En la actualidad, existe una fuerte correlación entre las fluctuaciones en el círculo monetario y el mercado macro. Bitcoin siguió los datos a nivel macro anoche y montó en una montaña rusa. El mercado no fue tan fácil. , el mercado reajustará las expectativas después del shock. Al mismo tiempo, ha recuperado apoyo y las perspectivas del mercado son firmemente optimistas, por lo que las fluctuaciones a corto plazo no pueden explicar nada.
Con el actual ajuste del mercado, es una buena oportunidad para recuperar el equilibrio. Así fue en mayo y seguirá siendo así en junio.
Varios mensajes clave de la reunión de la Reserva Federal de anoche:
1. El IPC subyacente de Estados Unidos cayó en mayo a su nivel más bajo en tres años, menos de lo esperado, y han aumentado las expectativas de un recorte de las tasas de interés.
2. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios por séptima vez consecutiva, en línea con las expectativas del mercado.
3. El gráfico de puntos predice solo un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos en 2024 y cuatro recortes de tipos en 2025.
4. La tasa de inflación ha disminuido significativamente, pero aún es demasiado alta, y no se espera que se recorten las tasas de interés hasta que la inflación sea sostenible y se acerque al 2%.
5. Aún no ha llegado a la etapa de anunciar una fecha de reducción de las tasas de interés y la política monetaria se relajará según corresponda en el futuro.
El IPC de Estados Unidos fue inferior a lo esperado y el mercado inmediatamente volvió a entusiasmarse. Sólo se puede decir que la gestión de las expectativas de Estados Unidos es demasiado fuerte, pero es obvio que la Reserva Federal todavía no tiene urgencia de recortar las tasas de interés. Tres indicadores importantes:
1. La inflación aún no ha llegado a menos del 3%. Incluso si se adelanta el monto, todavía queda un largo camino por recorrer desde el 2% prometido.
2. La tasa de desempleo no ha aumentado significativamente y el empleo sigue mostrando un desempeño sólido.
3. No sólo no hay crisis en el sistema financiero, sino que también puede haber sobrecalentamiento después de una emisión excesiva de moneda. Después de todo, nadie piensa que hay una burbuja durante el ciclo ascendente, razón por la cual siempre aparecen ciclos de compensación financiera.
Aunque el discurso del Sr. Bao no llegó tan lejos como esperaba el mercado, ¡no afecta la situación general!
El mercado cree que si los datos mejoran, habrá dos recortes de tipos de interés este año, pero Lao Bao no quiere que el mercado se entusiasme de antemano. La amplia gama de shocks debería continuar (ahora es un proceso desde el borde superior hasta el borde inferior de la zona de shock). Si Lao Bao no lo suprimió anoche, entonces debería comenzar un buen mercado a finales de junio.
Ahora, después de la supresión, tenemos que seguir analizando los datos macroeconómicos posteriores, como el próximo IPC no agrícola, PCE, etc. Incluso si los datos son buenos, las buenas expectativas del mercado tendrán que retrasarse hasta julio. Desde una perspectiva técnica, el mínimo del 10 de mayo, el MA120 diario y el punto más bajo de 6,6w del martes son soportes. Sin embargo, no está claro si se podrán mantener los 6,6w. Es más seguro seguir esperando y ver.
¿Por qué las altcoins tienen un rendimiento inferior en este ciclo? ¿Pueden subir bruscamente?
Las altcoins no han experimentado un repunte sostenido desde que BTC comenzó su fuerte aumento desde los $27,000 en octubre, por lo que estas son las cifras. Está claro que las altcoins han tenido un rendimiento muy inferior al $BTC, pero antes de mirar hacia adelante, es fácil entender por qué.
1. Este es un ciclo dominado por la narrativa de Bitcoin.
La narrativa que lleva a BTC a nuevos máximos históricos es la narrativa de los ETF al contado y, en consecuencia, las fuertes entradas.
Si bien BTC y altcoins están interconectados, actualmente no existe un catalizador de mercado más amplio y tan fuerte como el de BTC.
2. Las narrativas específicas funcionan significativamente mejor que otras (la narrativa principal va por detrás)
Los memes, la IA y la RWA han sido los claros líderes narrativos de este ciclo hasta ahora.
Si no asigna suficiente capital en estas áreas, puede sentir FOMO y una fuerte tentación de reequilibrar sus inversiones.
