Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU. han sido testigos de una racha histórica de entradas, marcando 17 días consecutivos de adiciones netas. En un martes particularmente notable, estos ETF observaron entradas por un total de 886,6 millones de dólares, lo que la sitúa como la segunda entrada más alta en un solo día desde su introducción.
A esto le siguió ayer otro día importante de entradas, que ascendieron a 488,1 millones de dólares, con contribuciones notables de importantes actores financieros como Fidelity (220,6 millones de dólares), Blackrock (155,1 millones de dólares) y Ark (71,4 millones de dólares). A pesar de estas fuertes inyecciones de capital, el precio de Bitcoin ha demostrado una respuesta relativamente moderada, pasando poco a poco de 68.000 dólares a 71.000 dólares desde el comienzo de la semana.
El moderado movimiento de precios ante las importantes entradas de ETF ha desconcertado a muchos participantes y analistas del mercado. Por lo general, se espera que tales entradas ejerzan una presión alcista más fuerte sobre los precios de Bitcoin. Sin embargo, la dinámica de precios observada sugiere que podrían estar en juego otros factores que lo contrarresten.
¿Por qué el precio de Bitcoin no sube?
La plataforma de análisis de comercio de criptomonedas, The Kingfisher, ofreció una explicación a través de una publicación en X, sugiriendo que una estrategia de carry trade podría estar influyendo en la dinámica de precios. Según su análisis, “¿Las entradas de ETF de BTC no afectaron el precio tanto como esperaba? Podría deberse a que se está cargando un carry trade. Futuros cortos + Compra al contado/ETF”.
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Un carry trade en este contexto implica vender en corto futuros de Bitcoin y al mismo tiempo comprar acciones al contado de Bitcoin o ETF de Bitcoin. Esta estrategia puede protegerse contra la posible volatilidad de los precios y explotar las discrepancias entre los precios de futuros y los precios al contado.
JJ the Janitor (@JLabsJanitor) dio más detalles sobre la mecánica de la estrategia. Estableció paralelismos con los comportamientos visualizados en los gráficos de la Terminal PANDA y explicó: “Cuando los grandes quieren que BTC se llene al contado, venden contratos de futuros para incorporar el precio a las ofertas. Cuando están llenos y listos para dejar que se rompa, cierran esos cortos, de ahí la correlación inversa en el verdadero interés abierto (OI) ".
Sus comentarios insinúan manipulaciones estratégicas del mercado que, si bien son legales, desdibujan la línea entre tácticas de inversión inteligentes y posibles preocupaciones éticas. Su siguiente tweet, "Manipulación del mercado o estrategia de inversión inteligente... ¿cuál es la diferencia?" desafía la narrativa cuestionando las implicaciones éticas de tales estrategias.
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La discusión provocó un mayor escrutinio por parte de la comunidad criptográfica. La usuaria de X, Sahra, criticó la implementación práctica del carry trade y señaló: “El carry trade debería suprimir las tasas de financiación de forma natural. La presión al contado a largo plazo contra los bonos perpetuos debería, en teoría, hacer que las tasas de los bonos perpetuos caigan (en igualdad de condiciones), ya que los bonos perpetuos comenzarían a retrasarse al contado. Todo lo demás tiene sentido, pero estas tarifas son demasiado bajas para justificar un transporte en mi opinión”.
Este comentario apunta a las complejidades de las operaciones de carry trade, donde los resultados esperados, como la reducción de las tasas de financiación, no se alinean con las observaciones del mercado, lo que sugiere que otras fuerzas podrían estar influyendo en el mercado.
The Kingfisher respondió al escepticismo de Sahra, reconociendo la anomalía: “Así es, aunque la financiación sigue siendo bastante positiva. Esto sugiere que, si bien podría estar en juego un carry trade, no es la fuerza dominante en el mercado. Otros factores, como el sentimiento alcista u otras presiones de compra, podrían estar compensando la presión a la baja esperada sobre las tasas de financiación por parte del carry trade”.
Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $70,803.
El precio de Bitcoin se estanca en $71,000, gráfico de 1 día | Fuente: BTCUSD en TradingView.com
Imagen destacada creada con DALL·E, gráfico de TradingView.com
Fuente: NewsBTC.com
El post ¿Se manipula el precio de Bitcoin? Los expertos explican el "pequeño" impacto de las entradas de ETF apareció por primera vez en Crypto Breaking News.
