Título original: Artículo extenso de 10.000 palabras: ¿Es este mercado alcista más complicado que los mercados alcistas anteriores?

Autor original: @CryptoPainter_X

Este mercado alcista:

1. Subió lentamente y no mostró el mismo efecto de generación de dinero que en mercados alcistas anteriores;

2. La liquidez es escasa y la mayoría de las altcoins de alto valor de mercado distintas de BTC no han alcanzado nuevos máximos;

3. Falta de tráfico, la atención de las redes sociales es mucho menor que en mercados alcistas anteriores;

Hablemos sistemáticamente de estos tres puntos:

1. ¿Este mercado alcista está aumentando más lentamente que los mercados alcistas anteriores?

¿Cómo juzgar si este mercado alcista aumentará rápida o lentamente? Se trata de una cuestión técnica. En cuanto al impulso del aumento de precios, no sólo nos fijamos en la velocidad de su cambio, sino en su sostenibilidad;

Por ejemplo, suponiendo que un mercado alcista tarda un año en completarse, entonces, si este mercado alcista fluctúa a un nivel bajo en los primeros 11 meses del año, pero luego experimenta un aumento del 300% en el último mes y luego alcanza un máximo, entrando En un mercado bajista, ¿llamaría a este mercado un mercado alcista?

Aunque ha aumentado muy rápidamente en el último mes, este tipo de mercado no representa una demanda continua en el mercado y solo puede considerarse como el principal comerciante. Es más común en el mercado de altcoins de pequeño valor de mercado. el mercado alcista es sólo uno: bombeo y descarga;

Entonces, para BTC, el mercado alcista que necesitamos ver es un proceso a largo plazo con sostenibilidad a largo plazo, con órdenes de compra que surgen constantemente y precios que aumentan. Esta estructura corresponde a la fuerte demanda a largo plazo, lo que indica que la gente lo está haciendo. un precio genuino: este proceso de comprar, mantener y mantener a largo plazo;

Podemos analizar la tasa de crecimiento de precios de cada mercado alcista desde tres dimensiones;

Son: la duración del mercado alcista, el aumento provocado por el mercado alcista y el impulso en el proceso del mercado alcista;

como muestra la imagen:

Para hacer una comparación justa con el mercado alcista actual, utilizo aquí el mismo rango estructural para calcular el % de aumento de precio promedio diario;

Todos los rangos correspondientes se encuentran en la etapa inicial de elaboración de un mercado alcista, es decir, desde el punto más bajo hasta el momento en que el precio acaba de superar un nuevo máximo y fluctuó cerca del máximo histórico anterior;

Al dividir el aumento de precios durante este período por el número de días que dura, se puede concluir que en las primeras etapas de tendencia de las últimas tres rondas de mercados alcistas, la tasa de aumento estaba disminuyendo gradualmente, siendo 1,10%, 0,71% y el precio promedio actual del 0,65% de aumento diario;

En otras palabras, incluso si el BTC actual sale inmediatamente de la loca tendencia alcista de alcanzar nuevos máximos, en la etapa inicial de elaboración de este mercado alcista, su velocidad de aumento siempre será menor que las dos rondas anteriores de mercados alcistas, y mucho menos si BTC continúa manteniendo fluctuaciones, este valor del 0,65% seguirá disminuyendo con el tiempo;

Por lo que parece, este mercado alcista está aumentando lentamente.

A continuación, veamos el impulso de los precios:

Como se muestra en la figura, los siguientes tres gráficos corresponden al desempeño del indicador de tendencia ASR-VC después de que el precio de BTC alcanzó nuevos máximos por primera vez en 2017, 2020 y 2024:

marzo 2017

diciembre 2020

marzo 2024

A primera vista parece haber una clara diferencia;

Las dos primeras veces, cuando los precios superaron nuevos máximos históricos, hubo diversos grados de correcciones profundas. Sin embargo, una característica de estas devoluciones de llamada es que no destruyeron la fuerza de la tendencia del canal ascendente original. siempre mantuvo una tendencia ascendente, y ahora En la situación del mercado, la pista intermedia del canal verde diario casi se ha estancado, lo cual es una situación que nunca ha sucedido en la historia;

Por otro lado, vale la pena señalar que después de las dos primeras correcciones de precios, el precio logró un avance exitoso cuando probó el máximo histórico anterior por segunda o tercera vez, ingresando así a un nuevo y fuerte mercado alcista, y ahora. La situación es que ha habido múltiples pruebas seguidas, pero no han logrado salir del fuerte mercado alcista;

Conclusión: Desde esta perspectiva, la etapa inicial del mercado alcista que estamos experimentando actualmente es muy inferior a los dos mercados alcistas anteriores en términos de impulso de tendencia.

