.
Viernes 14:00, tasa de ventas minoristas mensuales ajustada estacionalmente en julio en el Reino Unido
A las 22:00 horas del viernes, el valor inicial de la expectativa de la tasa de inflación a un año en los Estados Unidos en agosto y el valor inicial del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en agosto
Los mercados son extremadamente sensibles a los datos en este momento, como lo demostró el fuerte repunte del jueves en las solicitudes de desempleo. La fuerte reacción también muestra que el sentimiento del mercado sigue siendo frágil. Esto también conlleva riesgos asimétricos para la serie de datos de la próxima semana. Si cualquiera de los dos decepciona, las preocupaciones sobre un aterrizaje forzoso fácilmente podrían volver a surgir.
Si los datos refuerzan una vez más las expectativas de un recorte de tipos, serán negativos para el dólar. Una encuesta del Bank of America mostró que la proporción de inversionistas que creen que el dólar se debilitará casi se triplicó en el último mes mientras los mercados se preparan para un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. En la encuesta mensual de sentimiento del banco, alrededor del 23% de los encuestados dijeron que la operación de la que estaban más convencidos era la de vender en corto el dólar, la proporción más alta este año. Pero vale la pena señalar que las tasas de interés actuales en Estados Unidos siguen siendo altas en comparación con otras economías avanzadas, o suficientes para mantener fuerte el dólar. Los datos de inflación del IPC de Estados Unidos de la próxima semana también serán clave para determinar la dirección de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
El analista Matt Simpson dijo que el IPC de Estados Unidos, las ventas minoristas y el índice de confianza del consumidor serán seguidos de cerca, especialmente si los datos sobre el gasto y la confianza del consumidor son menores de lo esperado, lo que puede generar preocupaciones en el mercado sobre una desaceleración económica. Personalmente, creo que los datos del IPC de Estados Unidos de julio pueden seguir debilitándose, lo que suprimirá los rendimientos de los bonos estadounidenses y el índice del dólar estadounidense. Pero si las ventas minoristas y la confianza del consumidor se mantienen estables, el mercado podría reevaluar las expectativas de un recorte de tasas el próximo año.
La próxima semana será particularmente densa con datos económicos del Reino Unido, incluidos los datos de empleo del próximo martes y los datos de inflación del miércoles, y es probable que los operadores sigan atentos a los datos en busca de pistas sobre la política del Banco de Inglaterra. La libra esterlina puede seguir debilitándose debido a las apuestas sobre recortes de tipos de interés en el Reino Unido. La correduría en línea Capex.com dijo que era probable que la libra siguiera bajo presión mientras los mercados apostaban por nuevos recortes de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra, aunque las expectativas de recortes más agresivos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal deberían mitigar las pérdidas. UBS Global Wealth Management dijo que es probable que la libra se fortalezca frente al dólar durante el resto del año, ya que la Reserva Federal podría recortar los tipos de interés de forma más agresiva que el Banco de Inglaterra.
El impacto de los datos económicos sobre las materias primas también está aumentando. Los fondos de cobertura son los más pesimistas sobre los precios de las materias primas en al menos 13 años, ya que las preocupaciones sobre una mayor desaceleración económica nublan la demanda desde el petróleo crudo hasta los metales y los granos, y los administradores de dinero reportaron 20 en la semana hasta el martes. Se han acumulado opciones en el mercado de materias primas. Este es el nivel más alto registrado, según datos que se remontan a 2011. Esto se ha visto exacerbado por las recientes turbulencias en los mercados provocadas por los temores de una recesión en Estados Unidos.
Entre ellos, el sentimiento alcista sobre el petróleo crudo Brent alcanzó un mínimo histórico. Según datos del Intercontinental Exchange (ICE), la posición larga neta de petróleo crudo ICE Brent en manos de especuladores disminuyó en 52.552 contratos a 25.438 contratos, el nivel más alto registrado en. Enero de 2011. nuevo mínimo desde. Sin embargo, los analistas del distribuidor mayorista de combustible TACenergy escribieron en un memorando a los clientes que datos económicos inesperados y "tensiones vagas y generalizadas en el Medio Oriente" están haciendo subir los precios de los futuros del crudo.