3. La cantidad de altcoins alcanza un máximo histórico
En el mercado de las criptomonedas se crearon casi 1 millón de nuevos tokens criptográficos en mayo, lo que representa el doble de la cantidad total creada en Ethereum entre 2015 y 2023.
4. El desbloqueo de tokens está inundando el mercado
Actualmente, se desbloquean aproximadamente $200 millones por día (los datos a continuación son solo para las monedas principales), lo que representa una nueva presión de venta que continúa frenando las ganancias del mercado.
Cuantos más tokens se lanzan continuamente, más desbloqueos inundan el mercado.
Entonces, para resumir:
Este es un ciclo dominado por la narrativa de Bitcoin, con solo un puñado de narrativas implementadas y nuevas monedas lanzadas a un ritmo rápido, con el número de nuevas monedas alcanzando un máximo histórico.
En conjunto, no sorprende que las altcoins hayan tenido un rendimiento inferior.
Pero ahora mismo, probablemente todos estéis pensando en esta pregunta: ¿mejorará esta situación?
Si es así, ¿cuándo podemos esperar que mejore la situación?
Recientemente ha habido cierto desacuerdo sobre dónde estamos desde la perspectiva de las altcoins, principalmente porque la distribución de los rendimientos de este ciclo ha sido muy desigual; en los dos ciclos anteriores las altcoins alcanzaron exactamente 546 días después del pico de reducción a la mitad, por varias razones (aceleración del ciclo). , factores macro, etc.) Creo que alcanzaremos su punto máximo antes de eso, y también admito que mirar 2 puntos de datos es demasiado simplista.
Pero, desde la perspectiva de las altcoins, todavía estamos en las primeras etapas de este ciclo, y en la primera mitad del ciclo, Bitcoin naturalmente liderará y, de hecho, esto es saludable para la estructura del mercado.
Las altcoins generalmente no comienzan a tener un rendimiento superior hasta etapas posteriores, pero ¿significa esto que todas las altcoins subirán?
Probablemente no.
Como se mencionó anteriormente, la dilución del mercado es un factor importante, más que nunca, por lo que la selección de imitadores es crucial.
En la actualidad, existe una fuerte correlación entre las fluctuaciones en el círculo monetario y el mercado macro. Bitcoin siguió los datos a nivel macro anoche y montó en una montaña rusa. El mercado no fue tan fácil. , el mercado reajustará las expectativas después del shock. Al mismo tiempo, ha recuperado apoyo y las perspectivas del mercado son firmemente optimistas, por lo que las fluctuaciones a corto plazo no pueden explicar nada.
Con el actual ajuste del mercado, es una buena oportunidad para recuperar el equilibrio. Así fue en mayo y seguirá siendo así en junio.
Varios mensajes clave de la reunión de la Reserva Federal de anoche:
1. El IPC subyacente de Estados Unidos cayó en mayo a su nivel más bajo en tres años, menos de lo esperado, y han aumentado las expectativas de un recorte de las tasas de interés.
2. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios por séptima vez consecutiva, en línea con las expectativas del mercado.
3. El gráfico de puntos predice solo un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos en 2024 y cuatro recortes de tipos en 2025.
4. La tasa de inflación ha disminuido significativamente, pero aún es demasiado alta, y no se espera que se recorten las tasas de interés hasta que la inflación sea sostenible y se acerque al 2%.
5. Aún no ha llegado a la etapa de anunciar una fecha de reducción de las tasas de interés y la política monetaria se relajará según corresponda en el futuro.
El IPC de Estados Unidos fue inferior a lo esperado y el mercado inmediatamente volvió a entusiasmarse. Sólo se puede decir que la gestión de las expectativas de Estados Unidos es demasiado fuerte, pero es obvio que la Reserva Federal todavía no tiene urgencia de recortar las tasas de interés. Tres indicadores importantes:
1. La inflación aún no ha llegado a menos del 3%. Incluso si se adelanta el monto, todavía queda un largo camino por recorrer desde el 2% prometido.
2. La tasa de desempleo no ha aumentado significativamente y el empleo sigue mostrando un desempeño sólido.
3. No sólo no hay crisis en el sistema financiero, sino que también puede haber sobrecalentamiento después de una emisión excesiva de moneda. Después de todo, nadie piensa que hay una burbuja durante el ciclo ascendente, razón por la cual siempre aparecen ciclos de compensación financiera.