Aunque esto no significa que este mercado alcista pueda haber alcanzado su punto máximo, desde la perspectiva de la estructura general del mercado alcista, las bases de este mercado alcista no se han sentado bien y la demanda no es lo suficientemente sostenible, razón por la cual el máximo anterior La posición ha fluctuado mucho durante mucho tiempo;

Entonces, ¿cuál es la razón de la base débil?

A continuación, ¡comparemos desde la perspectiva de la liquidez!

2. ¿Es la liquidez general de este mercado alcista peor que la de los mercados alcistas anteriores?

Aunque el nivel general de liquidez no puede reflejar absolutamente el aumento y la caída de los precios, el nivel de liquidez puede determinar el límite superior de los aumentos de precios;

La observación del nivel general de liquidez del mercado de criptomonedas se lleva a cabo principalmente a través de dos aspectos: liquidez in situ y liquidez extrabursátil;

La liquidez en el mercado generalmente se refiere a activos que se han convertido en monedas estables o criptomonedas mediante moneda de curso legal, lo que se refleja en el gráfico como el valor de mercado total de las monedas estables;

La liquidez OTC generalmente se refiere a la liquidez global y, más específicamente, puede expresarse como liquidez neta en dólares estadounidenses, que se refleja en el gráfico como el balance de la Reserva Federal menos una serie de depósitos en cuentas fiscales en dólares estadounidenses;

Primero, veamos la liquidez del mercado, es decir, el desempeño del valor de mercado de las monedas estables en las dos últimas rondas de mercados alcistas. Dado que USDC y DAI aparecieron más tarde, comencemos solo con USDT;

Como se muestra en la figura, para cumplir con el ritmo de mercado del precio actual de BTC cerca del máximo anterior y listo para romper en cualquier momento, comparamos los niveles de valor de mercado del USDT durante el mismo período del último mercado alcista. Son: el valor de mercado del USDT en el máximo histórico anterior y el mercado alcista actual que está a punto de superar el nivel de capitalización de mercado del USDT antes de un nuevo máximo;

Se puede ver que antes de que el último mercado alcista superara por completo la marca de 20.000, el valor de mercado del USDT había aumentado en 18.700 millones de dólares en comparación con el nivel de valor de mercado en el pico del mercado alcista en 2017. Para decirlo sin rodeos, cuando el el precio volvió a la misma posición, el USDT ya vale $18,7 mil millones más que antes;

Esta liquidez adicional de 18.700 millones de dólares es la base sentada en la etapa inicial del último mercado alcista. Teniendo en cuenta que el precio de BTC es diferente del actual, también debemos prestar atención al aumento del valor de mercado del USDT durante este período. Se puede ver que el último mercado alcista se abrió paso por completo. Antes de alcanzar un nuevo máximo histórico, ¡el valor de mercado del USDT ya había aumentado un 1.680%!

Luego observe el mercado alcista actual. En las mismas condiciones, el valor de mercado del USDT ha aumentado a 38.500 millones de dólares, pero el aumento es solo del 52,16%. Tenga en cuenta que, aunque el valor de mercado total es de hecho más alto que el mercado alcista anterior. el precio de BTC es completamente diferente;

En otras palabras, debido a que los máximos históricos de BTC son diferentes, la liquidez requerida para un avance también debe ser diferente;

Simplemente usamos la relación de precios para convertir:

$69000 / $20000 = 3,45

18,7 mil millones x 3,45 = 64,5 mil millones

En otras palabras, para que el mercado alcista actual logre el mismo avance que el último mercado alcista, actualmente necesitamos que el valor de mercado del USDT sea 64,5 mil millones de dólares más alto que el nivel máximo del último mercado alcista;

En otras palabras, los 38.500 millones de dólares adicionales añadidos al mercado actual no son suficientes, y la liquidez general de este mercado alcista también es insuficiente en comparación con el mercado alcista anterior;

Definitivamente dirás: "No cuentas otras monedas estables, ¿no estás siendo un pícaro?"