Eventos importantes: ¿La geopolítica es un desastre, el oro sigue siendo alcista?
Un funcionario de la Guardia iraní dijo que se cumplirá la orden del Líder Supremo de "castigar severamente" a Israel.
Según un informe del Wall Street Journal del noveno tiempo local, citando a funcionarios estadounidenses, Estados Unidos ha advertido a Irán que si Irán lanza un ataque a gran escala contra Israel, el gobierno y la economía iraníes pueden sufrir un golpe devastador. El funcionario dijo que Estados Unidos había enviado un mensaje claro a Irán de que si lanzaban un gran ataque de represalia contra Israel, el riesgo de una escalada sería muy alto.
Las fuerzas israelíes atacaron una escuela en la ciudad de Gaza la madrugada del sábado y Hamás dijo que unos 100 palestinos murieron, un informe que rápidamente provocó indignación y cuestionamiento del ejército israelí. Las FDI dijeron que los ataques aéreos se dirigieron a militantes que operaban desde un centro de comando dentro de la escuela Al-Taba 'een, que estaba siendo utilizado por unos 20 "militantes de Hamas y la Jihad Islámica, incluidos altos comandantes, que llevan a cabo un ataque terrorista". El Ministerio de Asuntos Exteriores de Qatar calificó el bombardeo como un "crimen bárbaro contra civiles indefensos". Turquía dijo que el ataque demostraba que el gobierno de Netanyahu "tiene la intención de socavar las negociaciones para un alto el fuego permanente". Estados Unidos, Qatar y Egipto han convocado una nueva ronda de conversaciones el 15 de agosto, el último intento de la administración Biden de poner fin a la guerra en Gaza, incluso cuando la región se prepara para un esperado ataque iraní contra Israel. Israel dijo que enviaría una delegación, mientras que Hamás aún no ha respondido.
Las actividades de investigación en curso de Irán lo colocan en una mejor posición para lanzar un programa de armas nucleares, aunque aún no lo ha hecho, según una nueva evaluación de las agencias de inteligencia estadounidenses.
Israel atacó un coche en las afueras de la ciudad portuaria libanesa de Sidón, matando a dos miembros de Hamás, dijeron fuentes, según la televisión Al Arabiya. El ataque israelí tuvo como objetivo al funcionario de seguridad de Hamás, Samer al-Haj.
Además, el conflicto entre Rusia y Ucrania también se está calentando. Grossi, director general de la Agencia Internacional de Energía Atómica, emitió el viernes un comunicado expresando su preocupación por la amenaza a las centrales nucleares locales provocada por los enfrentamientos entre Rusia y Ucrania en el país. Región de Kursk de Rusia. En los últimos días, Ucrania ha lanzado una ofensiva transfronteriza a gran escala en la región rusa de Kursk. Según RIA Novosti, Rusia ha declarado el estado federal de emergencia en la región de Kursk. Además, la región rusa de Lipetsk sufrió un ataque con drones "a gran escala".
Según fuentes de inteligencia, Irán pronto entregará cientos de misiles balísticos a Rusia, y decenas de militares rusos están recibiendo actualmente capacitación en el uso de sistemas de misiles balísticos en Irán.
El oro se ha desplomado por debajo de los 2.400 dólares y los analistas creen que los alcistas pueden seguir "comprando a precios bajos". Hay muchas cosas que pueden afectar al mercado del oro en este momento, la más importante de las cuales es la geopolítica, que es un desastre absoluto en este momento. El analista Christopher Lewis dijo: "Hay mucho soporte para los precios del oro en el nivel de 2.300 dólares, y cualquier descenso será visto como una oportunidad potencial de compra, pero, francamente, no creo que nos acerquemos al nivel de 2.300 dólares en el corto plazo. De hecho, creo que lo más probable es que terminemos rompiendo al alza más temprano que tarde. Recientemente, hemos visto al oro intentar y no alcanzar el nivel de $ 2500, pero eventualmente no solo alcanzaremos ese nivel, sino que lo romperemos. "El oro definitivamente está en una tendencia alcista, así que no vendería oro de todos modos".
Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo que fundamentalmente el oro se beneficiará de las expectativas de una creciente aversión al riesgo o de una flexibilización de las condiciones monetarias. Hay una serie de escenarios que podrían desarrollarse en los próximos meses y que podrían llevar los precios del oro a nuevos máximos históricos.
Los analistas de GSC Commodity Intelligence dijeron que la realidad es que el entorno en el que nos encontramos ahora sólo tiene tres resultados posibles: recortes de tasas más rápidos y agresivos por parte de la Reserva Federal, una recesión u otra crisis financiera. Todo esto proporciona un contexto extremadamente alcista para el oro. La gran pregunta ahora es ¿hasta dónde subirá el precio del oro en agosto? Sólo el tiempo lo dirá, pero lo que es seguro es que el oro se está moviendo en una buena dirección y, en última instancia, demostrará que los precios pronto alcanzarán nuevos máximos en las próximas semanas y meses.
TD Securities se mantiene cautelosamente optimista y afirma que las tendencias del mercado de los últimos meses han llevado a la capitulación de los fondos macro y a las ventas masivas de los seguidores de las tendencias sistémicas. Actualmente, el oro es el que está atrayendo la mayor atención: los fondos macro y de negociación algorítmica siguen manteniendo la mayoría de las posiciones largas, las posiciones totales de los gestores de fondos aún están cerca de los máximos del ciclo y se ha alcanzado un consenso alcista unilateral. Sin embargo, el oro no es inmune a los acontecimientos de desapalancamiento. Persisten señales de una liquidación en China, y los principales operadores de Shanghai continúan reduciendo algunas de sus posiciones largas netas en oro. Detrás de esto, la tendencia a la liquidación en largo sólo queda enmascarada por una cobertura corta simultánea. De cara al futuro, las posiciones cortas entre los principales operadores de Shanghái se encuentran ahora cerca de los niveles previos a la pandemia, lo que sugiere que hay más margen para que una continua liquidación de posiciones largas afecte a los precios, especialmente teniendo en cuenta que los operadores físicos siguen resistiéndose a las posiciones largas.
Informe financiero de la empresa: ¿Ha terminado la corrección de las acciones estadounidenses?
Los informes financieros del segundo trimestre serán intensos la próxima semana, y acciones importantes como Alibaba (09988.HK), Tencent Holdings (00700.HK), JD.com (09618.HK), China Unicom (00762.HK) y UBS (UBS .N) Los resultados financieros se publicarán la próxima semana.
Una señal alcista surge del ruido en los mercados bursátiles posteriores al terremoto: compre los mínimos. Los inversores invirtieron casi 10.000 millones de dólares en fondos de acciones en la semana que terminó el miércoles, incluidos 3.300 millones de dólares en entradas de fondos de tecnología, según datos de EPFR Global citados por Bank of America en un informe.
Gerry Fowler, jefe de estrategia de acciones europeas y derivados globales de UBS, dijo: "El pánico inicial fue exagerado". "El mercado recuperará lentamente la confianza, pero no veremos que la volatilidad regrese completamente a niveles muy bajos, y el mercado puede tener dificultades". tener confianza." Crea nuevos máximos."
Las principales instituciones se mantienen cautelosas sobre si las acciones estadounidenses han tocado fondo. La mesa de operaciones de JPMorgan dijo que la tendencia del mercado aún puede ser ligeramente superior, pero necesita ver evidencia de que la economía todavía está en modo de crecimiento. Goldman Sachs es igualmente cauteloso, pero tiene una visión ligeramente más optimista y cree que el mercado ha tocado fondo en el corto plazo. Los inversores deben prestar mucha atención a los datos económicos futuros y a las tendencias políticas para determinar si el mercado realmente ha tocado fondo.
Arreglos de vacaciones de mercado:
El lunes (12 de agosto), la Bolsa de Valores Japón-Tokio estará cerrada por un día debido al clima montañoso.
El jueves (15 de agosto), la Bolsa de Valores de Corea del Sur-Seúl estará cerrada por un día debido al Día de la Liberación. Italia - La Bolsa de Milán permanecerá cerrada durante un día debido a la fiesta de la Asunción de María.
Artículo reenviado desde: Golden Ten Data