Aunque el discurso del Sr. Bao no llegó tan lejos como esperaba el mercado, ¡no afecta la situación general!
El mercado cree que habrá dos recortes de tipos de interés este año si los datos mejoran, pero Lao Bao no está dispuesto a entusiasmar al mercado de antemano. La amplia gama de shocks debería continuar (ahora es un proceso desde el borde superior hasta el borde inferior de la zona de shock). Si Lao Bao no lo suprimió anoche, entonces debería comenzar un buen mercado a finales de junio.
Ahora, después de la supresión, tenemos que seguir analizando los datos macroeconómicos posteriores, como el próximo IPC no agrícola, PCE, etc. Incluso si los datos son buenos, las buenas expectativas del mercado tendrán que retrasarse hasta julio. Desde una perspectiva técnica, el mínimo del 10 de mayo, el MA120 diario y el punto más bajo de 6,6w del martes son soportes. Sin embargo, no está claro si se podrán mantener los 6,6w. Es más seguro seguir esperando y ver.
¿Por qué las altcoins tienen un rendimiento inferior en este ciclo? ¿Pueden subir bruscamente?
Las altcoins no han experimentado un repunte sostenido desde que BTC comenzó su fuerte aumento desde los $27,000 en octubre, por lo que estas son las cifras. Está claro que las altcoins han tenido un rendimiento muy inferior al $BTC, pero antes de mirar hacia adelante, es fácil entender por qué.
1. Este es un ciclo dominado por la narrativa de Bitcoin.
La narrativa que lleva a BTC a nuevos máximos históricos es la narrativa de los ETF al contado y, en consecuencia, las fuertes entradas.
Si bien BTC y altcoins están interconectados, actualmente no existen catalizadores de mercado más amplios y tan fuertes como los de BTC.
2. Las narrativas específicas funcionan significativamente mejor que otras (la narrativa principal va por detrás)
Los memes, la IA y la RWA han sido los claros líderes narrativos de este ciclo hasta ahora.
Si no asigna suficiente capital en estas áreas, puede sentir FOMO y una fuerte tentación de reequilibrar sus inversiones.
3. La cantidad de altcoins alcanza un máximo histórico
En el mercado de las criptomonedas se crearon casi 1 millón de nuevos tokens criptográficos en mayo, lo que representa el doble de la cantidad total creada en Ethereum entre 2015 y 2023.
4. El desbloqueo de tokens está inundando el mercado
Actualmente, se desbloquean aproximadamente $200 millones por día (los datos a continuación son solo para las monedas principales), lo que representa una nueva presión de venta que continúa frenando las ganancias del mercado.
Cuantos más tokens se lanzan continuamente, más desbloqueos inundan el mercado.
Entonces, para resumir:
Este es un ciclo dominado por la narrativa de Bitcoin, con solo un puñado de narrativas implementadas y nuevas monedas lanzadas a un ritmo rápido, con el número de nuevas monedas alcanzando un máximo histórico.
En conjunto, no sorprende que las altcoins hayan tenido un rendimiento inferior.
Pero ahora mismo, probablemente todos estéis pensando en esta pregunta: ¿mejorará esta situación?
Si es así, ¿cuándo podemos esperar que mejore la situación?
Recientemente ha habido cierto desacuerdo sobre dónde estamos desde la perspectiva de las altcoins, principalmente porque la distribución de los rendimientos de este ciclo ha sido muy desigual; en los dos ciclos anteriores las altcoins alcanzaron exactamente 546 días después del pico de reducción a la mitad, por varias razones (aceleración del ciclo). , factores macro, etc.) Creo que alcanzaremos su punto máximo antes de eso, y también admito que mirar 2 puntos de datos es demasiado simplista.
Pero, desde la perspectiva de las altcoins, todavía estamos en las primeras etapas de este ciclo, y en la primera mitad del ciclo, Bitcoin naturalmente liderará y, de hecho, esto es saludable para la estructura del mercado.
Las altcoins generalmente no comienzan a tener un rendimiento superior hasta etapas posteriores, pero ¿significa esto que todas las altcoins subirán?
Probablemente no.
Como se mencionó anteriormente, la dilución del mercado es un factor importante, más que nunca, por lo que la selección de imitadores es crucial.