Bien, calculemos el rendimiento de las tres principales monedas estables USDT+USDC+DAI y echemos un vistazo:

Como se muestra en la figura, no solo agregué USDC y DAI, sino también la entrada neta de ETF al contado de BTC. Se puede ver que la liquidez en el mercado en el mercado alcista actual ha aumentado mucho, alcanzando los 50,9 mil millones de dólares estadounidenses. ;

El aumento de la liquidez en el mercado antes de que estallara por completo el último mercado alcista alcanzó los 22.000 millones de dólares;

Si comparamos el último mercado alcista en la misma escala:

22 mil millones x 3,45 = 75,9 mil millones

La acumulación de liquidez en nuestro actual mercado alcista es de sólo 50.900 millones de dólares;

75,9 mil millones - 50,9 mil millones = 25 mil millones

En otras palabras, si el mercado alcista actual quiere replicar la situación del mercado alcista anterior, que estalló directamente después de unas semanas de oscilación cerca del máximo anterior, seguirá necesitando un aumento de liquidez de al menos 25 mil millones de dólares;

Obviamente, es precisamente por la falta de 250 que nuestro actual mercado alcista ha estado oscilando cerca del máximo anterior durante todo un trimestre.

En otras palabras, ¡la acumulación de liquidez en el actual mercado alcista es realmente insuficiente!

Pero también surge la pregunta: ¿sin este 250 es imposible avanzar?

Personalmente, creo que no necesariamente. El punto clave es si la liquidez puede seguir aumentando, es decir, si todavía hay 3 meses de fluctuaciones en el futuro, pero durante estos 3 meses, la liquidez aportada por "moneda estable + ETF". + ETF de Hong Kong" El aumento alcanza gradualmente un nivel de más de 20 mil millones, luego podremos superar con éxito el máximo histórico y mantenernos alejados de este rango repugnante e innecesario;

Sin embargo, la situación actual no es optimista, porque el aumento de las monedas estables se ha estancado y aún se desconoce si las entradas netas de ETF pueden seguir experimentando entradas sostenidas después de un breve aumento de volumen en una semana;

El siguiente gráfico muestra las tendencias de capitalización de mercado de las monedas estables y los niveles de entrada neta semanal de ETF en los últimos tres meses:

Se puede ver que el crecimiento del valor de mercado total de las monedas estables obviamente se ha estancado y es probable que comience a elegir una dirección en el futuro. Está bien si el valor de mercado total se mantiene lateral, pero lo más temido es eso. el valor de mercado de las monedas estables comienza a reducirse y a salir, lo que tendrá un impacto negativo en este mercado alcista;

Al mismo tiempo, debido a la falta de nueva liquidez de las stablecoins, la entrada neta de ETF ha comenzado a recuperarse en el último mes, lo que ha llevado a un repunte gradual de los precios de BTC sin cambios significativos en el valor de mercado de las stablecoins;

Quizás tenga curiosidad por saber por qué BTC ha entrado en una tendencia lateral de contracción extrema durante el fin de semana. El gráfico anterior explica la causa de este fenómeno, porque los fondos de monedas estables en el mercado han completado el juego y el precio de BTC es más susceptible al impacto. del impacto de los ETF, por lo que la liquidez sólo se restablecerá durante la apertura de las acciones estadounidenses;

Por lo tanto, lo más importante a lo que debemos prestar atención en este momento es si el valor de mercado de las monedas estables puede moverse en una nueva dirección. Si sube, debe estar esperando algunos datos macroeconómicos positivos a largo plazo, y BTC podrá hacerlo. tener un impacto positivo en la situación actual a medida que la liquidez adicional gradualmente sea suficiente. Una ruptura formal de este rango;

Si cae, inevitablemente provocará shocks y correcciones a largo plazo. Para decirlo sin rodeos, la velocidad de avance actual de BTC es demasiado rápida. Cuando se trata de BOSS (máximo histórico anterior), se descubre que no puede ser derrotado. , y debe recargarse con 25 mil millones de dólares estadounidenses para fortalecer la batalla. Los BTC que no están dispuestos a darse por vencidos optan por luchar contra los monstruos y subir de nivel en la puerta de la sala BOSS. Después de recargar suficiente dinero, lanzarán la final. desafío;

Conclusión: este mercado alcista es realmente diferente de los mercados alcistas anteriores. Fue demasiado rápido en la etapa inicial, por lo que ahora solo puede cambiar tiempo por espacio si puede mantenerse en el rango actual durante el tiempo suficiente y la liquidez continúa aumentando. Al final, aún podrá abrirse paso si no tiene cuidado. Si cae por debajo del rango y la liquidez comienza a reducirse y fluir, es probable que el mercado alcista termine temprano;

Ahora que se han mencionado las macros, es hora de hablar de liquidez OTC, que es la liquidez neta en dólares estadounidenses;

Debido a que esta parte involucra demasiado contenido macro, solo puedo hacer una comparación simple, como se muestra en la imagen:

Seguimos utilizando un método de comparación similar al de la liquidez en el mercado. Podemos ver que cuando el último mercado alcista finalmente superó el máximo histórico, la liquidez neta de dólares estadounidenses en el entorno externo había aumentado en 1.433 millones de dólares, alcanzando un nivel máximo. aumento del 33,25%;

En las primeras etapas del actual mercado alcista, no sólo no hubo un aumento de la liquidez neta externa en dólares estadounidenses, sino que también hubo una contracción de 857.100 millones de dólares, una contracción del 12,22%.

Esto parece explicar simplemente por qué la acumulación de liquidez en el mercado alcista actual es mucho menor que la del mercado alcista anterior. Obviamente, el entorno externo no es un estado de liquidez abundante;

Pero aun así, si se observa detenidamente la curva de liquidez neta del dólar estadounidense azul, el desempeño general del año pasado ha sido un shock alcista, es decir, aunque la liquidez general es insuficiente, ha estado en un estado de lentitud. crecimiento al menos en el último año;

En un entorno externo tan duro, BTC aún logró alcanzar un nuevo máximo a corto plazo. Para ser honesto, si la proporción de liquidez desviada del dólar estadounidense a BTC en el pasado mercado alcista fue solo (220/14330) 1,5%, en la ronda actual ¡El índice de desvío en el mercado alcista puede haber alcanzado (509/5692) 8,9%!

¡Esto significa que la confianza y el favor del capital tradicional hacia BTC ha alcanzado un nuevo nivel!

Desde esta perspectiva, este mercado alcista es realmente diferente de los mercados alcistas anteriores. El ambiente general es muy malo y a toda la clase no le fue bien en el examen. Sin embargo, BTC puede al menos clasificarse entre los cinco primeros, especialmente Nvidia, que. Ocupa el primer lugar en la clase. A continuación, ¡BTC se ha desempeñado muy bien!

Eso es todo en cuanto al aspecto de la liquidez. Hay otro punto sobre la atención de los medios.

3. En comparación con los mercados alcistas anteriores, ¿hay menos gente prestando atención al mercado alcista actual?

Para poner la conclusión primero, ¡la respuesta es sí!

Para los profesionales o comerciantes de la industria de las criptomonedas, parece que BTC ha sido el foco de atención global en los últimos dos años, pero de hecho, al menos a nivel de datos, los resultados son muy decepcionantes;

Como se muestra en la figura, esta es la cantidad de visualizaciones de videos de todos los canales relacionados con BTC en YouTube en los últimos cinco años. Puede ver claramente que el momento más destacado para BTC es el mercado alcista en 2021 y en el mercado alcista actual. , independientemente de la atención ¡El tema todavía no es tan popular como antes!

Un hecho triste: cuando BTC superó el máximo histórico de 69.000, la popularidad en el oleoducto no era tan alta como cuando FTX estaba arrasando. . .

Pero si aún comparamos de acuerdo con la forma anterior cuando el precio superó el máximo histórico, los datos siguen siendo mucho mejores que en el pasado. Esto muestra que si el precio de BTC puede continuar teniendo una fuerte tendencia en el futuro. , alguna vez superará la marca de los 100.000 dólares. Cuando llegue el momento, ¡estos puerros que han estado inactivos durante mucho tiempo volverán!

Conclusión: Desde la perspectiva de las redes sociales, este mercado alcista no es muy diferente de los mercados alcistas anteriores. BTC ha normalizado las redes sociales, especialmente en el mercado actual que gradualmente se está volviendo más orientado hacia las acciones estadounidenses, la mayoría de los puerros están mucho menos preocupados. Los mercados alcistas fueron muy importantes en el pasado;

Está bien ~

Lo anterior es la respuesta completa a la pregunta "¿Es este mercado alcista más complicado que los mercados alcistas anteriores?". De hecho, es un poco excesivo codificar casi 10.000 palabras para responder una pregunta de este tipo de sólo 15 palabras.

Me tomó 12 horas escribir el texto completo. Durante el proceso de redacción, también realicé repetidas investigaciones, especialmente en el área de liquidez dentro del mercado. Originalmente escribí mucho y descubrí que había problemas con la lógica de comparación, por lo que tenía. para borrarlos todos y volver a calcularlos. Una vez pensé en rendirme. . .

Pero realmente disfruto el proceso de dibujar e investigar. Es posible que no obtenga mucha información efectiva después de leer este artículo, especialmente porque la mayor parte se olvidará. Pero después de que terminé de escribir este artículo, obtuve mucha información efectiva en la investigación. Proceso, así que estoy muy satisfecho.